Úterní obchodování na amerických trzích začalo s nervózním podtónem, protože futures na hlavní akciové indexy zamířily dolů. Investoři znovu zvážili rizika spojená s možným uzavřením federální vlády a vyhlížením klíčových ekonomických dat, zejména zpráv o trhu práce. Tyto faktory dohromady vytvářejí prostředí, které posouvá náladu na trzích směrem k averzi k riziku, a to i navzdory tomu, že akcie ještě v předchozím dni posilovaly.
Obavy z uzavření vlády a dopad na data
Historicky měla zastavení činnosti vlády Spojených států na finanční trhy spíše omezený dopad. Tentokrát ale někteří analytici varují, že situace by mohla být jiná. Ekonomika se nachází v citlivé fázi, kdy se mísí obavy o tempo růstu s přetrvávající inflací. Jak uvedl Jack Janasiewicz, hlavní portfolio stratég společnosti Natixis Investment Managers, uzavření vlády by sice nebylo trvalou překážkou, ale mohlo by narušit sběr a zveřejňování důležitých dat. A právě tato data jsou pro trhy v současnosti klíčová, protože Fed svou měnovou politiku staví výhradně na aktuálním vývoji inflace, zaměstnanosti a spotřebitelských ukazatelů.
Krátkodobé ekonomické dopady by se podle odborníků časem vyrovnaly, ale jak dlouho by uzavření trvalo, je kritické. Každý týden zpoždění v publikaci vládních statistik by mohl přidat na nejistotě a zvýšit volatilitu na trzích. Vzhledem k tomu, že Fed se rozhoduje právě podle dat, by absence čerstvých čísel znamenala vyšší míru spekulací a méně jasný směr měnové politiky.
Vývoj futures a očekávání investorů
Podle ranních údajů klesly v 5:07 newyorského času futures na Dow Jones Industrial Average o 104 bodů, tedy 0,22 %. Futures na S&P 500 oslabily o 11,25 bodů, tedy 0,17 %, a futures na Nasdaq 100 se snížily o 39 bodů, což představovalo pokles o 0,16 %.
Tyto pohyby sice nejsou dramatické, ale ukazují na zvýšenou opatrnost investorů. V posledních týdnech přitom akcie vykazovaly solidní výkonnost – S&P 500, Nasdaq i Dow Jones mají nakročeno k tomu, aby druhé čtvrtletí v řadě zakončily v plusu. Trhy se nyní přesouvají do čtvrtého čtvrtletí, které je tradičně silné, protože investoři využívají pozic před koncem roku a spotřebitelské výdaje během svátků podporují firemní výsledky.
Klíčová data a komentáře Fedu
Očekávání ohledně nadcházejících ekonomických zpráv jsou vysoká. Zvláštní pozornost bude věnována průzkumu volných pracovních míst a fluktuace pracovníků (tzv. JOLTS) za srpen a také indexu spotřebitelské důvěry Conference Board. Pokud by čísla ukázala na zpomalující ekonomiku, mohlo by to podpořit očekávání, že Fed brzy přistoupí ke snižování sazeb. Naopak silná data by mohla posílit názor, že měnová politika zůstane přísná ještě delší dobu.
Důležitý bude také program vystoupení několika představitelů Fedu – místopředsedy Philipa Jeffersona, guvernérky Susan Collinsové z Boston Fedu, Austana Goolsbeeho z Chicago Fedu a Lorie Loganové z Dallas Fedu. Jejich komentáře mohou poskytnout investorům náznaky, zda se centrální banka přiklání k brzkému uvolnění politiky, nebo zda bude preferovat vyčkávací strategii.
Firemní zprávy a jednotlivé pohyby akcií
Vedle makroekonomických otázek sledují investoři i firemní výsledky. Společnost Nike má po uzavření trhů zveřejnit své hospodářské výsledky, které poskytnou důležitý pohled na spotřebitelskou poptávku a marže v maloobchodním sektoru. Její akcie v předobchodním obchodování mírně vzrostly.
Nike Inc. (NKE)
Velký pohyb zaznamenal také výrobce čipů Wolfspeed, jehož akcie vyskočily o 49 % den poté, co společnost ukončila konkurzní řízení. Naopak Firefly Aerospace oslabily o 10,7 %, protože při testování došlo k vážné nehodě, která zničila hlavní raketový motor rakety Alpha. Tyto zprávy ukazují, jak volatilní může být vývoj jednotlivých titulů, a zdůrazňují, že i vedle makroekonomických témat zůstává firemní rovina klíčovým faktorem tržního sentimentu.
