Akcie společnosti ExxonMobil zažily v dubnu opravdu výrazný pokles, když odepsaly 11,2 % své hodnoty.
Tento propad byl natolik silný, že smazal veškeré zisky z prvního čtvrtletí roku 2025, kdy akcie posílily o 10,6 %. Ačkoli se na první pohled může zdát, že ropný gigant čelí významné krizi, hlubší analýza ukazuje, že společnost zůstává finančně stabilní a její dlouhodobé vyhlídky jsou i nadále pozitivní.
Ropa, cla a sentiment trhu
Jedním z hlavních důvodů dubnového propadu akcií byly dramatické výkyvy cen ropy. Cena severomořské ropy Brent i americké WTI klesla o více než 15 %, a to na téměř čtyřletá minima. Hlavní příčinou byla obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa, který zavedl nové celní bariéry. Ty přispěly k nervozitě na komoditních trzích a vyvolaly obavy z poklesu globální poptávky po ropě.
Situaci ještě více zkomplikovalo oznámení skupiny OPEC+, konkrétně osmi jejích členů, kteří přislíbili navýšit těžbu ropy o 411 000 barelů denně od června. Tento krok byl v přímém rozporu s očekáváním, že producenti budou naopak těžbu omezovat, aby podpořili ceny.
Tlak na akcie ExxonMobil dále zvyšovaly i změny v investičních doporučeních. Analytik Paul Cheng ze Scotiabank snížil cílovou cenu ze 140 na 115 USD za akcii. Podobně Josh Silverstein z UBS upravil své odhady dvakrát během jednoho měsíce. Tyto úpravy odrážely obavy z ekonomického zpomalení, nižších marží a očekávaného poklesu zisků.
Výsledky překonaly očekávání, hotovost zůstává silná
Navzdory nepříznivé náladě na trhu dokázala společnost 2. května překvapit pozitivními výsledky za první čtvrtletí. ExxonMobil sice zaznamenal meziroční pokles zisku o 15 % na 1,76 USD na akcii, avšak i přesto mírně překonal očekávání trhu, která činila 1,74 USD na akcii. Pokles zisku byl způsoben především nižšími cenami ropy a slabšími rafinérskými maržemi.
Na druhé straně firma dokázala výrazně zvýšit objem produkce – a to o 20 %. Tento růst je výsledkem loňské akvizice společnosti Pioneer Natural Resources, která posílila těžební kapacity ExxonMobilu v Permské pánvi.
Ještě důležitější je však schopnost společnosti generovat vysoké volné peněžní toky. V prvním čtvrtletí dosáhl provozní cash flow 13 miliard USD a volný cash flow činil 8,8 miliardy USD, což znamenalo mezičtvrtletní nárůst o 6 %, resp. 10 %. ExxonMobil zároveň v tomto období vrátil akcionářům 9,1 miliardy USD – z toho 4,3 miliardy prostřednictvím dividend a 4,8 miliardy formou zpětného odkupu akcií.
Silná vize do roku 2030
Krátkodobé turbulence na trhu nic nemění na dlouhodobé strategii ExxonMobilu. Společnost si i nadále věří, že do roku 2030 dokáže zvýšit svůj roční zisk o více než 20 miliard USD a navýšit provozní cash flow o 30 miliard USD. Klíčem k dosažení těchto ambiciózních cílů je kombinace zvyšování produktivity, technologických inovací a rozšiřování těžebních kapacit v klíčových regionech.
ExxonMobil se také řadí mezi nejspolehlivější dividendové tituly v energetickém sektoru. Společnost zvýšila dividendu každoročně po dobu 42 let v řadě, což je výjimečný výkon. Aktuální dividendový výnos činí přibližně 3,8 %, což je atraktivní zejména v době zvýšené tržní volatility a hledání bezpečných výnosových alternativ.
Shrnutí: Příležitost pro trpělivé investory
ExxonMobil je typickým příkladem firmy, která se dokáže přizpůsobit vnějším tlakům, ať už jde o geopolitiku, ceny komodit nebo proměnlivý tržní sentiment. Dubnový pokles ceny akcií tak spíše představuje krátkodobý výkyv, než známku dlouhodobé slabosti. Pokud dojde ke stabilizaci cen ropy nebo k pozitivnímu posunu v mezinárodním obchodě, akcie společnosti se mohou rychle zotavit a obnovit růstovou trajektorii v souladu s historickým vývojem.
Pro investory, kteří hledají dlouhodobou hodnotu, stabilní cash flow a spolehlivou dividendu, může být současné ocenění akcií ExxonMobil velmi zajímavou příležitostí. Firma zůstává nejen lídrem v odvětví, ale i jedním z nejlépe řízených podniků v energetice, který se dokáže úspěšně orientovat i v období vysoké nejistoty a proměnlivých globálních podmínek.
