Představte si scénář, který zní jako sen každého dlouhodobého investora. Vložíte kapitál ve výši 10 000 dolarů do jediné společnosti, na celá desetiletí na něj zapomenete a nikdy neprodáte jedinou akcii. Když po 23 letech zkontrolujete stav svého portfolia, zjistíte, že hodnota vaší původní investice narostla do astronomických výšin a nyní činí přibližně 8,9 milionu dolarů. Tento příběh není pouhou hypotetickou úvahou, ale realitou pro ty, kteří v roce 2002 vložili důvěru do společnosti Netflix (NFLX). Tato akcie, která nedávno provedla rozdělení akcií v poměru 10:1, zaznamenala od své první veřejné nabídky (IPO) celkový nárůst o neuvěřitelných 88 600 %. Otázkou pro současné investory však zůstává, zda je tento titul stále atraktivní k nákupu i po tak masivním zhodnocení. Wall Street je přesvědčena, že ano.
Od zasílání DVD poštou k globální dominanci
Historie této společnosti je ukázkovým příkladem adaptace a strategického vizionářství. V prvních letech své existence jako veřejně obchodovaná firma fungoval Netflix na zcela odlišném principu než dnes – zasílal zákazníkům fyzické disky DVD poštou. Pro zajímavost, prvním takto odeslaným titulem byla hororová komedie Tima Burtona Beetlejuice. Zlomový okamžik nastal v roce 2007, kdy vedení společnosti přeřadilo na vyšší rychlost a spustilo revoluční službu streamování televize přes internet. Tento krok se ukázal jako klíčový, ačkoli akcie během finanční krize v letech 2007 a 2008 zaznamenaly značnou volatilitu. I přes tyto turbulence však akcie do konce roku 2009 vzrostly o více než 140 %, což byl teprve začátek jejich cesty vzhůru.
Společnost se v té době dokonce zabývala vývojem vlastního hardwaru – streamovacího video boxu. V roce 2008 však generální ředitel Reed Hastings učinil prozíravé rozhodnutí. Rozhodl se oddělit divizi, která tento box vyvinula, a prodat ji jako samostatný start-up. Tato nově vzniklá entita se stala známou jako Roku (ROKU), což je dnes samostatně obchodovaná a úspěšná firma. Dnes se Netflix může pochlubit pozicí globálního lídra s více než 300 miliony platících předplatitelů. Služba působí ve více než 190 zemích světa a stala se skutečným kulturním fenoménem, který produkuje globální hity jako Bridgerton, Squid Game či Stranger Things. Finanční kondice společnosti je ohromující, přičemž je na dobré cestě k dosažení tržeb ve výši přibližně 45 miliard dolarů v tomto roce, s čistým ziskem kolem 11 miliard dolarů.
Názory analytiků a potenciální akvizice
Může akcie, která již dosáhla takto extrémního celoživotního zisku, i nadále růst? Mnozí experti na Wall Street věří, že prostor pro expanzi v roce 2026 je stále značný. Z celkového počtu 49 analytiků, které v listopadu oslovila společnost S&P Global (SPGI), jich osm ohodnotilo akcie ratingem „silný nákup“. Dalších 26 analytiků vydalo doporučení „koupit“. Menší část, konkrétně 13 expertů, se kloní k hodnocení „držet“ a pouze dva analytici se domnívají, že nejlepší alternativou je prodej. Průměrná cílová cena pro následujících 12 měsíců indikuje potenciální růst o přibližně 27 %. Analytici ze společnosti Pivotal Research jsou ještě optimističtější a jejich cílová cena leží o více než 50 % výše než aktuální tržní hodnota.
V současné době se také diskutuje o možných strategických krocích společnosti na poli fúzí a akvizic. Objevují se spekulace o pokusu Netflixu získat studia a streamovací služby společnosti Warner Bros. Discovery (WBD). V tomto souboji však není sám, neboť o stejná aktiva projevují zájem i giganti jako Comcast (CMCSA) a Paramount Skydance (PSKY). Investoři by však neměli propadat předčasným obavám z neuváženého utrácení. Stanice CNBC nedávno informovala, že se očekává, že Netflix bude při případné nabídce ceny za akvizici velmi disciplinovaný. I kdyby se transakce uskutečnila jen částečně, přidání nového obsahu by mohlo být čistým přínosem, pokud bude cena rozumná.
Budoucnost poháněná inovacemi a umělou inteligencí
Při hodnocení, zda je akcie vhodná ke koupi, je třeba vzít v úvahu i ocenění společnosti. Předpokládaný poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 33,8 se může na první pohled zdát vysoký. Podle názoru mnoha investorů však silné růstové vyhlídky tuto prémiovou cenu plně ospravedlňují. Fundamenty společnosti zůstávají silné – tržby, zisky i volný cash flow neustále rostou. Ve třetím čtvrtletí roku 2025 dosáhl Netflix historicky nejvyššího podílu na sledovanosti v USA a Velké Británii, což potvrzuje jeho trvající relevanci pro diváky.
Velký potenciál se skrývá také v reklamní činnosti, která je stále teprve v počáteční fázi rozvoje a má prostor pro výrazný růst. Kromě toho společnost aktivně integruje moderní technologie. Netflix využívá generativní AI k vylepšení uživatelských zážitků a zefektivnění produkce. Tato technologie umožňuje producentům televizních pořadů a filmů vizualizovat složité scénografie a kostýmy ještě před natáčením, a dokonce se používá k digitálnímu omlazení postav. I když nelze realisticky očekávat, že akcie v příštích 23 letech zopakují zisk přes 80 tisíc procent, nemusí to dělat, aby pro dlouhodobé investory generovaly výnosy, které budou i nadále výrazně převyšovat průměr trhu.
