Maloobchodní řetězec Five Below (FIVE) zveřejnil 27. srpna 2025 výsledky za druhé fiskální čtvrtletí a oznámil historický úspěch.
Tržby společnosti poprvé mimo čtvrté čtvrtletí překročily hranici 1 miliardy dolarů, konkrétně dosáhly 1,03 miliardy USD. To znamená meziroční nárůst o 23,7 %, což potvrzuje silnou dynamiku růstu. Zároveň vzrostly srovnatelné tržby o 12,4 % a upravený zisk na akcii posílil o 50 % na 0,81 USD.
Tento výsledek odráží kombinaci vyšší návštěvnosti a růstu průměrné maloobchodní ceny (AUR). Společnost otevřela během čtvrtletí 32 nových prodejen, čímž se jejich celkový počet zvýšil na 1 858. Působivý byl také meziroční nárůst srovnatelných transakcí o 8,7 %, což ukazuje, že značka si dokáže udržet a rozšiřovat zákaznickou základnu i v prostředí vyšších nákladů a obchodní konkurence.
Generální ředitelka Winnie Park zdůraznila, že tento milník je důkazem síly obchodního modelu a schopnosti firmy oslovovat různé cílové skupiny. Podle ní jsou zákazníci motivováni nejen cenou, ale i zábavným a atraktivním nákupním zážitkem. Park dodala, že mezi klíčové strategie patřilo rozšíření sortimentu o novinky, zavedení jednodušší cenové politiky, zlepšení logistiky a spuštění marketingových kampaní s důrazem na obsah od tvůrců.
Cenová strategie a vnímání hodnoty
Jedním z nejvýznamnějších kroků posledního období bylo zavedení nové cenové politiky, která přinesla hladiny 1, 2, 3, 4 a 5 dolarů a odstranila dosavadní zlomkové ceny. Five Below také selektivně rozšířila sortiment s položkami nad 5 dolarů, přičemž zachovala jasné vnímání hodnoty ze strany zákazníků.
Podle vedení společnosti tato změna přispěla k jednoduššímu nákupnímu procesu a efektivnějšímu provozu obchodů. Park uvedla, že reakce zákazníků na nové ceny jsou pozitivní a ukazují, že zákazníci oceňují kombinaci kvality a dostupnosti. Tato strategie dává firmě prostor reagovat na růst nákladů a zároveň chránit marže.
Zjednodušené cenové hladiny rovněž podporují škálovatelnost obchodního modelu, což je pro Five Below klíčové vzhledem k jejím ambiciózním plánům expanze. Do konce fiskálního roku 2025 chce společnost otevřít až 150 nových obchodů, čímž si upevní pozici na trzích, kde je poptávka po levném, ale atraktivním zboží stabilní.
Tlak cel a rostoucích nákladů
Přestože výsledky byly výrazně lepší, než se očekávalo, společnost upozornila na přetrvávající tlak na marže. Cla představují pro třetí fiskální čtvrtletí dodatečné náklady ve výši přibližně 160 bazických bodů, které budou jen částečně vykompenzovány fixními náklady a vyšší cenovou elasticitou.
Další výzvou jsou rostoucí náklady na prodej, správu a administrativu (SG&A). Ty mají být přibližně o 100 bazických bodů vyšší než ve stejném období loňského roku, především kvůli vyšším motivačním odměnám a investicím do pracovní síly, včetně fyzických inventur. Dočasně vyšší výdaje tak oslabují provozní páku, a i když celkové tržby rostou, jejich dopad na čistou ziskovost je menší, než by mohlo být v prostředí stabilních nákladů.
Finanční ředitel Ken Bull uvedl, že upravený čistý zisk za třetí čtvrtletí bude pravděpodobně činit 6,7–13,2 milionu USD oproti 23,3 milionu USD ve stejném období loňského roku. Upravený zředěný zisk na akcii se očekává v rozmezí 0,12–0,24 USD, zatímco před rokem činil 0,42 USD. I když jde o pokles, Bull zdůraznil, že lepší než očekávané výsledky druhého čtvrtletí umožnily zvýšit celoroční výhled.
Celkové tržby za fiskální rok 2025 by měly dosáhnout 4,44–4,52 miliardy USD a provozní marže se očekává kolem 7,9 %. I když to znamená meziroční pokles zhruba o 130 bazických bodů, je to stále lepší než původní odhady, což dokládá určitou odolnost společnosti vůči negativním faktorům.
Výhled do budoucna
Five Below předpokládá, že ve třetím fiskálním čtvrtletí dosáhnou tržby 950–970 milionů USD, což představuje meziroční růst o téměř 14 %. Srovnatelné tržby by měly růst tempem 5–7 %. Kromě toho se společnost připravuje na hlavní nákupní sezónu konce roku, což zahrnuje zvýšené zásoby a cílené marketingové aktivity.
Výhled pro celý rok potvrzuje, že společnost očekává solidní růst navzdory cla a vyšším nákladům. Klíčovou roli bude hrát schopnost managementu udržet cenovou disciplínu a optimalizovat logistiku i produktový mix. Pokud se podaří zvládnout tlak na marže, Five Below má šanci nadále posilovat svou pozici na trhu s levným, ale atraktivním zbožím.
Z dlouhodobého hlediska se společnost spoléhá na kombinaci expanze, inovace sortimentu a optimalizace cenové strategie. Rekordní čtvrtletí ukázalo, že zákazníci si Five Below spojují s hodnotou i zábavným zážitkem, což je pro budoucí růst klíčové. Přesto investoři musejí sledovat, jak si firma poradí s nákladovými výzvami a zda dokáže udržet tempo expanze bez výrazného dopadu na ziskovost.
