Evropské akcie vstoupily do středeční seance bez jasného směru, což odráží kombinaci globální nejistoty, opatrného obchodování a vyčkávání na zásadní rozhodnutí amerického Fedu. Panevropský index Stoxx 600 se krátce po otevření trhu prakticky nepohnul, přičemž hlavní evropské indexy vykazovaly jen minimální změny. Německý DAX i francouzský CAC 40 oslabily o 0,1 %, zatímco britský FTSE 100 přidal 0,1 %. Tento utlumený začátek dne přesně zapadá do atmosféry, ve které investoři soustředí pozornost výhradně na odpolední rozhodnutí americké centrální banky.
Hlavním korporátním příběhem dne se stala společnost Delivery Hero, jejíž akcie vyskočily o výrazných 6 %. Německý gigant v oblasti rozvozu jídla uvedl, že zvažuje širokou škálu strategických možností, jak zlepšit svou finanční pozici a zvýšit hodnotu pro akcionáře. Ve zprávě zveřejněné po uzavření evropských trhů společnost oznámila, že analyzuje partnerství ve vybraných zemích i úpravy v oblasti alokace kapitálu. Investoři reagovali pozitivně, protože trh dlouhodobě očekává konkrétní kroky vedoucí ke zvýšení ziskovosti v segmentu, který je pod silným konkurenčním tlakem.
Pro globální trhy je však nejdůležitějším momentem dne očekávané rozhodnutí Fedu. Očekává se, že americká centrální banka přistoupí již ke třetímu letošnímu snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Podle nástroje FedWatch společnosti CME činí pravděpodobnost tohoto kroku 87,6 %, což signalizuje téměř shodu mezi investory. Situace uvnitř Federálního výboru pro volný trh je ale méně jednoznačná. Část jeho členů podporuje snížení sazeb s cílem zabránit oslabení trhu práce, zatímco jiní upozorňují, že další uvolnění může znovu zvýšit inflační rizika.
Analytici Deutsche Bank upozorňují, že i kdyby Fed dnešní snížení schválil, může současně naznačit, že další uvolňování na začátku roku 2026 bude podstatně obtížnější. Investoři proto budou pečlivě sledovat nejen samotné rozhodnutí, ale především tiskovou konferenci předsedy Fedu Jeromeho Powella, který by měl poskytnout vodítka k výhledu měnové politiky.
Aktuální odhady CME FedWatch ukazují, že trh nyní počítá s přibližně 69% pravděpodobností, že sazby zůstanou po lednovém zasedání v pásmu 3,50–3,75 %, tedy na stejné úrovni, jakou budou mít po dnešním snížení. To naznačuje, že investoři očekávají spíše stabilitu než pokračující sérii poklesů.
Mezitím evropský bankovní sektor v rámci indexu Stoxx Europe Banks posílil o 0,2 %, čímž mírně vybočil z celkového neutrálního sentimentu. Banky tradičně těží ze stabilnějšího výhledu úrokových sazeb i z lepších makroekonomických podmínek.
Náladu v Evropě však tento týden negativně ovlivnily komentáře amerického prezidenta Donalda Trumpa. V rozhovoru pro Politico označil evropské lídry za „slabé“ a kritizoval kontinent za nedostatečná opatření týkající se migrace i války na Ukrajině. Tyto výroky přicházejí v době, kdy se evropské země pokoušejí sehrát aktivnější roli při přípravě mírových návrhů pro Ukrajinu. Trumpova nová strategie národní bezpečnosti zveřejněná minulý týden navíc zpochybňuje, zda se evropské státy mohou spoléhat na své dlouhodobé transatlantické partnerství.
V oblasti firemních zpráv došlo k důležitému posunu ve světě těžby kovů. Akcionáři Anglo American a Teck Resources schválili fúzi, která má vytvořit jednoho z největších světových producentů mědi. Po dokončení regulačního procesu by nový subjekt byl pátým největším producentem mědi na světě. Analytici Deutsche Bank v úterní zprávě uvedli, že fúze přinese silné synergie a nízké kapitálové výdaje při rozšiřování produkce.
Akcie Anglo American na londýnské burze reagovaly dalším růstem o 1 %, což odráží důvěru investorů v budoucí projekt. V podobném duchu se nesly i další korporátní zprávy. Německá společnost Tui oznámila rekordní upravený zisk za rok 2025, čímž překonala i zvýšené prognózy, a zároveň oznámila první výplatu dividendy. Norská finanční skupina Storebrand zvýšila svůj cíl pro rok 2028 a upravila cílovou návratnost kapitálu z 14 % na 17 %. Švédská Husqvarna oznámila rozsáhlý program snižování nákladů, který má připravit firmu na náročnější prostředí v sektoru zahradní techniky.
Ve Francii se pozornost obrátila na odbory luxusní skupiny LVMH. Odborová organizace CGT vyzvala zaměstnance šampaňských značek Moët & Chandon a Veuve Clicquot ke čtvrteční stávce za účelem získání bonusů na konci roku. Akcie LVMH ráno klesly o 0,3 %, protože investoři zohlednili možné narušení provozu.
Celkově je evropský trh ve vyčkávací fázi, kterou může zásadně ovlivnit až americké rozhodnutí o úrokových sazbách. Sektory se pohybují smíšeně, jednotlivé korporátní zprávy přinášejí pozitivní i negativní impulzy, ale žádný z nich nepřebíjí klíčové téma dne – Fed a jeho signály pro rok 2026.
