Evropské akciové trhy v úterý mírně posílily, přestože celkový sentiment zůstává opatrný. Investoři napříč světovými trhy se soustředí na klíčovou událost týdne – závěrečné letošní zasedání amerického Federálního rezervního systému. To by mělo podle tržních očekávání přinést další snížení úrokových sazeb, i když hlavní pozornost se bude upínat na doprovodnou rétoriku Fedu a jeho výhled pro rok 2026.
Celoevropský index Stoxx 600 navázal na pondělní seanci růstem o 0,17 %, zatímco národní indexy zaznamenaly smíšené výsledky. Německý DAX přidal 0,2 %, francouzský CAC 40 vzrostl o 0,1 % a britský FTSE 100 naopak mírně oslabil o 0,1 %. Výkyvy byly omezené, což přesně vystihuje tržní atmosféru čekání před zásadním oznámením Fedu.
Fed Watch: vysoká pravděpodobnost snížení sazeb, pozornost na výhled
Podle nástroje FedWatch od CME trhy aktuálně počítají s 87% pravděpodobností, že Fed na svém dvoudenním zasedání – zakončeném 10. prosince – sníží sazby o čtvrt procentního bodu. Tato očekávání jsou již pevně zabudována v cenách rizikových aktiv, a proto samotné rozhodnutí nemusí trhy významně rozhýbat. Klíčové bude, zda předseda Fedu Jerome Powell potvrdí možnost dalšího uvolňování měnové politiky v roce 2026, nebo zda naopak naznačí pauzu.
Výsledek rozhodnutí Fedu také nastaví tón pro nadcházející zasedání dalších velkých centrálních bank. Švýcarská národní banka představí novou prognózu ve čtvrtek, zatímco Evropská centrální banka, Bank of England, norský Norges Bank a švédský Riksbank zveřejní svá rozhodnutí 18. prosince. Tempo americké měnové politiky tedy zůstává určující i pro evropské finanční instituce.
EU zjednodušuje regulaci udržitelnosti. Firmy vítají menší administrativní zátěž
Významnou zprávou z úterního rána bylo oznámení Evropské unie, že dosáhla dohody na úpravě pravidel týkajících se povinného reportingu o udržitelnosti. Podle nového systému bude většina společností v EU od této povinnosti osvobozena. Cílem je ulevit zejména malým a středním podnikům a zvýšit konkurenceschopnost evropského podnikatelského prostředí.
Dánská ministryně pro evropské záležitosti Marie Bjerre zdůraznila, že se jedná o „důležitý krok směrem k vytvoření příznivějšího podnikatelského prostředí, které podpoří růst a inovace“. Investoři tento krok obecně vítají, neboť zjednodušení regulací je dlouhodobě vnímáno pozitivně pro evropské podniky a jejich administrativní náklady.
Trump povolí Nvidii čipy v Číně – s podmínkou
Na trhy dopadla také zpráva z USA, kde prezident Donald Trump uvedl, že Spojené státy povolí společnosti Nvidia dodávky čipů H200 AI „schváleným zákazníkům“ v Číně – ovšem pouze za podmínky, že USA získají 25% podíl na výnosech. Tento krok může zásadně ovlivnit technologický sektor a geopolitické napětí kolem vývoje AI. Investoři nyní vyhodnocují, jaké fiskální i strategické důsledky může mít tato politika na marže technologických firem a na dodavatelské řetězce.
Analytici snižují hodnocení v automobilovém sektoru
Deutsche Bank v úterý snížila doporučení pro Volvo z „koupit“ na „držet“ a upravila cílovou cenu směrem dolů o 1,8 %. Akcie společnosti následně oslabily o 1,3 %. Stejný osud postihl i Daimler Truck, u něhož byla cílová cena snížena o 4,7 %.
Podle analytiků automobilový trh v USA prochází letos výrazným ochlazením, což podle Deutsche Bank otestovalo odolnost výrobců nákladních vozidel. Trh zůstává mimořádně konkurenční, a rok 2026 podle banky přinese další tlak na marže i ceny.
Korporátní scéna: debuty, partnerství a návraty k ziskovosti
Mezi další firemní zprávy patří pondělní debut značky Magnum Ice Cream na amsterdamské burze, který potvrdil úspěšné oddělení od společnosti Unilever. Akcie během seance zaznamenaly mírný růst, což ukazuje na solidní zájem investorů o prémiové spotřebitelské značky.
Thyssenkrupp zveřejnil výsledky za čtvrté čtvrtletí a zaznamenal návrat k ziskovosti. Přesto firma očekává, že v roce 2026 vykáže čistou ztrátu a nižší tržby, což odráží nejisté globální podmínky. Obdobně silnou zprávou je oznámení společnosti Novartis o partnerství s Relation Therapeutics v hodnotě až 1,7 miliardy dolarů.
Renault a Ford představili plán spolupráce na vývoji cenově dostupných elektromobilů od roku 2028. Partnerství má reagovat na rychle se vyvíjející trh EV a rostoucí tlak na efektivní a dostupná řešení mobility.
Makroekonomický výhled: inflace, export a nálada v Asii
Evropští investoři čekají na údaje o inflaci v Nizozemsku a o maloobchodních tržbách v Británii. Tyto statistiky mohou ovlivnit očekávání ohledně budoucí politiky ECB a Bank of England.
Německý export v říjnu překvapivě vzrostl o 0,1 %, čímž překonal odhad poklesu o 0,5 %. Jde o pozitivní signál pro evropské hospodářství, ačkoli růst zůstává velmi omezený.
V Asii mezitím akcie většinou klesaly a americké futures se obchodovaly bez výraznějších změn, což zdůrazňuje globální opatrnost před rozhodnutím Fedu.
