Evropské akciové trhy se ve středu odrazily od prudkých ztrát z předchozí seance, když se výprodej dluhopisů s delší splatností zdál postupně uklidňovat a investoři opět získali část důvěry v tržní prostředí. Index STOXX 600 vzrostl o 0,4 % na 545,35 bodu (v 7:07 GMT), přičemž největší podíl na růstu měl technologický sektor, který posílil o 1,3 % a zaznamenal tak nejlepší výkonnost ze všech odvětví.
Po sérii napjatých obchodních dnů přinesla středeční seance investorům určitou úlevu. Stabilizace na trhu státních dluhopisů zmírnila tlak na akcie, i když obavy z dlouhodobého vývoje zůstávají. Trhy nyní upírají pozornost k očekávaným údajům o volných pracovních místech v USA, které by mohly poskytnout klíčový signál o stavu americké ekonomiky a budoucím nastavení měnové politiky Fedu.
Technologické akcie táhnou růst a Adidas těží z upgradu hodnocení
Technologický sektor se stal hlavním motorem růstu evropských akcií, protože investoři vnímají firmy zaměřené na digitální technologie, čipy a software jako perspektivnější v prostředí potenciálně klesajících úrokových sazeb. Výraznější zájem investorů posílil akcie firem zapojených do vývoje AI technologií, datových center a polovodičových řešení, což odpovídá globálnímu trendu rostoucí poptávky po výpočetním výkonu.
Dalším významným příspěvkem k růstu indexu byla společnost Adidas, jejíž akcie vzrostly o 2,5 %.
Makléřská společnost Jefferies totiž zvýšila doporučení pro tuto bavorskou značku sportovního oblečení z „držet“ na „koupit“. Důvodem je podle analytiků Jefferies větší diverzifikace růstových faktorů společnosti, která nyní těží z rostoucí poptávky v oblasti streetwearu, rozšiřování produktových linií a vyššího zájmu na asijských trzích. Pro Adidas jde o významný impuls, protože poslední kvartály byly pro společnost náročné kvůli vysoké konkurenci a změnám ve spotřebitelském chování.
Stabilizace na dluhopisovém trhu, ale obavy přetrvávají
Hlavním důvodem pozitivního obratu na evropských akciích byla stabilizace trhu s dluhopisy. V předchozí seanci došlo k výraznému výprodeji dluhopisů s delší splatností, který byl vyvolán rostoucími obavami o fiskální zdraví některých evropských ekonomik. Referenční index STOXX 600 tehdy zaznamenal největší jednodenní pokles za více než měsíc.
I když se situace částečně uklidnila, investoři zůstávají opatrní. Výnosy německých a francouzských dluhopisů s delší splatností se totiž stále drží na nejvyšších úrovních za poslední roky, což ukazuje na napjaté podmínky na trhu. Zároveň výnosy japonských dluhopisů dosáhly historického maxima, což naznačuje, že tlak na globální kapitálové trhy je plošný a investoři hledají vyšší výnosy v době zvýšené inflace.
Pohyby na evropských trzích: Swiss Life, Watches of Switzerland
Mezi jednotlivými společnostmi byla ve středu největší ztrátou postižena pojišťovna Swiss Life, jejíž akcie klesly o 2,4 % poté, co firma zveřejnila nižší čistý zisk za první pololetí. Podle vedení společnosti za tím stojí především vyšší daňové výdaje. I přes relativně solidní provozní výsledky tento vývoj vyvolal mírnou nervozitu mezi investory.
Naopak společnost Watches of Switzerland zveřejnila pozitivní zprávu, že je na dobré cestě k dosažení výsledků za první pololetí v souladu s očekáváním. Firma těží z rostoucí poptávky v USA a stabilní výkonnosti na britském trhu. Zajímavým faktorem je také to, že navzdory aktuálním celním sporům firma neočekává negativní dopad amerických cel na dovoz švýcarských hodinek, protože distributoři a partneři značky již vytvořili dostatečné zásoby. Vývoz švýcarských hodinek přitom v červenci meziročně vzrostl o 45 %, což potvrzuje sílu tohoto segmentu luxusního zboží.
Investoři sledují ECB, data z USA a rekordní zlato
Pozornost investorů se nyní obrací k plánovaným komentářům prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, které by měly přinést více informací o dalším vývoji měnové politiky v eurozóně. Jakýkoliv náznak blížícího se snížení úrokových sazeb by mohl evropské akcie podpořit.
Důležitým faktorem bude také americká zpráva o volných pracovních místech, která má být zveřejněna během dne. Pokud by ukázala zpomalování na trhu práce, mohla by posílit očekávání, že Fed začne uvolňovat měnovou politiku, což by mělo pozitivní dopad na akciové trhy globálně.
Na komoditním trhu mezitím zazářilo zlato, které dosáhlo nového historického maxima na úrovni 3 546,96 USD za unci. Ceny zlata rostou už sedm obchodních seancí v řadě a přidaly přibližně 5 %, protože investoři hledají bezpečné útočiště uprostřed nejistoty kolem americké měnové politiky a rostoucích obav o státní úvěr v rozvinutých zemích.
Výhled pro evropské trhy
Z krátkodobého pohledu budou o dalším směru evropských akcií rozhodovat tři klíčové faktory:
- stabilita trhu s dluhopisy v eurozóně,
- ekonomická data z USA a jejich dopad na měnovou politiku Fedu,
- očekávání ohledně kroků ECB v příštích týdnech.
Pokud se podaří udržet stabilitu na dluhopisových trzích a makrodata z USA potvrdí oslabování ekonomiky, mohla by evropská aktiva pokračovat v růstu. Naopak přetrvávající tlak na výnosy dluhopisů by mohl vést k obnovení výprodejů, zejména v citlivých sektorech, jako jsou technologie a luxusní zboží.
