Světové akcie se v pondělí pohybovaly v blízkosti svých rekordních hodnot, k čemuž přispělo očekávání blížícího se snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Index MSCI All Country World, který je měřítkem pro globální akcie, rostl již druhou seanci, k čemuž přispěly zisky na australském a hongkongském trhu.
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém projevu předneseném v Jackson Hole naznačil, že “nastal čas” přejít k uvolnění měnové politiky. Powellovy poznámky zvýšily kurz jenu vůči dolaru, což je trend podporovaný fondy se sídlem v Asii, které zvyšují krátké pozice na dolaru. Navzdory tomu japonské akcie utrpěly pokles v důsledku síly místní měny. Kontrakty na americké a evropské akcie zaznamenaly mírný pokles.
Očekávání nižších výpůjčních nákladů v USA vyvolává vlny na finančních trzích, dolar obecně klesá a investory láká státní dluh. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v pondělí klesl o dva bazické body a dosáhl 3,78 %.
Situaci komentoval Chamath De Silva, vedoucí oddělení pevných výnosů ve společnosti Betashares Holdings v Sydney: “Powell potvrdil, že brzy vstoupíme do cyklu uvolňování a že boj proti inflaci je u konce, takže očekávám trochu rally všeho druhu, akcie i dluhopisy si povedou dobře.”
Na pozadí eskalace napětí na Blízkém východě se vedle sázek na Fed prudce zvýšil nákup havenů. V době, kdy se region připravoval na další konflikt po izraelském úderu na cíle Hizballáhu v jižním Libanonu, si ropa polepšila o 0,7 %.
Asijský dolarový index Bloomberg zahájil týden růstem a dosáhl svého maxima od ledna. Korejský won a singapurský dolar rovněž zaznamenaly růst. Obchodníci pečlivě zkoumali rozdíl mezi relativně jestřábím výhledem měnové politiky místní měnové autority ve srovnání s výhledem Fedu.
Powellův velmi očekávaný projev v Jackson Hole představuje milník ve dvouletém úsilí Fedu o zpomalení inflace. Očekává se, že úředníci sníží základní úrokovou sazbu z její nejvyšší úrovně za více než dvě desetiletí. Přestože existují jasné náznaky, že největší světová ekonomika začíná ochlazovat – což opravňuje k obratu -, neexistují žádné hmatatelné známky okamžitého poklesu.
Khoon Goh, vedoucí výzkumu v Asii ve společnosti ANZ Group Holdings Ltd, uvedl: “V současné době je situace v Asii velmi složitá: “Můj názor je, že USA směřují k měkkému přistání” a zdůraznil, že asijský vývoz je silný. Dodal: “Myslím, že během tohoto cyklu uvolňování Fedu budeme svědky silné rally, odrazu asijských měn.”
Z dalších asijských finančních zpráv Čínská lidová banka (People’s Bank of China, PBOC) ponechala sazbu svých jednoletých politických úvěrů, známých také jako střednědobá zápůjční facilita, na úrovni 2,3 %. Toto rozhodnutí přichází po červencovém snížení o 20 bazických bodů. PBOC naznačila, že upouští od zdůrazňování úvěrové facility jako nástroje své politiky, a proto zvyšuje význam sedmidenní reverzní repo sazby.
Toto rozhodnutí odráží opatrnou strategii Pekingu při podpoře zpomalující ekonomiky. Nedávno Čína oznámila pokles objemu bankovních úvěrů v důsledku slabé poptávky. V posledních měsících PBOC jemně balancuje mezi podporou růstu a ochlazením nákupů vládních dluhopisů s cílem omezit finanční rizika.
Čínské úřady také začaly provádět zátěžové testy finančních institucí ohledně jejich investic do dluhopisů. Cílem je zajistit, aby tyto instituce byly schopny vydržet tržní volatilitu, pokud by se současná rekordní rallye obrátila, vyplývá z informací státních médií.
Co se týče komoditních zpráv, železná ruda pokračuje ve svém návratu, protože značné zásoby této suroviny v Číně se nadále snižují, což naznačuje, že období výrazného přebytku nabídky se možná vyřeší.
Zlato si udrželo pozici poblíž svého rekordního maxima poté, co Powell potvrdil očekávání škrtů. Drahý kov letos zaznamenal nárůst o více než 20 %, k čemuž přispěly naděje na snížení sazeb Fedu, zvýšená poptávka v důsledku geopolitických rizik a velké nákupy ze strany centrálních bank a asijských spotřebitelů.
