Futures na americké akciové indexy S&P 500 a Nasdaq 100 v pátek dopoledne posilovaly, protože investoři očekávají zveřejnění důležitých dat o zaměstnanosti v USA, která mohou zásadně ovlivnit rozhodování Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách. Rostoucí známky ochlazování trhu práce podporují spekulace, že Fed už na zářijovém zasedání přistoupí ke snížení sazeb.
Futures na index S&P 500 vzrostly o 14 bodů (+0,2 %), zatímco futures na Nasdaq 100 přidaly 118 bodů (+0,5 %). Futures na Dow Jones zůstaly téměř beze změny. Optimismus na trhu podporují nejen očekávání ohledně měnové politiky, ale také silné výsledky několika velkých technologických společností, které posílily náladu investorů.
Silné výsledky firem táhnou technologický sektor nahoru
Na náladu investorů pozitivně zapůsobily výsledky některých významných společností. Broadcom (NASDAQ: AVGO) oznámil lepší než očekávané čtvrtletní výsledky, díky čemuž jeho akcie v předobchodní fázi vzrostly o více než 8 %. Společnost těží z rostoucí poptávky po serverových čipech a řešeních pro datová centra, které jsou klíčové pro rozvoj umělé inteligence.
Podobně i Samsara (NYSE: IOT), specialista na IoT technologie, posílila o více než 10 % poté, co zveřejnila silné výnosy a lepší než očekávané hospodářské výsledky. DocuSign (NASDAQ: DOCU) si připsala téměř 8 % díky solidním výsledkům a pozitivnímu výhledu. Tyto zprávy pomohly technologickému sektoru jako celku, což se odrazilo v růstu Nasdaq futures.
Trh sleduje klíčová data o zaměstnanosti
Veškerá pozornost investorů se však upírá k nadcházející zprávě o nezaměstnanosti mimo zemědělství (nonfarm payrolls), která bude zveřejněna v pátek v 08:30 ET (12:30 GMT). Podle odhadů ekonomů by mělo americké hospodářství vytvořit 75 000 nových pracovních míst za srpen, což by představovalo mírné zrychlení oproti červenci, kdy vzniklo 73 000 pracovních míst.
Očekává se, že míra nezaměstnanosti vzroste z 4,2 % na 4,3 %, což by bylo nejvyšší číslo za poslední rok. Průměrný hodinový výdělek by měl meziročně vzrůst o 3,7 %, což může být důležitý indikátor pro posuzování inflačních tlaků. Pokud budou výsledky slabší, než se čeká, zvýší to pravděpodobnost, že Fed přistoupí ke snížení sazeb už na svém zářijovém zasedání.
Fed a očekávání ohledně úrokových sazeb
Podle FedWatch Tool od společnosti CME Group trhy aktuálně počítají s téměř 100% pravděpodobností, že Fed sníží sazby o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání, které se koná 16.–17. září. Investoři zároveň sledují, zda by mohlo dojít i k dalšímu snížení sazeb na říjnovém a prosincovém zasedání.
Někteří analytici, například z Wolfe Research, však upozorňují, že pravděpodobnost zářijového snížení sazeb je už do značné míry „zaceněna“ do trhu. Podle nich by se tento výhled změnil pouze tehdy, pokud by data o zaměstnanosti byla extrémně silná nebo naopak výrazně slabá. Proto budou investoři kromě počtu nově vytvořených pracovních míst pozorně sledovat i vývoj mezd, který může napovědět, zda inflační tlaky nadále přetrvávají.
Ochlazující se trh práce
Nedávná data už nyní ukazují známky zpomalení trhu práce. Nábor v soukromém sektoru se minulý měsíc zpomalil a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl více, než se očekávalo. To jsou klíčové signály, že americká ekonomika čelí ochlazení a Fed může být nucen reagovat měkčí měnovou politikou.
Nižší sazby by teoreticky měly podpořit spotřebitelské výdaje i investice podniků, které se v době ekonomické nejistoty a napětí kolem dovozních cel prezidenta Donalda Trumpa zdráhaly přijímat nové zaměstnance. Na druhé straně však existuje riziko, že uvolnění měnové politiky by mohlo znovu oživit inflační tlaky, což Fed nutí pečlivě vyvažovat svůj přístup.
Wall Street hledá stabilitu
Na Wall Street panuje v posledních dnech zvýšená volatilita. Index S&P 500 ve čtvrtek zaznamenal nové rekordní uzavření, čemuž pomohla očekávání snížení sazeb, ale zároveň trh čelí rizikům. Investoři zůstávají opatrní kvůli probíhajícím právním sporům ohledně dovozních cel, napětí kolem politických kroků prezidenta Trumpa a obavám z fiskálních problémů některých zemí, které vyvolaly dočasný výprodej státních dluhopisů.
V takovém prostředí se očekává, že nadcházející zpráva o zaměstnanosti bude klíčovým faktorem, který rozhodne o dalším vývoji na trzích. Slabší čísla by mohla posílit optimismus a podpořit růst akcií, zatímco silnější údaje by mohly investory přimět přehodnotit očekávání ohledně rychlého snižování sazeb.
Výhled do příštích týdnů
Investoři budou po zveřejnění dat o zaměstnanosti bedlivě sledovat další makroekonomické ukazatele, které mohou ovlivnit rozhodování Fedu – zejména inflaci, spotřebitelskou důvěru a výdaje domácností. Pokud se potvrdí ochlazení trhu práce, je pravděpodobné, že Fed přistoupí nejen k zářijovému snížení sazeb, ale zůstane otevřený dalším krokům do konce roku.
