Evropské akciové trhy vstoupily do nového týdne v pozitivním duchu, přestože investory čeká mimořádně nabitý program plný důležitých rozhodnutí a makroekonomických událostí. Začátek obchodování naznačil opatrný optimismus, kdy většina hlavních indexů otevřela v kladných číslech a naznačila, že trhy jsou připraveny čelit klíčovému týdnu s relativně stabilní náladou.
Panevropský index Stoxx 600 si v ranních hodinách připsal zisk přesahující třetinu procenta a do zelených čísel se dostala většina sektorů. Pozitivní vývoj byl patrný napříč hlavními evropskými burzami. Britský FTSE, německý DAX, francouzský CAC 40 i italský FTSE MIB zaznamenaly solidní růst, což ukazuje, že investoři zatím vnímají současné prostředí spíše konstruktivně. Tento vývoj přichází navzdory tomu, že právě tento týden může výrazně ovlivnit výhled měnové politiky v Evropě na další měsíce.
Hlavním bodem zájmu je čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, které je zároveň posledním letošním rozhodnutím ECB. Očekává se, že banka ponechá svou klíčovou úrokovou sazbu na úrovni 2 %, což by znamenalo pokračování stabilního postoje po předchozích krocích. Pro trhy však nebude zásadní samotné rozhodnutí, ale především doprovodná komunikace. Prezidentka ECB Christine Lagardeová v nedávném rozhovoru naznačila, že centrální banka by mohla opět zvýšit své prognózy hospodářského růstu, což by byl další signál, že evropská ekonomika je odolnější, než se ještě před několika měsíci zdálo. Už v září ECB zvýšila odhad růstu HDP eurozóny na 1,2 %, a případná další revize by mohla posílit důvěru investorů.
Vedle ECB budou tento týden rozhodovat o měnové politice také další evropské instituce, včetně Bank of England, švédské Riksbank a norské Norges Bank. Zvláštní pozornost se soustředí na Británii, kde se očekává těsné rozhodnutí o snížení úrokových sazeb. Pokud by Bank of England skutečně přistoupila k uvolnění měnové politiky, mohlo by to mít významný dopad nejen na britské akcie, ale i na kurz libry a širší evropský sentiment. Ve středu navíc budou zveřejněny údaje o inflaci v eurozóně a ve Velké Británii, které mohou dále ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb.
Do celkového obrazu tohoto týdne vstupuje také politika. Ve čtvrtek se v Bruselu uskuteční summit evropských lídrů, na němž se bude jednat o financování Ukrajiny. Jedním z diskutovaných témat je možné využití zmrazených ruských aktiv k podpoře rozsáhlého úvěrového balíku pro Kyjev. Tento krok by měl nejen geopolitický, ale i ekonomický význam, a investoři budou pozorně sledovat, zda Evropa dokáže dosáhnout jednotného a praktického řešení.
Na firemní úrovni je evropská výsledková sezóna již téměř u konce, přesto se objevily některé významné zprávy. Společnost Sanofi oznámila, že její experimentální lék tolebrutinib nesplnil hlavní cíl ve fázi 3 klinického testování, což přineslo zklamání investorům a připomnělo rizika spojená s vývojem nových léčiv. Další pozornost přitáhla společnost Hikma Pharmaceuticals, kde došlo ke změně ve vedení po odstoupení generálního ředitele.
Zajímavý vývoj byl patrný i v obranném sektoru, kde některé významné společnosti zaznamenaly pokles. Akcie Rheinmetallu a Renku oslabily, což stáhlo dolů celý index leteckého a obranného průmyslu. Tento pohyb může souviset s krátkodobým vybíráním zisků po silném růstu v předchozích měsících.
Globální kontext zůstává smíšený. V USA se akciové futures na začátku týdne pohybovaly téměř beze změny po volatilním období na Wall Street, kde docházelo k výrazné rotaci z technologického sektoru do titulů s nižšími valuacemi. Americké trhy se navíc připravují na sérii důležitých makroekonomických dat, včetně údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství, maloobchodních tržeb a indexu spotřebitelských cen. Tato data byla zpožděna kvůli podzimnímu uzavření vlády a jejich zveřejnění může výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb v USA.
Asijsko-pacifické trhy naopak vstoupily do týdne v horší náladě, když slabší výkonnost Wall Street v minulém týdnu negativně ovlivnila sentiment. Komoditní trhy však nabídly mírně pozitivní signál, když ceny ropy dokázaly částečně korigovat prudké ztráty z předchozího týdne. Obchodníci reagují na kombinaci geopolitických rizik a úvah o globální nabídce, což udržuje ceny v relativně úzkém pásmu.
Evropské trhy tak vstupují do klíčového týdne s opatrným optimismem. Rozhodnutí centrálních bank, důležitá data a politické události mohou v následujících dnech výrazně ovlivnit směr trhů, a investoři proto zůstávají ve střehu.
