Investoři, kteří hledají levné akcie s potenciálem růstu a zároveň stabilním výnosem, často narazí na Ford Motor Company (F).
Na první pohled se totiž může zdát, že tato známá americká automobilka nabízí atraktivní poměr ceny a hodnoty – zejména když její dividendový výnos přesahuje 6 % a poměr ceny k zisku činí pouze 10, zatímco průměr indexu S&P 500 je přibližně 29.
Jenže jakmile se podíváme pod povrch, začnou se objevovat vážná rizika a nejistoty, která mohou případné investory rychle odradit.
Ačkoli cena akcie Fordu k 11. červenci 2025 činila 11,78 dolaru, což je výrazně pod dřívějšími maximy, existuje řada důvodů, proč je třeba přistupovat k této investici s velkou opatrností. Nízká cena sama o sobě totiž není zárukou výhodné koupě – zvláště v případě, že firmu sužují strukturální problémy a nepříznivá vnější prostředí.
Dopad celních opatření může být dramatický
Jedním z hlavních důvodů, proč by investoři měli být vůči Fordu obezřetní, jsou cla na automobily, která v dubnu zavedl americký prezident Donald Trump. Tato opatření přinášejí značnou nejistotu do celého automobilového průmyslu. Ford má přibližně 17 % své severoamerické výroby mimo USA, konkrétně v Kanadě a Mexiku, což jej činí zvláště zranitelným.
Společnost sama uvedla, že dopad těchto cel na její letošní zisk bude činit zhruba 1,5 miliardy dolarů. Zároveň stáhla své původní odhady zisků a tržeb pro celý rok s odvoláním na nejistotu spojenou s obchodní politikou. I když Ford nemusí být vystaven takovým rizikům jako některé jiné automobilky, situace na globálním trhu je natolik nepřehledná, že nelze přesně odhadnout, jaké budou dlouhodobé dopady.
Celkově je zřejmé, že právě cla přispívají k ochabnutí investorů i spotřebitelů. Nejde totiž jen o samotné zvýšení nákladů – problémem je i narušení plynulosti dodavatelských řetězců a obtížná predikovatelnost dalšího vývoje.
Slábnoucí spotřebitelská důvěra ovlivňuje poptávku
Další výzvou pro Ford je rostoucí opatrnost spotřebitelů. Zatímco bezprostředně po oznámení cel došlo k určitému oživení poptávky, spotřebitelské průzkumy naznačují rostoucí neochotu domácností utrácet větší částky za nové vozy. Důvodem je nejistý vývoj ekonomiky a možné zpomalení růstu.
Ford si tuto situaci uvědomuje a snaží se zákazníky přilákat prostřednictvím agresivních prodejních pobídek. Spustil například letní program „0-0-0“, v jehož rámci mohou zákazníci získat nový vůz bez akontace, s nulovým úrokem po dobu 48 měsíců a odložením první splátky až o 90 dní.
Cílem těchto pobídek je oživit prodeje a zmírnit dopad poklesu spotřebitelské důvěry. Jenže i přes tato opatření se Ford potýká s omezeným růstem – spotřebitelé často raději vyčkávají, než se trh stabilizuje. A přestože analytici zmírnili svá nejčernější očekávání ohledně recese, část odborníků stále varuje, že pravděpodobnost ekonomického poklesu v příštím roce může být až 40 %.
Výkonnost akcií Fordu zaostává za trhem
Z historického pohledu je zřejmé, že akcie Fordu dlouhodobě nepřinášejí výnosy, které by ospravedlnily zvýšenou míru rizika. Za posledních deset let totiž poklesly o 17 %, zatímco index S&P 500 během stejné doby vzrostl o více než 200 %. To je velmi slabý výkon pro společnost s tak známou značkou a dlouhou historií.
Někteří investoři mohli v posledních letech sázet na růst v oblasti elektromobility. Ford se skutečně zapojil do tohoto segmentu, avšak jeho divize elektromobilů zůstává hluboko ve ztrátě – konkrétně v prvním čtvrtletí 2025 vykázala ztrátu 849 milionů dolarů. Současně dochází ke zrušení federálních daňových pobídek pro elektromobily, což celému odvětví příliš nepomáhá. K tomu se přidávají i komplikace kolem financování infrastruktury pro dobíjení, což další rozvoj elektrických vozidel ztěžuje.
To vše vytváří nejistou budoucnost nejen pro samotný segment elektromobility, ale i pro Ford jako celek, protože se mu zatím nedaří představit žádný nový produkt ani službu, která by mohla sloužit jako katalyzátor růstu.
Atraktivní cena s sebou nese i výrazná rizika
Přestože se může zdát, že akcie Fordu jsou levné a nabízejí nadprůměrný dividendový výnos, současný kontext nevytváří vhodné podmínky pro nákup. Hrozby v podobě cel, nejistého spotřebitelského sentimentu, ztrátového segmentu elektromobilů a slabého historického výkonu akcií zvyšují rizikovost této investice.
Z pohledu konzervativního investora, který hledá dlouhodobou stabilitu a růst, může být rozumnější zvážit jiné alternativy. Například burzovně obchodovaný fond sledující index S&P 500 nabízí nejen větší diverzifikaci, ale i prokazatelně vyšší výnosy v dlouhodobém horizontu.
Ford zatím nenaznačuje, že by se chystal na zásadní obrat. A v situaci, kdy tržní prostředí zůstává nepředvídatelné, může být přístup „počkat a uvidíme“ tou nejrozumnější investiční strategií.
