Evropské akciové trhy zahájily středeční obchodování v pozitivním duchu, když investoři netrpělivě očekávají rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Očekávání, že Fed přistoupí ke snížení sazeb, dodává globálním trhům optimismus a posiluje chuť investorů k rizikovým aktivům. Panevropský index Stoxx 600 se v ranních hodinách obchodoval o 0,1 % výše a většina sektorů se pohybovala v zelených číslech. Nejvýraznější růst zaznamenal německý index DAX, který si připsal 0,5 %, zatímco francouzský CAC 40 vzrostl o 0,3 % a britský FTSE 100 o 0,1 %.
Klíčovým faktorem dne je dvoudenní zasedání Fedu, jehož závěry mají být oznámeny večer. Podle nástroje FedWatch společnosti CME se všeobecně očekává, že Fed sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, což by posunulo základní sazbu na pásmo 4,00 % až 4,25 %. Tento krok je již z velké části započítán do tržních cen, a proto se pozornost investorů přesouvá na doprovodnou tabulku „dot plot“, která ukáže výhled tvůrců politiky na vývoj sazeb v příštích letech. Trhy chtějí získat jasnější obrázek o tom, zda Fed plánuje více snížení v roce 2025 a 2026.
Nižší sazby obecně podporují akciové trhy, protože snižují náklady na financování, oslabují dolar a zvyšují atraktivitu akcií oproti dluhopisům. Analytici také upozorňují, že globální akciové trhy zůstávají relativně odolné díky kombinaci optimismu firem a očekávání levnějších peněz. ING ve své zprávě uvedla, že „kombinace podnikatelského optimismu a vyhlídek na pokles sazeb vytváří prostředí podporující růst rizikových aktiv“.
Investoři v Evropě však sledují i regionální ekonomická data. Nejnovější údaje z Velké Británie ukázaly, že inflace v srpnu meziročně dosáhla 3,8 %, tedy výrazně nad cílem Bank of England. Očekává se proto, že britská centrální banka ve čtvrtek ponechá svou měnovou politiku beze změny. V eurozóně se čeká na zveřejnění srpnových údajů CPI, které by měly vykázat meziroční růst o 2,1 %, mírně nad červencovou hodnotou 2,0 %, avšak stále v souladu s cílem Evropské centrální banky. ECB minulý týden ponechala sazby beze změny, ale naznačila, že v budoucnu může přistoupit ke snížení, zejména s ohledem na nejistý výhled obchodních vztahů, energetických cen a směnných kurzů.
Dalším faktorem ovlivňujícím trhy jsou obchodní jednání mezi USA a Čínou. Ta se konala tento týden v Madridu a americký ministr financí Scott Bessent pro CNBC uvedl, že jednání jsou stále produktivnější a že existuje reálná šance na dosažení obchodní dohody. Připomněl, že cla prezidenta Donalda Trumpa na čínský dovoz ve výši 145 % byla zatím odložena, aby bylo možné pokračovat v jednáních. Termín jejich případného zavedení je stanoven na 10. listopadu. Bessent dodal, že očekává další kolo rozhovorů ještě před tímto datem.
Na firemní úrovni vzbudilo pozornost oznámení farmaceutického giganta GSK, který v souvislosti se státní návštěvou Donalda Trumpa ve Velké Británii slíbil investovat v USA v příštích pěti letech 30 miliard dolarů. Část prostředků půjde do pokročilé výroby, umělé inteligence a digitálních technologií, které mají vybudovat novou generaci biopharma továren a laboratoří. Tato zpráva je vnímána jako jasný signál důvěry v americký trh.
Další významnou korporátní zprávou bylo oznámení společnosti Nestlé, že předseda Paul Bulcke odejde dříve, než se očekávalo, a nahradí ho bývalý šéf Inditexu Pablo Isla. Tento krok urychlil manažerské změny v jednom z největších světových výrobců potravin, který v posledních letech čelí turbulentnímu období v nejvyšším vedení.
Komoditní trhy se mezitím obchodovaly smíšeně. Ceny ropy ve středu mírně poklesly, když se futures na ropu Brent snížily o 0,2 % na 68,33 USD za barel a americká ropa WTI klesla na 64,39 USD za barel. Pokles následoval po výraznějším růstu v předchozím dni, kdy ceny podpořily obavy z narušení ruských dodávek po útocích na exportní infrastrukturu. Dodatečným faktorem byla zpráva o poklesu amerických zásob ropy o více než 3 miliony barelů za týden, což trhy vnímaly jako signál silné poptávky.
Celkově lze říci, že středeční obchodování na evropských trzích probíhá v pozitivní atmosféře, i když investoři zůstávají obezřetní. Rozhodnutí Fedu bude klíčovým momentem, který nastaví tón pro další vývoj globálních trhů. Pokud se očekávané snížení sazeb potvrdí a doprovodný komentář naznačí prostor pro další uvolnění politiky, mohou evropské akcie pokračovat v růstu. Naopak příliš opatrný tón by mohl přinést krátkodobé vybírání zisků.
