Globální akcie dosáhnou dalšího čtvrtletního zisku poté, co index S&P 500 uzavřel na historickém maximu. Vzhledem k tomu, že představitel Federálního rezervního systému Christopher Waller tvrdí, že neexistuje naléhavá poptávka po snížení úrokových sazeb, státní dluhopisy mírně poklesly. Nad mnoha institucionálními investory se vznáší otázka rebalancování, neboť na některých trzích se blíží konec obchodování v aktuálním čtvrtletí.
Globální akciový index MSCI Inc. přinesl v tomto čtvrtletí nárůst o více než 7 % díky rallye ve Spojených státech, Japonsku a dynamicky se rozvíjejícímu sektoru umělé inteligence. Index se pohybuje v blízkosti svého maxima a ignoruje zdánlivou vlažnost nadšení investorů z oživení sektoru chytrých telefonů.
Na Tchaj-wanu výrazně vzrostly akcie společnosti Hon Hai Precision Industry Co, která je zodpovědná za výrobu iPhonů pro Apple Inc. Sprint sektoru umělé inteligence byl natolik vlivný, že zastínil obavy spojené s pomalým zotavováním odvětví chytrých telefonů. Evropské akciové kontrakty se mezitím posunuly vpřed, naopak jejich americké protějšky zůstaly v podstatě beze změny.
Výnosy státních dluhopisů v Asii v reakci na Wallerovy komentáře vzrostly napříč různými splatnostmi. Guvernér Federálního rezervního systému upozornil, že zatím není naléhavé snižovat úrokové sazby, a před zvažováním snížení dává přednost tomu, aby byl svědkem několika měsíců lepších údajů o inflaci. Citlivější dvouleté výnosy státních dluhopisů vzrostly o více než čtyři bazické body. Díky těmto posunům se dolaru podařilo vzrůst vůči většině jeho protějšků ze skupiny deseti zemí.
Stratégové společnosti Brown Brothers Harriman, Win Thin a Elias Haddad, se podělili o svůj pohled a uvedli: “Domníváme se, že současná očekávání trhu ohledně uvolnění Fedu je třeba ještě upravit. Až se tak stane, měl by dolar ještě více posílit.”
Jen se stabilizoval poté, co ve středu dosáhl vůči dolaru nejnižší hodnoty za posledních přibližně 34 let. Japonská měna klesla na 151,97, čímž překonala úroveň, na které politici intervenovali v říjnu 2022.
Souhrn názorů z politického zasedání Bank of Japan z minulého týdne naznačuje, že úředníci diskutovali o nutnosti opatrnosti, pokud jde o další zvyšování úrokových sazeb.
Nicméně se zdá, že investoři vyčkávají před oblíbeným měřením inflace Federálním rezervním systémem – jádrovým indexem cen výdajů na osobní spotřebu -, které bude zveřejněno v pátek, v den státního svátku. Kyle Rodda, hlavní analytik trhu ve společnosti Capital.Com Inc., k tomu uvedl: “V konečném důsledku nikdo nechce dělat odvážné kroky před zveřejněním údajů s velkým dopadem, které připadají na státní svátek.” Signalizoval, že výrazné zvýšení inflace by mohlo představovat značné riziko pro akcie, pokud se naplní obavy trhu ze zrychleného růstu cen.
Od konce října vzrostl index S&P 500 o téměř 25 %, což u některých vyvolalo obavy, že by mohlo dojít k napjatému nastavení pozic a akcie by mohly být náchylnější ke krátkodobému vybírání zisků. Dubravko Lakos-Bujas z JPMorgan Chase & Co. tyto názory ve středu zopakoval a varoval klienty, že by mohli “uvíznout na špatné straně” momentového obchodu, až se nakonec zadrhne.
Komoditní trh vykazoval různorodý pohyb. Na základě potenciálního snížení dodávek ze strany OPEC+, které posílí globální trh, ceny ropy solidně stouply. Na druhé straně ceny zlata po třídenním vzestupu zůstaly ve čtvrtek stabilní.
S končícím druhým čtvrtletím zůstávají všechny oči upřeny na složité fungování světových trhů. Výkyvy akcií a státních dluhopisů, dynamika měn, úvahy o úrokových sazbách a komoditách nedávají jasné náznaky o dalším vývoji, a tak je příští čtvrtletí zajímavou vyhlídkou.
