Evropské akciové trhy vstoupily do nového týdne ve výrazně pozitivní náladě. Investory povzbudila zpráva z Bílého domu, že některé kategorie elektroniky budou dočasně vyňaty z nově zavedených amerických cel. Tento krok, který se týká především chytrých telefonů, počítačů a jejich komponent, podpořil nejen akcie technologických společností, ale i celkový sentiment na trzích.
V pondělí v časných ranních hodinách středoevropského letního času posílil německý index DAX o 2,1 %, francouzský CAC 40 přidal 2 % a britský FTSE 100 vzrostl o 1,5 %. Panevropský index Stoxx 600 se zvedl o 1,4 %, přičemž všechny hlavní sektory byly v zelených číslech. Největší příliv optimismu zaznamenaly technologické firmy, které profitují z úlevy v celní politice.
Dočasná výjimka, trvalá úleva?
Podle pokynů vydaných americkou celní a pohraniční ochranou v pátek večer nebude na určité elektronické zboží a součástky dovezené z Číny uvaleno nové reciproční clo ve výši 145 %. Tento krok následoval po sérii silně kritizovaných opatření prezidenta Donalda Trumpa, která hrozila narušením globálních dodavatelských řetězců a vážným dopadem na technologické firmy jako Apple.
Investoři doufají, že výjimka by mohla být signálem pro mírnější přístup k obchodní válce, nebo alespoň pro otevřenost k vyjednávání. Přesto však zůstává situace velmi nejistá. Trump o víkendu uvedl, že jde pouze o dočasné opatření, a že další cla specificky zaměřená na elektroniku, včetně polovodičů, oznámí během příštího týdne. Zároveň připomněl, že na dovoz elektroniky z Číny stále platí 20% clo zavedené již v březnu.
Tato nejistota i nadále působí jako brzda pro trhy, které si nejsou jisté, zda bude současná úleva prodloužena, nebo se dočkají další eskalace. I proto zůstává růst evropských akcií opatrný a křehký.
Očekávání od ECB roste
V Evropě se ekonomický kalendář začátkem týdne držel spíše v pozadí, což znamená, že pozornost trhu se přesouvá na čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB). Ta bude muset zohlednit nové výzvy: zesilující napětí v oblasti mezinárodního obchodu, posilující euro a klesající ceny energií, které dohromady vytvářejí tlak na inflaci a ekonomický růst.
Analytici ING předpokládají, že postoj ECB bude méně optimistický než při posledním zasedání v březnu. Tehdy byla nálada mírně pozitivní, částečně díky změnám ve fiskální politice Německa a zvýšeným evropským výdajům na obranu. Nově však přibyly faktory, které mohou vést k dezinflaci a možnému oslabení domácí poptávky.
Technologické a průmyslové akcie v čele růstu
Nejvíce z pondělní rally profitovaly technologické společnosti, především ASML a SAP, které patří k lídrům evropského technologického sektoru. Akcie obou firem reagovaly na výjimku z cel silným růstem, což podtrhuje, jak citlivě trhy reagují na každé uvolnění obchodního napětí.
Kromě technologií přitáhla pozornost i švýcarská společnost Holcim, výrobce stavebních materiálů, která oznámila, že vyčlenění její severoamerické divize je naplánováno na červen, pokud jej schválí akcionáři na valné hromadě 14. května. Tato transakce by mohla ovlivnit strukturu výnosů firmy a její budoucí strategii expanze.
Ceny ropy stabilizovány, ale ztráty přetrvávají
Trhy s ropou v pondělí vykazovaly známky stabilizace po výrazných propadech v předchozích týdnech. Obchodníci reagují na obavy, že obchodní válka mezi USA a Čínou – dvěma největšími světovými ekonomikami – by mohla oslabit globální poptávku po energiích. V 03:05 SEČ klesly futures na Brent o 0,1 % na 64,67 USD za barel, zatímco americká WTI klesla rovněž o 0,1 % na 61,44 USD.
Oba hlavní ropné kontrakty od začátku měsíce ztratily přibližně 10 dolarů, což reflektuje obavy investorů ze zpomalení hospodářského růstu v důsledku cel a narušení globálního obchodu.
Shrnutí: Optimismus s otazníkem
Evropské akcie zahájily týden růstem díky dočasné výjimce z amerických cel na elektroniku, což krátkodobě povzbudilo trhy. Přesto nejistota ohledně dalšího vývoje obchodní politiky USA přetrvává, a investoři zůstávají ostražití. Klíčové bude sledovat, jaká cla Trump skutečně oznámí příští týden a jak na ně zareagují nejen evropské trhy, ale i Evropská centrální banka, která čelí stále složitějšímu rozhodování o měnové politice.
