Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v pozitivním duchu a směřují k týdenním ziskům. Optimismus investorů byl tažen především rostoucími očekáváními, že americký Federální rezervní systém brzy přistoupí ke snížení úrokových sazeb, což by mohlo ulevit globálním trhům. Zároveň se investoři soustředili na vývoj v Evropě, konkrétně na rozhodnutí ratingové agentury Fitch ohledně úvěrového ratingu Francie, které mělo být oznámeno později během dne. Tento krok mohl mít významný dopad na francouzské i širší evropské finanční trhy, zejména s ohledem na nedávné politické turbulence v Paříži.
V ranních hodinách evropského obchodování si hlavní burzovní indexy připsaly menší, ale stabilní zisky. Německý DAX vzrostl o 0,3 %, francouzský CAC 40 získal 0,1 % a britský FTSE 100 si připsal 0,2 %. Ačkoli jde o relativně malé pohyby, v souhrnu to znamenalo, že všechny tři indexy směřují k týdennímu zisku. Obzvlášť zajímavý byl vývoj ve Francii, kde se index CAC 40 dokázal zotavit a za celý týden posílil téměř o 2 %, přestože země čelila politickým otřesům spojeným s jmenováním nového premiéra.
Makroekonomická data z Velké Británie však ukázala, že tamní ekonomika naráží na limity. Hrubý domácí produkt v červenci stagnoval, což kontrastovalo s poměrně solidním výkonem v první polovině roku 2025, kdy britská ekonomika rostla o 0,7 % v prvním čtvrtletí a o 0,3 % ve druhém. Podle pátečních údajů Úřadu pro národní statistiku se v červenci růst zastavil úplně, zatímco v červnu činil ještě 0,4 %. Tento vývoj znovu otevřel otázku, zda bude Bank of England muset přehodnotit svou měnovou politiku.
Z Německa dorazily údaje o inflaci, které potvrdily předběžné odhady. Inflace v srpnu vzrostla na 2,1 %, zatímco harmonizované spotřebitelské ceny, srovnatelné s ostatními státy EU, vzrostly meziročně o 1,8 %. Podobné údaje z Francie a Španělska potvrdily, že inflace v eurozóně zůstává relativně stabilní a pod kontrolou. To dodalo investorům jistotu, že Evropská centrální banka může ponechat úrokové sazby beze změny. ECB skutečně ve čtvrtek oznámila, že sazby nemění, a zároveň naznačila optimistický výhled na růst i inflaci. To zchladilo očekávání, že by mohlo dojít k dalšímu snížení sazeb, avšak trhy zůstávají v přesvědčení, že v USA se Fed k tomuto kroku chystá již příští týden.
Mezi jednotlivými sektory se dařilo zejména akciím letectví a obrany, které v týdnu zaznamenaly růst o 5,4 % – nejvíce za poslední čtyři měsíce. Důvodem byly geopolitické události, zejména sestřelení bezpilotního letounu, který byl podle informací polské vlády pravděpodobně ruského původu. To zvýšilo napětí ve střední Evropě a přimělo investory znovu se zamyslet nad potřebami obranného sektoru. Naproti tomu farmaceutický gigant Novartis ztratil 2 %, když analytici Goldman Sachs snížili doporučení jeho akcií z „neutrální“ na „prodat“. Zdůvodnili to rostoucí konkurencí ze strany generických léků. Širší sektor zdravotnictví tak v pátek ztratil 0,3 %.
Na investory čekalo ještě jedno zásadní rozhodnutí, a to přezkum ratingu Francie agenturou Fitch. Úvěrový rating této významné evropské ekonomiky se dostal do hledáčku kvůli politické nestabilitě, která zasáhla Paříž v posledních měsících. Prezident Emmanuel Macron jmenoval od začátku svého funkčního období již pátého premiéra, což podnítilo obavy, zda je vláda schopna prosadit konsolidaci veřejných financí. Nejednotnost při sestavování plánů na fiskální výdaje financované dluhem tak vyvolala spekulace, že Fitch by mohl rating Francie snížit.
Na komoditních trzích pokračoval pokles cen ropy. Futures na ropu Brent klesly o 0,7 % na 65,88 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) oslabila o 0,8 % na 61,85 USD za barel. Tento vývoj navázal na prudký čtvrteční pokles, kdy ceny ztratily téměř 2 %. Důvodem byly obavy ze zpomalující poptávky v USA a zároveň rostoucí nabídky, které by mohly přetížit trh. Investoři se odvolávali také na poslední data americké Energetické informační agentury, která ukázala nárůst zásob ropy o téměř 4 miliony barelů na 424,6 milionu. To signalizovalo, že poptávka v největší světové spotřebitelské ekonomice slábne.
Celkově tak evropské akciové trhy zakončily týden v pozitivním módu, přestože ve světové ekonomice přetrvává řada nejistot – od geopolitických konfliktů přes otázku budoucí měnové politiky Fedu až po ratingové vyhlídky klíčových států eurozóny. Investoři zůstávají obezřetní, ale zároveň využívají příležitosti, které aktuální situace nabízí.
