Americké akciové futures se ve středu ráno obchodovaly v zelených číslech, protože investoři vyhodnocovali antimonopolní rozhodnutí proti mateřské společnosti Googlu Alphabet a zároveň sledovali vývoj kolem Trumpových dovozních cel a obav o fiskální situaci Spojených států. Pozitivní náladu na trzích podpořil fakt, že soudní verdikt proti Googlu přinesl mírnější sankce, než navrhovalo ministerstvo spravedlnosti, což uklidnilo technologický sektor.
V 05:30 ET (09:30 GMT) futures na S&P 500 vzrostly o 0,4 %, zatímco futures na Nasdaq 100 přidaly 0,6 %. Naopak futures na Dow Jones zůstaly víceméně beze změny. Tento růst kontrastuje s úterní seancí, kdy hlavní indexy zaznamenaly výrazné ztráty kvůli obnoveným obavám z fiskální stability a výprodejům dlouhodobých amerických státních dluhopisů.
Trhy reagují na nejistotu kolem cel a politiky
Hlavní akciové indexy v úterý uzavřely v červených číslech – Dow Jones ztratil 0,6 %, S&P 500 oslabil o 0,7 % a Nasdaq Composite klesl o 0,8 %. Pro akciové trhy to znamenalo ponurý start září, měsíce, který je tradičně považován za jeden z nejslabších pro americké akcie.
Dalším zdrojem nejistoty je rozhodnutí amerického odvolacího soudu, který minulý týden prohlásil většinu dovozních cel prezidenta Donalda Trumpa za nelegální. Tento verdikt může výrazně ovlivnit hospodářskou politiku Bílého domu, protože cla byla klíčovým nástrojem Trumpovy obchodní strategie vůči Číně a dalším zemím. Administrativa se proti rozhodnutí hodlá odvolat k Nejvyššímu soudu, což prodlužuje období nejistoty pro investory.
Situaci navíc komplikuje skutečnost, že soudy aktuálně posuzují i Trumpův pokus odvolat guvernérku Federálního rezervního systému Lisu Cookovou, což vyvolává otázky ohledně stability americké měnové politiky. Tyto faktory dohromady zvyšují volatilitu na trzích a tlačí investory směrem k bezpečnějším aktivům, jako je zlato.
Antimonopolní verdikt proti Googlu uklidnil trhy
Technologické akcie se dostaly do popředí zájmu po soudním rozhodnutí, které zasáhlo společnost Alphabet (NASDAQ: GOOGL), mateřskou firmu Googlu. Ministerstvo spravedlnosti usilovalo o to, aby byl Google nucen odštěpit prohlížeč Chrome a operační systém Android, ale soudce nakonec rozhodl mírněji.
Google si ponechá své klíčové produkty, ale bude muset sdílet vybraná vyhledávací data s konkurencí a nebude smět uzavírat exkluzivní smlouvy na propagaci a licencování svých produktů. Rozhodnutí bylo trhem vnímáno jako pozitivní, protože odstranilo riziko zásadního rozdělení firmy.
Akcie Alphabetu reagovaly růstem v prodlouženém obchodování a podpořily také Apple, jehož akcie vzrostly poté, co soudní verdikt umožnil Googlu pokračovat v miliardových platbách za to, aby byl nastaven jako výchozí vyhledávač v prohlížeči Safari.
Fed zveřejní „Beige Book“ před zářijovým zasedáním
Investoři také sledují blížící se zveřejnění nové zprávy Beige Book amerického Federálního rezervního systému, která nabídne detailní přehled o stavu ekonomiky před klíčovým zářijovým zasedáním centrální banky.
Červencová verze dokumentu upozornila, že tlak na náklady zůstává vysoký, což by mohlo vést k rychlejšímu růstu spotřebitelských cen na konci léta. Současně všech 12 distriktů Fedu varovalo, že Trumpova obchodní politika má dopad na podnikatelskou aktivitu a některé firmy kvůli nejistotě odkládají investice i nábor zaměstnanců.
Tento týden by měl přinést více jasnosti ohledně amerického trhu práce – kromě středečního průzkumu volných pracovních míst budou zveřejněna také data o mzdách v soukromém sektoru a žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Tyto informace poslouží jako předzvěst klíčového srpnového reportu o zaměstnanosti, který bude zveřejněn v pátek a může významně ovlivnit další rozhodnutí Fedu o sazbách.
Výsledková sezóna: Salesforce, Dollar Tree a další
Ve středu po uzavření trhů zveřejní své hospodářské výsledky softwarová společnost Salesforce. Analytici očekávají, že výsledky poskytnou důležité informace o tom, zda současný boom v oblasti umělé inteligence dokáže udržet tempo.
Podle analytiků Vital Knowledge se trh v posledních týdnech uklidnil poté, co několik technologických firem oznámilo solidní výnosy. Přesto přetrvávají obavy z možného přeceňování AI akcií, které v posledních měsících táhly růst indexů.
Mezi další společnosti, které dnes zveřejní výsledky, patří také Dollar Tree, jehož investoři očekávají podrobnosti o nové strategii obratu. Analytici dodávají, že další maloobchodní řetězce, jako Dollar General, Target a Walmart, nedávno vykázaly slušné tržby, což může naznačovat stabilní spotřebitelskou poptávku. Výsledky dnes představí také Hewlett Packard, Campbell’s a Macy’s.
Zlato dosáhlo historického maxima
Ceny zlata se ve středu stabilizovaly a dosáhly nového historického maxima, protože obavy o globální fiskální zdraví a nejistota kolem Trumpových cel podporují poptávku po bezpečných aktivech. Spotová cena vzrostla o 0,1 % na 3 536,30 USD za unci, zatímco prosincové futures na zlato přidaly 0,3 % na 3 604,80 USD za unci.
Krátce po otevření seance se spotová cena vyšplhala až na 3 547,09 USD za unci, což je dosud nejvyšší zaznamenaná hodnota. Růst zlata je však částečně tlumen posilujícím dolarem, který získává na síle díky výprodeji státních dluhopisů a odlivu kapitálu do americké měny.
Výhled pro investory
Středeční růst futures ukazuje, že investoři reagují na kombinaci mírnějšího verdiktu proti Googlu, očekávání Beige Book a stabilizace trhu se zlatem. Na druhé straně ale zůstává mnoho nejistot: Trumpova cla, fiskální výhled, politika Fedu i technologické valuace.
Trh se tak nachází ve fázi zvýšené volatility, kdy jeden faktor může krátkodobě měnit sentiment. Pokud Beige Book potvrdí vyšší inflační tlaky, může Fed signalizovat přísnější politiku, což by mohlo zvýšit tlak na akcie. Naopak pozitivní data z trhu práce a dobré výsledky Salesforce by mohly posílit technologický sektor a táhnout Nasdaq ještě výš.
