Evropské akciové trhy zakončují další týden ve výrazně pozitivním duchu. Index STOXX 600, který sleduje vývoj napříč hlavními evropskými akciemi, v pátek dopoledne vzrostl o 0,3 % a podle aktuálních dat směřuje k šestému po sobě jdoucímu týdennímu růstu. Tak dlouhá série ziskových týdnů ukazuje na stabilní návrat důvěry investorů do evropského trhu, který v posledních měsících čelil mnoha výzvám – od inflace, přes geopolitickou nejistotu, až po obavy z recese v eurozóně.
Úleva od napětí na dluhopisových trzích
Jedním z klíčových faktorů, který přispěl k posílení evropských akcií, byl pokles výnosů státních dluhopisů, především těch amerických a německých. V předchozích dnech docházelo k nárůstu výnosů, což reflektovalo obavy z rostoucího zadlužení USA a snižovalo atraktivitu akcií. V pátek však výnosy 10letých dluhopisů na obou stranách Atlantiku oslabily, čímž se investorům otevřel prostor pro návrat k rizikovějším aktivům, jako jsou právě akcie.
Napětí na dluhopisovém trhu bylo patrné zejména ve středu a čtvrtek, kdy prudký růst výnosů vyvolal prodejní tlak na akciových trzích. Mnozí investoři tehdy přesunuli prostředky do bezpečnějších aktiv, aby ochránili svá portfolia před případnou korekcí. Nyní se však zdá, že se nálada opět stabilizuje, částečně i díky povzbudivým ekonomickým údajům ze Spojeného království a Německa.
Překvapivě dobrá čísla z Británie a Německa
Britský index FTSE 100, zaměřený na největší britské společnosti, vzrostl o 0,4 %, a to v reakci na zveřejněné maloobchodní tržby za duben, které překonaly očekávání trhu. V zemi, která se v poslední době potýkala s vysokou inflací a klesající kupní silou obyvatel, jde o pozitivní signál možného zotavení spotřebitelské důvěry.
Podobně optimistický obrázek nabídla i největší evropská ekonomika – Německo. Údaje za první čtvrtletí roku byly revidovány směrem vzhůru, především díky silnému ekonomickému výkonu v březnu. Tyto údaje naznačují, že německá ekonomika, která byla dlouho považována za slabý článek eurozóny, se může opět stát jejím tahounem. Německý index DAX rovněž vzrostl o 0,4 % a v pátek se obchodoval těsně pod historickými maximy, což odráží rostoucí důvěru investorů v budoucí vývoj německých firem.
Pozitivní zprávy z firemního sektoru
Vedle makrodat sehrály roli také firemní výsledky a revize hodnocení analytiky. Britská investiční platforma AJ Bell zaznamenala výrazný růst – její akcie vyskočily o 9,8 % poté, co společnost oznámila 12% meziroční nárůst zisku před zdaněním za první pololetí. Hlavním faktorem byla zvýšená aktivita klientů, která odráží rostoucí zájem o investování mezi retailovými investory ve Velké Británii.
Pozitivní zprávy dorazily i z Francie, kde akcie společnosti Michelin posílily o 0,9 % díky zvýšení doporučení od analytiků Jefferies, kteří nově hodnotí titul jako koupit. Důvodem je silná pozice Michelinu v segmentu speciálních a prémiových pneumatik a očekávaný růst ziskovosti v následujících kvartálech.
Ostražitost přetrvává, ale sentiment je stabilní
Přestože většina dat nasvědčuje zlepšujícímu se výhledu, investoři zůstávají opatrní. Průzkumy podnikatelské aktivity za květen stále vykreslují slabší obraz ekonomiky eurozóny, což může ovlivnit očekávání pro druhé čtvrtletí. Inflace sice v mnoha zemích zpomaluje, ale tlak na úrokové sazby a fiskální politiku stále trvá. Zároveň nelze přehlédnout, že za růstem evropských akcií stojí částečně i technické faktory – například zavírání krátkých pozic a sezónní nákupy.
I přes tyto rezervy však evropské trhy ukazují překvapivou odolnost. Šestý růstový týden v řadě svědčí o tom, že investoři – po období nejistoty – opět věří ve stabilitu evropských ekonomik a výhled společností v regionu.
