Americké akciové futures ve středu brzy ráno klesaly, což signalizovalo pokračující nervozitu investorů po nečekaně ostrém varování ze strany technologické společnosti Nvidia. Firma oznámila, že bude čelit ztrátám v řádu miliard dolarů kvůli novým exportním omezením ze strany amerického ministerstva obchodu, což se promítlo do širokého poklesu technologického sektoru a zvýšených obav z prohlubující se obchodní války s Čínou.
Nvidia varuje, že exportní omezení mohou srazit zisky o miliardy
Nvidia, dlouhodobě považovaná za klíčového hráče v oblasti umělé inteligence a polovodičových technologií, uvedla, že její zisky budou zasaženy poplatky ve výši 5,5 miliardy dolarů. Důvodem je rozhodnutí amerických úřadů omezit vývoz čipu H20, který je dosud jediným čipem, který mohla Nvidia oficiálně prodávat do Číny. Tento čip vznikl v rámci kompromisu, který zohledňoval původní omezení zavedená Bidenovou administrativou v rámci ochrany strategických technologií před přístupem Pekingu.
Rozhodnutí amerického ministerstva obchodu, které rozšiřuje omezení, způsobilo prudký výprodej technologických akcií, zejména těch, které jsou napojeny na polovodiče nebo vývoj umělé inteligence. Akcie Nvidie v předobchodní fázi ztrácely, podobně jako další výrobci čipů – Intel, AMD a Broadcom. K poklesu se přidala i TSMC, jeden z hlavních dodavatelů Nvidie.
Propad se šíří i na širší technologický sektor
Ztráty se neomezily jen na polovodičový segment. Obavy investorů se rychle rozšířily i na širší technologický sektor. Akcie společností jako Apple a Tesla klesaly v obavách z dalšího zhoršení dodavatelských řetězců a přístupových bariér na čínský trh. Technologie jsou totiž výrazně závislé na komplexní globální výrobní infrastruktuře, kterou může obchodní válka výrazně narušit.
Trhy reagují také na to, že napětí mezi Washingtonem a Pekingem opět eskaluje, přičemž investoři začínají zvažovat možnost dlouhodobého dopadu na globální růst, inovace a kapitálové výdaje v oblasti technologií.
Index volatility CBOE, „ukazatel strachu“ na Wall Street, se po třech posledních seancích, kdy klesal, zvýšil na 31,86 bodu.
Samostatně americký prezident Donald Trump nařídil prověřit potenciální nová cla na veškerý dovoz kritických nerostných surovin z USA.
V 5:00 SEČ klesl Dow E-minis o 80 bodů, tj. o 0,18 %, S&P 500 E-minis o 34,75 bodu, tj. o 0,64 %, a Nasdaq 100 E-minis o 227,5 bodu, tj. o 1,2 %.
Vzhledem k volatilitě trhu a obavám o růst vyvolaným obchodní nejistotou budou investoři pozorně sledovat projev předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který zazní později během dne a naznačí, jak by centrální banka mohla reagovat.
Podle CME FedWatch obchodníci vidí 20% šanci, že Fed na svém květnovém zasedání sníží sazby o 25 bazických bodů.
Maloobchodní tržby za březen, které budou zveřejněny v 8:30 SEČ, budou rovněž pečlivě sledovány, aby napověděly, jak se spotřebitelům daří v prostředí nejistoty a rostoucích inflačních očekávání.
V centru pozornosti jsou také výsledky firem. Akcie United Airlines vzrostly o 6,2 % poté, co společnost vykázala stabilní počet rezervací, přestože pro aktuální čtvrtletí předpovídá nižší zisk a upozorňuje na rizika, pokud americká ekonomika sklouzne do recese.
Ekonomický kalendář: Maloobchodní tržby a projev Powella
Středeční obchodování bude ovlivněno nejen technologickými zprávami, ale také makroekonomickými daty. Očekávané údaje o maloobchodních tržbách za březen mohou nabídnout další indicii o stavu americké ekonomiky a chování spotřebitelů. Podle analytiků banky ING mohly být březnové tržby vyšší, protože spotřebitelé „vyrazili na nákupy“ před oznámením celních opatření Donalda Trumpa, jejichž část byla následně odložena.
Další důležitou událostí dne bude projev předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella. Investoři budou sledovat jeho hodnocení aktuální ekonomické situace, zvláště s ohledem na dopady nových cel. Powell v minulosti naznačil, že Fed bude „vyčkávat“, dokud se situace nezpřehlední, což může naznačovat další odklad ve změnách úrokových sazeb.
Ropa mírně roste, ale výhled zůstává nejistý
Na komoditních trzích mezitím ceny ropy vzrostly, a to navzdory křehkému sentimentu. Futures na ropu Brent i americkou WTI stouply o 1,1 %, protože obchodníci očekávají možné narušení dodavatelských řetězců a těžby v případě další eskalace obchodního napětí.
Nicméně Mezinárodní agentura pro energii (IEA) spolu s OPEC tento týden snížily výhled globální poptávky po ropě pro rok 2025. Nová prognóza IEA počítá s růstem poptávky pouze o 730 000 barelů denně, což je nejpomalejší tempo růstu za posledních pět let. Důvodem je vliv cel a odvetných opatření, které snižují důvěru investorů a spotřebitelů a zpomalují ekonomickou aktivitu.
Závěr: Trhy zůstávají pod tlakem geopolitiky
Zprávy o Nvidii a rostoucí nejistota ohledně obchodních vztahů mezi USA a Čínou znovu ukázaly, jak citlivý je akciový trh na geopolitická rizika. Výprodeje v technologickém sektoru se šíří i do dalších oblastí a ukazují, že investoři zatím nemají jasno v tom, zda se situace uklidní, nebo zda se svět posune do nové fáze ekonomické fragmentace.
Zatímco některá makrodata by mohla přinést krátkodobé zklidnění, dlouhodobé vyhlídky zůstávají nejisté. Investoři proto budou muset pečlivě sledovat nejen další firemní výsledky, ale i každý signál z Washingtonu a Pekingu, který by mohl naznačit, zda současný konflikt směřuje k dohodě – nebo naopak k dalšímu zostření.
