Evropské akcie vstoupily do nového týdne s povzbudivým růstem, který navazuje na pozitivní vývoj na globálních trzích. Investoři s napětím sledují, zda americký Federální rezervní systém přistoupí již v prosinci ke snížení úrokových sazeb, což výrazně ovlivňuje náladu na trzích v USA, Asii i Evropě. Ranní obchodování v pondělí odstartovalo solidním posílením panevropského indexu Stoxx 600, který krátce po otevření burz přidal 0,4 %. Také většina hlavních evropských burz vykázala růst, ačkoli některé regiony zůstaly pod tlakem specifických domácích faktorů.
Britský index FTSE 100 otevřel o 0,37 % výše, německý DAX posílil o silných 0,86 % a francouzský CAC 40 získal 0,54 %. Jedinou významnější výjimkou bylo Itálie, kde index FTSE MIB klesl o 0,36 %, a to navzdory jinak široce pozitivnímu sentimentu. Investoři v Itálii zůstávají obezřetní kvůli pokračujícím diskuzím o rozpočtové disciplíně a fiskálních opatřeních vlády, která čelí tlaku z Bruselu i vlastní politické opozice.
Optimismus evropských trhů odráží vývoj na asijsko-pacifických trzích i amerických futures, které v neděli v noci posílily. Investoři reagovali především na komentáře šéfa newyorské pobočky Fedu, jenž na konci minulého týdne naznačil, že centrální banka může ponechat otevřenou možnost prosincového snížení sazeb. Tento signál se rychle rozšířil napříč trhy a pomohl zmírnit předchozí výprodeje způsobené rostoucími obavami z nadhodnocení technologických společností spojených s umělou inteligencí.
Podle nástroje CME FedWatch nyní trhy přisuzují přibližně 69,3% pravděpodobnost, že Fed v prosinci sníží sazby o čtvrt procentního bodu. I když nejistota přetrvává – a část představitelů Fedu stále upozorňuje na riziko vyšší inflace – očekávání mírnější měnové politiky přináší globálním trhům tolik potřebnou stabilitu.
Evropa přitom vstupuje do týdne, který je z pohledu makrodat relativně klidný. V pondělí nejsou plánována žádná zásadní firemní ani ekonomická oznámení, ale investoři pozorně sledují několik klíčových událostí v následujících dnech. Ve Spojeném království se trhy připravují na středeční podzimní rozpočet, od kterého se očekává zvýšení daní. Ministryně financí Rachel Reevesová čelí tlaku na vyrovnání veřejných financí a zároveň slíbila posílení sociálních výdajů. Vyšší daně však mohou krátkodobě působit proti růstu a investoři proto spekulují, jak široké změny Reevesová oznámí.
Důležitou událostí pro eurozónu je také zveřejnění německého indexu podnikatelského klimatu Ifo, jednoho z nejrespektovanějších ukazatelů nálady německých firem. Analytici očekávají mírné zlepšení oproti předchozímu měsíci. Jakékoli pozitivní překvapení by mohlo posílit víru v postupnou stabilizaci největší evropské ekonomiky, která v posledních letech zápasí s poklesem průmyslové výroby a slabou domácí poptávkou.
Významným tržním tématem je také farmaceutický sektor. Akcie německé společnosti Bayer výrazně vzrostly po zprávě, že její experimentální lék na mrtvici může generovat až 3 miliardy eur ročních tržeb. Analytik Goldman Sachs James Quigley označil výsledky klinických studií za „transformativní“ pro budoucnost společnosti. Akcie reagovaly okamžitě – krátce po otevření vzrostly o 8,9 %, což patřilo k nejsilnějším pohybům na evropském trhu.
Trhy však sledují také geopolitický vývoj. USA a Ukrajina během víkendu oznámily pokrok v jednáních o novém mírovém plánu. Původní návrh byl Kyjevem kritizován jako příliš výhodný pro Rusko a bez dostatečných bezpečnostních garancí. Aktuální rozhovory vedené za účasti amerického ministra zahraničí Marca Rubia přinesly některé posuny, i když klíčové body – zejména bezpečnostní záruky – zůstávají nedořešené.
Tento pokrok ovlivňuje také trh s ropou. Po nedávných prudkých ztrátách se ceny ropy stabilizovaly: Brent vzrostl o 0,3 % na 61,75 USD za barel a americká WTI přidala 0,1 % na 57,85 USD. Trh reaguje na kombinaci naděje na mírové řešení a současných sankcí, které nadále limitují ruský export. Jakýkoli posun v jednáních může mít výrazný dopad na globální nabídku ropy.
Celkově pondělní obchodování ukazuje, že evropské trhy vstoupily do týdne s obnovujícím se optimismem. Naděje na mírnější měnovou politiku v USA, očekávané ekonomické údaje z Evropy a pozitivní firemní zprávy podporují sentiment, který byl poslední týdny poznamenán výraznými výkyvy. Investoři však zůstávají opatrní – kombinace geopolitických rizik, debat o rozpočtech a nejistoty kolem valuací AI firem může kdykoli vrátit trhy do volatilnějšího režimu.
