Evropské akciové trhy zakončily týden v pozitivním duchu, když investoři reagovali na nové signály, které naznačují možné zmírnění napětí mezi Spojenými státy a Čínou. V kombinaci s optimistickými firemními výsledky to vedlo k růstu napříč téměř všemi hlavními evropskými indexy a posílilo důvěru v pokračování současného oživení.
Obchodní napětí polevuje a trhy reagují
Klíčovým impulzem pro růst byl signál z Pekingu, že Čína zvažuje vyjmutí některých amerických dovozů ze svých 125% cel, což může představovat první konkrétní krok k deeskalaci obchodní války, která v posledních týdnech zvyšovala volatilitu na globálních trzích. Tento krok vyhodnotili investoři jako vstřícný signál a možný začátek obnovy důvěry mezi dvěma největšími světovými ekonomikami.
Na druhé straně Atlantiku se změnila i rétorika amerického prezidenta Donalda Trumpa, který v posledních dnech vystupoval o něco smířlivěji než v předchozích vyjádřeních. Trhy si tuto změnu vysvětlily jako přípravu na potenciální dohodu nebo přinejmenším přestávku v eskalaci celních opatření.
Indexy v zelených číslech
Panevropský index STOXX 600 vzrostl v pátek do 7:10 SEČ o 0,5 % a směřoval k týdennímu růstu o 2,9 %, což by znamenalo druhý růstový týden v řadě. Pozitivní vývoj se neomezil jen na jednu zemi – německý DAX, francouzský CAC 40, španělský IBEX a britský FTSE 100 rovněž posílily, a to v rozmezí od 0,2 % do 0,9 %.
Růst byl patrný napříč celým trhem, ale některé sektory vynikaly více než jiné. Nejvýrazněji rostly akcie cestovního ruchu, které přidaly 1,7 %, následované automobilovým sektorem a výrobci náhradních dílů, které si připsaly 1,4 %. Tyto sektory patří mezi nejcitlivější na vývoj obchodních vztahů, a tak jejich růst odráží naděje na obnovení stabilnějších podmínek.
Firemní výsledky podpořily sentiment
Vedle makroekonomických signálů sehrály důležitou roli také čtvrtletní výsledky evropských firem, které v mnoha případech předčily očekávání. Investoři tak získali další důkaz, že navzdory globálním nejistotám zůstává evropská podniková sféra v dobré kondici.
Příkladem je finská lesnická skupina Stora Enso, jejíž akcie vzrostly o 4,3 % po oznámení provozního zisku za první čtvrtletí, který překonal očekávání trhu. Výsledky naznačují silnou poptávku po surovinách a papírových produktech navzdory rostoucím nákladům na energie a dopravu.
Dalším pozitivním překvapením byl francouzský výrobce leteckých motorů Safran, jehož akcie vzrostly o 2,9 % poté, co oznámil vyšší než očekávaný nárůst tržeb. Společnost rovněž uvedla, že je přesvědčena o dosažení celoročních cílů, a to i bez započítání případných dopadů cel. Vzhledem k citlivosti leteckého průmyslu na geopolitické dění je to silný signál důvěry v dlouhodobou stabilitu segmentu.
Pozitivní vývoj, ale s opatrností
Přestože páteční obchodování a celý týden přinesly výrazné zisky, odborníci upozorňují na potřebu zachovat opatrnost. Obchodní napětí mezi USA a Čínou se může rychle znovu vyostřit a současná rétorika nemusí nutně znamenat blízkou dohodu. Navíc zůstávají ve hře i další faktory, jako jsou rozhodnutí centrálních bank, vývoj inflace nebo změny v dodavatelských řetězcích.
Investoři proto zatím volí strategii postupného návratu k rizikovějším aktivům, ale drží si určitou míru likvidity a obranné pozice, zejména v defenzivních sektorech.
Shrnutí: evropské akcie rostou, ale cesta ke stabilitě je křehká
Závěr týdne přinesl evropským akciovým trhům znatelný růst, podpořený nejen spekulacemi o zmírnění čínsko-amerického obchodního napětí, ale i solidními firemními výsledky. Trhy si připsaly druhý růstový týden v řadě a investoři tak získali důvod k opatrnému optimismu.
Nadále však platí, že pozitivní sentiment může být křehký a velmi snadno narušen novými geopolitickými událostmi nebo ekonomickými daty. Vývoj v dalších týdnech proto bude bedlivě sledován, přičemž klíčovou roli sehrají jak výstupy z jednání mezi USA a Čínou, tak i makroekonomické ukazatele ze samotné Evropy.
