Akcie mateřské společnosti FanDuel Flutter Entertainment začínají nabírat na síle poté, co společnost začala zkoumat možnost vstupu na burzu v USA – na sázku na akcie však ještě není pozdě.
O síle společnosti FanDuel na americkém trhu sportovního sázení není pochyb. Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla 50% podílu na trhu online sázek, uvádí Flutter s odkazem na údaje ze 17 států, ve kterých značka působí.
Celoroční výsledky společnosti Flutter oznámené na začátku tohoto měsíce tuto sílu jen podtrhly, když označily rekordní Super Bowl, přidání 1,2 milionu nových zákazníků v prvních dvou měsících letošního roku, pokrok v dalším kótování v New Yorku a udržení kurzu pro ziskovost jejího amerického podnikání v roce 2023.
Je to významný, ale velmi dosažitelný milník. Segment dosáhl ve druhém a čtvrtém čtvrtletí kladné hodnoty Ebitda, pokud se vyloučí investice do uvedení na trh ve státech Maryland a Ohio.
Přesto akcie (FLTR.United Kingdom) po zveřejnění výsledků zpočátku klesaly. Tento pohyb svědčil o dlouhodobém problému – investoři podcenili růstové příležitosti v USA – tentokrát se zaměřili na slabost v Austrálii.
Svůj vliv může mít i britský trh. Analytici Citi na začátku tohoto měsíce uvedli, že britský akciový trh se v současnosti obchoduje s rekordní 40% slevou oproti americkému.
Kromě společnosti FanDuel vlastní tato sázková a herní společnost řadu značek, včetně Paddy Power, PokerStars, Betfair a SportsBet, které působí ve více než 100 zemích.
Akcie Flutter letos zatím vzrostly o 24 % a po propadu po výsledcích hospodaření se posunuly výše. Možná se investoři začínají probouzet k širšímu pohledu.
Analytik společnosti Susquehanna Joe Stauff tvrdí, že uvedení akcií na burzu v New Yorku, k němuž podle jeho předpokladu dojde ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023, by bylo „událostí vytvářející hodnotu“, která by snížila 20% konglomerátní diskont, který v současnosti uplatňuje na hodnotu amerického podnikání společnosti Flutter. Na akcie má rating Buy a cílovou cenu 163 liber (197 USD), což znamená 21% nárůst oproti nedávné ceně 135 liber.
Pro kontext, velikost amerického trhu společnosti Flutter bude v příštích dvou letech stejně velká jako kombinace devíti největších zemí, ve kterých v současnosti soutěží, což zahrnuje Velkou Británii, Austrálii a Brazílii, poznamenal Stauff.
Analytici, kteří se akciemi společnosti zabývají a z nichž 80 % je hodnotí jako „Buy“, očekávají v příštích několika letech silný růst. Očekává se, že Flutter letos vykáže tržby ve výši 9,1 miliardy liber a v roce 2024 ve výši 10,2 miliardy liber, což je více než 7,7 miliardy liber v loňském roce. Zisk na akcii by měl rovněž vzrůst na 3,80 GBP v roce 2023 a 5,69 GBP v roce následujícím, což je nárůst z 1,89 GBP v roce 2022.
„Vzhledem k tomu, že naše spojené podnikání v USA je na dobré cestě k tomu, aby za celý rok 2023 poprvé dosáhlo kladného výsledku Ebitda, je skupina v současné době v bodě transformace zisku a my se těšíme na budoucí růst a další pokrok v plnění strategických priorit společnosti Flutter v nadcházejícím roce,“ uvedl generální ředitel společnosti Flutter Peter Jackson v prohlášení ze začátku tohoto měsíce.
Existují i další důvody k pozitivnímu naladění. Výkonnost společnosti Flutter ve Spojeném království a na mezinárodní úrovni se ve čtvrtém čtvrtletí udržela na dobré úrovni, a to navzdory náročnému makroekonomickému prostředí.
Akcie také nejsou příliš drahé, obchodují se za 24,7násobek odhadovaného zisku v roce 2024, což je podle údajů společnosti FactSet méně než průměrný 34násobek mezi košem konkurentů.
Riziko pro akcie představují přísnější než očekávané britské reformy v oblasti hazardních her, které by měly být předloženy ještě letos, ale existuje mnoho dalších důvodů, proč uvažovat o sázce na pokračování růstu akcií.
