Společnost Ford Motor Company, která se pyšní dlouhou historií inovací v automobilovém průmyslu, v posledních letech čelí několika zásadním výzvám.
Jako dlouholetý příznivec a akcionář jsem sledoval, jak společnost zažívá střídání úspěchů a krizí. Jednou z největších překážek na cestě k udržitelnému růstu je však kvalita jejích vozidel, která opakovaně zklamává zákazníky i investory.
Drsná historie svolávání vozidel
Ford (F) vstoupil do roku 2024 podobně jako celý předchozí rok – s oznámením další svolávací akce. Tentokrát šlo o problémy se zadní nápravou modelu F-150, jednoho z nejvýznamnějších modelů společnosti, který je dlouhodobě klíčovým zdrojem příjmů. Tento problém může vést k nečekaným poruchám nebo ztrátě výkonu vozidla, což představuje značné riziko pro bezpečnost uživatelů.
Ford se v roce 2024 stal automobilkou s druhým nejvyšším počtem svolávacích akcí, celkem 62, přičemž na prvním místě se umístil Stellantis se 67 akcemi. Pro srovnání, General Motors (GM) měl pouze 33 svolávacích akcí. Tyto statistiky podtrhují dlouhodobý problém Fordu – opakující se problémy s kvalitou. Navíc Ford vede statistiku svolávacích akcí již tři roky po sobě.
Situaci zhoršila pokuta od Národního úřadu pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA) ve výši 165 milionů dolarů. Tato pokuta, druhá nejvyšší v historii NHTSA, byla udělena za nedodržení federálních požadavků na svolávací procesy. Tento stav ukazuje, že Ford čelí zásadní potřebě změnit svůj přístup ke kvalitě.
Nové vedení kvality jako klíčový krok
Ford si je vědom, že jeho problémy s kvalitou nejsou udržitelné, a proto oznámil zásadní změnu ve vedení. Společnost jmenuje nového šéfa kvality, který bude zodpovědný za realizaci strategie na snížení nákladů na záruky a minimalizaci počtu svolávacích akcí. Dosavadní šéf kvality Jim Baumbick byl pověřen vedením týmu pro vývoj nových vozidel, včetně elektromobilů.
Očekává se, že tato změna začne přinášet výsledky na začátku roku 2025. Nicméně trvá až 18 měsíců, než se nové modely s vyšší kvalitou dostanou na trh. Problémy s kvalitou totiž nepřinášejí pouze vysoké náklady na záruky, ale také snižují důvěru zákazníků a zhoršují reputaci značky.
Ve druhém čtvrtletí roku 2024 zvýšily náklady na záruky ziskovou ztrátu společnosti o dalších 800 milionů dolarů. Většina těchto nákladů pochází z problémů s modely uvedenými na trh v roce 2021 nebo dříve. Generální ředitel Fordu Jim Farley však věří, že společnost je na správné cestě. „Po třech letech tvrdé práce na nápravě všech našich deficitů máme nyní vše, co potřebujeme, aby se naše kvalita skutečně změnila ve prospěch našich zákazníků i našeho podnikání,“ uvedl Farley.
Boj o důvěru investorů
Pro investory byla akcie Fordu v roce 2024 smíšenou investicí. Od začátku roku ztratila akcie přibližně 20 % své hodnoty, což kontrastuje s výsledky konkurenčního General Motors, jehož akcie vzrostly téměř o 40 %.
Pro příjmové investory může být lákavý dividendový výnos Fordu ve výši 6,1 %. Tento výnos zůstává nadprůměrný a může být zajímavý pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Na druhé straně však existuje řada faktorů, které brání Fordu v dosažení silnějších výsledků.
Klíčové výzvy Fordu
Ford čelí tvrdé konkurenci na čínském trhu, kde místní výrobci rychle získávají podíl díky levným elektromobilům. Automobilka se také potýká s problémy na evropském trhu, kde zahájila restrukturalizaci, včetně propouštění 4 000 zaměstnanců do roku 2027. Navíc její elektromobilní divize generuje ztráty v řádech miliard dolarů, což zvyšuje tlak na ziskovost celé skupiny.
Ford má před sebou těžký úkol – musí napravit svou kvalitu, zvýšit efektivitu a zároveň čelit konkurenci a měnícím se tržním podmínkám. V této souvislosti se automobilka nyní nejeví jako atraktivní investice, pokud investor nehledá pouze vysoký dividendový výnos.
Může Ford získat zpět důvěru?
Ford má před sebou náročnou cestu, ale nedávné kroky ukazují, že si je vědom svých problémů a snaží se je řešit. Náprava kvality a snížení nákladů na záruky budou klíčové pro obnovu důvěry zákazníků i investorů. Společnost má historicky silné postavení a ikonické modely, což jí dává potenciál k návratu na výsluní.
Pro investory však zůstává otázkou, zda je Ford schopen překonat své problémy dostatečně rychle. S ohledem na současné výzvy a dlouhodobou restrukturalizaci může být lepší sledovat vývoj z dálky. Pokud se však Fordu podaří zlepšit kvalitu a zvýšit ziskovost, mohl by se opět stát atraktivní investicí pro ty, kteří věří v jeho schopnost obnovy.
