Evropské trhy vstoupily do nového týdne optimisticky a po několika volatilních dnech se vydaly vzhůru. I přes přetrvávající obavy o úvěrovou stabilitu amerických bank se v pondělí dopoledne všechny hlavní evropské indexy pohybovaly v zelených číslech. Investoři se tak rozhodli soustředit spíše na firemní výsledky, fúze a makrodata než na nervozitu, která minulý týden otřásla Wall Street.
V 8:30 londýnského času vzrostl panevropský index Stoxx 600 o 0,8 %, čímž smazal část ztrát z konce minulého týdne, kdy uzavřel o téměř 1 % níže. Na páteční pokles tehdy působily zejména zprávy o problémech amerických bank Zions a Western Alliance, jejichž výsledky odhalily nárůst nesplácených úvěrů. Tento vývoj se dočasně přenesl i na evropské trhy, avšak pondělní obchodování ukázalo, že investoři zůstávají klidní.
Růst napříč hlavními indexy
Ranní růst se projevil napříč celou Evropou. Britský FTSE 100 přidal 0,5 %, německý DAX 1,1 %, francouzský CAC 40 0,7 % a italský FTSE MIB dokonce 1,4 %. Největší optimismus panoval v Německu, kde investoři sázeli na oživení průmyslového sektoru a zlepšení exportní výkonnosti.
Tahounem se staly především obranné a bankovní tituly, které reagovaly na geopolitický vývoj i zlepšení důvěry v regionální ekonomiku. Společnost Renk posílila o 7,3 %, Hensoldt o 5,6 % a Rheinmetall o 4,7 %, poté co americký prezident Donald Trump o víkendu jednal s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským o možné územní dohodě. Naděje na alespoň částečnou stabilizaci konfliktu přinesla pozitivní impuls pro evropský obranný sektor.
Banky v čele růstu
Dalším silným segmentem byly banky. Index Stoxx Europe 600 Banks vzrostl o 1,6 %, když investoři ocenili solidní kondici evropských finančních institucí. BPER Banca přidala 4 %, Banco Sabadell 4,4 % a dobře si vedly i akcie velkých jmen jako BNP Paribas či Deutsche Bank.
„Evropské banky letos vzrostly o 40 %, což ukazuje na vysoká očekávání investorů,“ uvedl Christian Edelmann, managing partner pro Evropu ve společnosti Oliver Wyman, v pořadu CNBC Europe Early Edition. Dodal, že úvěrové problémy, které v posledních dnech zasáhly některé americké instituce, zatím v Evropě nenabraly vážnějších rozměrů. „Úvěrová nervozita je mnohem větší v USA, kde jsme zaznamenali dva bankroty, zatímco evropské banky vykazují stále solidní výsledky bez negativních překvapení.“
Tento komentář pomohl posílit důvěru, že evropský finanční sektor zůstává stabilní i v době, kdy americké regionální banky čelí tlaku rostoucích delikvencí.
Fúze, akvizice a firemní výsledky
Z individuálních titulů zaujala Kering, mateřská společnost značky Gucci, jejíž akcie vzrostly o 4 %. Společnost oznámila prodej své kosmetické a parfémové divize koncernu L’Oréal za 4 miliardy eur. Cílem transakce je snížit dluh Keringu, který ke konci června dosahoval 9,5 miliardy eur. Investoři prodej vnímali jako pozitivní krok ke zefektivnění skupiny před nadcházejícím zveřejněním výsledků.
Dalším tahounem byla švýcarská Holcim, jeden z největších světových výrobců cementu, jejíž akcie vzrostly o 0,8 %. Firma oznámila akvizici německé společnosti Xella, výrobce stěnových systémů, za 1,85 miliardy eur (2,2 miliardy dolarů). Tento krok posiluje pozici Holcimu na evropském stavebním trhu a podporuje jeho strategii expanze do udržitelných stavebních řešení.
Na druhé straně trh očekává v průběhu týdne výsledky klíčových evropských firem. Ve středu se představí SAP, Barclays, Heineken a Svenska Handelsbanken, ve čtvrtek pak budou následovat Roche, Unilever a Lloyds Banking Group. V pondělí však byl kalendář klidnější – jedinou významnější společností se zveřejněnými výsledky byla švédská Sandvik.
Globální kontext a pohled za oceán
Evropská nálada se odrážela i ve světovém měřítku. Americké akciové futures v noci mírně posílily, když investoři v USA přesměrovali pozornost na nadcházející výsledky firem jako Netflix, Coca-Cola, Tesla a Intel. Zároveň se očekává zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) za září, který by mohl potvrdit, že inflace zůstává na zvýšené úrovni.
Také asijsko-pacifické trhy obchodovaly v pozitivním teritoriu poté, co data ukázala, že čínské HDP ve třetím čtvrtletí vzrostlo meziročně o 4,8 %, což odpovídá očekáváním analytiků. To poskytlo další důkaz, že čínská ekonomika se stabilizuje, což může podpořit evropský exportní sektor.
Celkově pondělní obchodování potvrdilo, že evropské trhy dokážou odolávat tlakům z USA a že investoři zatím nevnímají úvěrové otřesy za Atlantikem jako systémové riziko. Optimismus podpořily solidní firemní zprávy, příznivé fúze a víra v nadcházející výsledky velkých podniků.
