Akciové trhy napříč Evropou zaznamenaly výrazný pokles, protože sliby Číny o podpoře ekonomiky investory příliš neoslnily a stýskalo se jim po nových stimulačních opatřeních. Tento pokles akcií následuje po propadu na Wall Street, který byl způsoben technologiemi. Zasažena byla zejména odvětví trhu, která jsou na čínské ekonomice silně závislá, jako je luxusní zboží a těžební průmysl, což přispělo k poklesu indexu Stoxx 600 o 0,8 %. Akcie špičkových luxusních značek, jako jsou Kering SA a Burberry Plc, zaznamenaly propad o více než 5 %.
Tisková konference v Pekingu nepřinesla žádné náznaky potenciálních stimulačních opatření, což byl široce očekávaný krok, který na konferenci chyběl. Úředníci zde přislíbili splnění ekonomických cílů, ale tento zdánlivý nedostatek definitivních opatření vedl k jednodennímu propadu čínského akciového indexu v Hongkongu, který byl největším takovým propadem zaznamenaným od roku 2008.
Tento pokles navazuje na trend, který dříve během dne nastoupily americké akcie, charakterizovaný dumpingem technologických akcií, obavami z geopolitických otázek a spekulacemi, že Federální rezervní systém by nemusel výrazněji snížit sazby. Futures na americké akcie mezitím zůstaly relativně beze změny, zatímco křivka státních dluhopisů se stala strmější a ceny ropy prudce klesly.
Brífink, který uspořádala čínská Národní komise pro rozvoj a reformy, se konal těsně před svátkem Zlatého týdne v Číně a Hongkongu. Toto oznámení vedlo k prudkému růstu akcií v obou oblastech, ale investoři, včetně zástupců finančních titánů JPMorgan Asset Management a HSBC Global Private Banking, zůstávají skeptičtí ohledně dlouhé životnosti rally.
Lynn Song, hlavní ekonom ING Bank NV pro Velkou Čínu, ke zjevnému zklamání trhu uvedl: “Ačkoli tón politiky rozhodně stále naznačuje podpůrný tón, zdá se, že omezená nová opatření trhy prozatím zklamala.” Naznačila také možnou budoucí trajektorii akcií a poznamenala: “Vývoj trhu bude v budoucnu pravděpodobně záviset na rychlosti a síle dalších politických opatření navazujících na politiku ostatních ministerstev.”
Index S&P 500 v pondělí rovněž utrpěl a navzdory čtyřem týdnům růstu v řadě zaznamenal 1% pokles. Vzhledem k tomu, že údaje o zaměstnanosti v USA naznačovaly rostoucí sílu na trhu práce, hodnota státních dluhopisů klesla, což vedlo k dosažení maxima výnosů desetiletých dluhopisů na úrovni 4 %. Navzdory tomu prezident newyorské centrální banky John Williams v rozhovoru pro Financial Times uvedl, že Federální rezervní systém má dobré předpoklady k tomu, aby zajistil měkké přistání ekonomiky.
Pro Chrise Larkina, vedoucího pracovníka společnosti E*Trade ze společnosti Morgan Stanley, páteční vzestup údajů o zaměstnanosti vyvolal spekulace, že Federální rezervní systém možná nepřistoupí k výraznému snížení sazeb. Uvedl: “Páteční silná zpráva o zaměstnanosti nejenže zřejmě zničila jakoukoli šanci na listopadové snížení sazeb o 50 bazických bodů, ale odstartovala řeči o tom, že Fed ponechá sazby beze změny, pokud budou ekonomické údaje nadále přicházet teplejší, než se očekávalo.”
K neklidu na trzích přispívají také pokračující nepokoje na Blízkém východě. Izraelské obranné síly oznámily nárůst počtu raketových útoků namířených na Tel Aviv, což vedlo k nárůstu cen ropy Brent na nejvyšší úroveň od srpna, podporované rostoucí pravděpodobností, že Izrael zaútočí na íránskou ropnou infrastrukturu.
V komentáři k potenciálním dopadům geopolitické nestability na akciové trhy Dave Sekera, vedoucí analytik společnosti Morningstar, varoval, že jakákoli další destabilizace by mohla vyvolat obchodování s rizikem, což by vedlo k horší výkonnosti růstových akcií než akcií s hodnotou. Poznamenal: “Obvykle při obchodování s rizikem dochází k rotaci do obranných akcií, ale pokud jste dnes investorem, byl bych opatrný. Některé defenzivní sektory jsou dnes již nadhodnocené. Na rozdíl od typického risk-off obchodu si myslím, že akcie ropných společností by šly nahoru.”
