Globální finanční trhy vstoupily do prvního plnohodnotného obchodního týdne roku 2026 v napjaté, ale relativně konstruktivní náladě. Americké akciové futures se v pondělí většinou pohybovaly v kladném teritoriu, zatímco ceny ropy klesaly v reakci na víkendový zásah Spojených států ve Venezuele a zadržení tamního prezidenta Nicoláse Madura. Investoři se současně snaží vyhodnotit širší geopolitické dopady této události, dopad na komoditní trhy i možné důsledky pro měnovou politiku a globální ekonomiku.
Futures kontrakty na hlavní americké indexy naznačovaly opatrný optimismus. Krátce před otevřením evropských trhů byly futures na index Dow Jones Industrial Average zhruba beze změny, zatímco futures na S&P 500 posílily přibližně o 0,1 % a technologicky orientovaný Nasdaq 100 přidával kolem 0,3 %. Trhy tak navázaly na závěr minulého týdne, kdy se americkým akciím podařilo přerušit krátkou sérii ztrát, především díky silnému výkonu polovodičových titulů v čele se společnostmi Nvidia a Intel.
Rok 2025 byl pro Wall Street mimořádně úspěšný. Všechny tři hlavní indexy zakončily rok dvouciferným růstem, což znamenalo třetí pozitivní rok v řadě. Investoři proto nyní sledují, zda si americké akcie dokážou udržet tempo i v roce 2026, nebo zda se dostaví výraznější korekce po předchozím silném růstu. Právě geopolitické napětí a vývoj v oblasti komodit mohou být jedním z klíčových testů odolnosti trhu.
Největší pozornost v pondělí poutal ropný trh. Ceny ropy klesly poté, co se objevily spekulace, že změna režimu ve Venezuele by mohla v delším horizontu vést k vyšším dodávkám z této země. Futures na Brent pro březen oslabily zhruba o 0,8 % na úroveň kolem 60 dolarů za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla přibližně o 0,9 % k 57 dolarům. Pokles cen přichází navzdory tomu, že Venezuela disponuje největšími prokázanými zásobami ropy na světě, avšak její produkce byla v posledních letech výrazně omezena sankcemi a technickým úpadkem infrastruktury.
Americké síly během víkendu zadržely Madura a ten nyní čelí obviněním v New Yorku. Prezident Donald Trump uvedl, že Spojené státy budou Venezuelu dočasně spravovat, dokud nebude zvolen nový vůdce, a zároveň naznačil, že velké americké ropné společnosti by mohly v rámci této změny získat přístup do země. Právě tato slova se okamžitě promítla do cen akcií energetických společností.
V prodlouženém obchodování výrazně posílily tituly Chevron, Exxon Mobil a ConocoPhillips. Investoři zjevně sází na to, že případné otevření venezuelského ropného sektoru by mohlo těmto firmám přinést dlouhodobé strategické příležitosti, i když samotný proces obnovy produkce by byl zdlouhavý a kapitálově náročný.
Analytici však upozorňují, že krátkodobý dopad na globální ceny ropy může být opačný. Warren Patterson z ING upozornil, že výroky venezuelské viceprezidentky Delcy Rodríguezové o ochotě spolupracovat s USA naznačují možnost relativně hladkého přechodu moci. Pokud by Spojené státy zmírnily blokádu sankcionovaných tankerů, mohlo by to krátkodobě zvýšit nabídku a vyvíjet tlak na pokles cen. Naopak chaotičtější scénář by mohl ohrozit dodávky až kolem 900 000 barelů denně, i když i v takovém případě by dopad byl omezený vzhledem k tomu, že globální trh je podle analytiků dobře zásobený.
Vedle ropy se investoři zaměřili také na měnové trhy. Americký dolar posílil, stejně jako další tradiční bezpečné přístavy včetně zlata a švýcarského franku. Analytici ING hovoří o mírném „útěku ke kvalitě“, kdy investoři zvyšují expozici vůči likvidním a stabilním aktivům v reakci na geopolitickou nejistotu. Diskuse o možných dalších krocích USA, včetně náznaků dalšího vojenského zásahu ve Venezuele či ostrých vyjádření směrem ke Kolumbii, Kubě nebo Grónsku, tuto nejistotu dále přiživují.
Pozornost trhu se nevyhnula ani digitálním aktivům. Bitcoin mírně posílil a pohyboval se nad hranicí 92 tisíc dolarů, přičemž těžil z růstu technologických akcií, s nimiž má často pozitivní korelaci. Přesto zůstává jeho výkon opatrný, protože geopolitické riziko omezuje chuť investorů výrazně navyšovat rizikové pozice. Za celý rok 2025 přitom největší kryptoměna světa zaznamenala ztrátu přes 6 %, což kontrastuje se silným růstem akciových trhů.
Makroekonomická data budou v nadcházejících dnech dalším důležitým faktorem. Tento týden se investoři zaměří především na údaje o nezaměstnanosti v USA za prosinec, které mohou napovědět, zda americká ekonomika zůstává dostatečně silná, nebo zda se otevírá prostor pro další uvolnění měnové politiky. To by mohlo ovlivnit nejen akcie, ale i dolar a komodity.
Zajímavý pohled přinesl také automobilový sektor. Prodej nových vozů v USA v roce 2025 podle odhadů analytiků vzrostl zhruba o 2 % na přibližně 16 milionů kusů, a to navzdory vypršení daňových úlev pro elektromobily, problémům v dodavatelských řetězcích a nejistotě kolem cel. Většinu prodejů tvořily SUV, pick-upy a hybridní vozy. Analytici však varují, že pokračující ekonomická nejistota a případné další náklady spojené s obchodní politikou USA mohou poptávku v roce 2026 znovu oslabit.
Celkově trhy vstupují do roku 2026 s kombinací opatrného optimismu a zvýšené obezřetnosti. Růst futures naznačuje, že investoři zatím nejsou připraveni na plošné výprodeje, pokles cen ropy a posílení dolaru však ukazují, že geopolitické události ve Venezuele budou ještě nějakou dobu významným faktorem globálního tržního vývoje.
