Americké akciové indexy se před otevřením burzy dostaly pod výrazný tlak. Futures na hlavní benchmarky v úterý signalizovaly prudký pokles, když eskalace konfliktu na Blízkém východě znovu vyvolala obavy ze zpomalení globálního ekonomického růstu a možného inflačního šoku. Investoři zároveň sledují vývoj v maloobchodním sektoru po zveřejnění výsledků společnosti Target.
Futures na index Dow Jones oslabily o 1,8 %, stejně jako futures na index S&P 500. Futures na technologický index Nasdaq 100 ztrácely dokonce 2,2 %. Negativní otevření přichází po relativně stabilním pondělním závěru, kdy index S&P 500 i Nasdaq Composite dokázaly vymazat hluboké ranní ztráty vyvolané víkendovými útoky Spojených států a Izraele na Írán. Index Dow Jones Industrial Average tehdy zakončil den pouze s mírným poklesem.
Situace se však rychle vyhrotila. Íránské drony zasáhly americkou ambasádu v Rijádu a datová centra společnosti Amazon ve Spojených arabských emirátech a Bahrajnu. Írán tak reagoval na leteckou kampaň, kterou USA a Izrael zahájily proti Teheránu. Spojené státy následně oznámily stažení nezbytného personálu z Bahrajnu, Iráku a Jordánska.
Prezident Donald Trump ve svém prvním veřejném vystoupení od začátku útoků prohlásil, že Spojené státy jsou „podstatně před časovým plánem“, ale zároveň zdůraznil, že konflikt může trvat jakkoli dlouho. Tato rétorika spolu s hrozbami dalších útoků zvyšuje nejistotu investorů.
Klíčovým faktorem současného vývoje jsou ceny energií. Ropa výrazně zdražuje kvůli obavám z narušení dodávek přes Hormuzský průliv, který je jednou z nejdůležitějších tranzitních tras pro světový obchod s ropou. Futures na ropu Brent vzrostly o více než 7 % na 83,30 dolaru za barel a ropa West Texas Intermediate posílila o 6,7 % na 76,02 dolaru za barel. Oba kontrakty již v pondělí uzavřely s růstem přes 7 %, když během dne vyskočily až o 13 % na roční maxima.
Íránští představitelé navíc pohrozili útoky na lodě, které by se pokusily Hormuzským průlivem proplout. Takový krok by mohl výrazně omezit export ropy z Perského zálivu. Analytici banky ANZ upozorňují, že růst cen ropy představuje negativní nabídkový šok, který zvyšuje inflaci a současně zvyšuje riziko zpomalení hospodářského růstu. Dopad na ekonomiku bude záviset především na délce konfliktu.
Vyšší ceny energií zároveň snižují pravděpodobnost brzkého snížení úrokových sazeb ze strany amerického Fedu. Trhy nyní počítají s tím, že centrální banka zůstane v dohledné době opatrná. Pozornost investorů se soustředí i na plánovaná vystoupení členů Fedu, včetně Johna Williamse, Jeffreyho Schmida a Neela Kashkariho.
Vedle geopolitiky sledují investoři také korporátní výsledky. Společnost Target předpověděla růst čistých tržeb o 2 % v roce 2026, což je nad odhadem trhu kolem 1,76 %. Akcie společnosti Target v předobchodní fázi posílily přibližně o 2 % a pomohly alespoň částečně zmírnit tlak na širší trh. Pozitivní reakci zaznamenaly také akcie společnosti Best Buy po lepších než očekávaných výsledcích za čtvrté čtvrtletí.
V nadcházejících dnech bude trh sledovat klíčová makrodata. Tento týden přinese údaje o maloobchodních tržbách, zaměstnanosti podle ADP i oficiální statistiku pracovních míst mimo zemědělství. Již zveřejněný index nákupních manažerů ukázal pokračující růst výrobní aktivity a silné nové objednávky, zároveň však signalizoval prudký nárůst výrobních cen ještě před aktuálním energetickým šokem.
Současná situace tak vytváří kombinaci geopolitického rizika a inflačních tlaků. Pokud by ceny ropy zůstaly zvýšené delší dobu, mohlo by to negativně ovlivnit spotřebitelskou poptávku i firemní marže. Investoři proto vstupují do další obchodní seance s vyšší mírou opatrnosti.
Krátkodobý vývoj bude záviset na tom, zda se konflikt dále rozšíří a zda dojde k reálnému omezení ropných dodávek. Trhy nyní reagují především na nejistotu, která zvyšuje volatilitu a snižuje ochotu investorů podstupovat riziko.
