Evropské akcie v pondělí výrazně posílily poté, co americký prezident Donald Trump nečekaně prodloužil lhůtu pro případné zavedení cel na dovoz zboží z Evropské unie. Tento krok přinesl úlevu na trhy, které byly před víkendem zasaženy nejistotou ohledně dalšího vývoje obchodních vztahů mezi USA a Evropou. Obavy z tvrdých cel, které Trump pohrozil zavést ve výši 50 %, na čas ustoupily a investoři začali nakupovat.
Panevropský index STOXX 600 vzrostl v ranních hodinách o 0,9 %, čímž částečně smazal páteční ztrátu stejné velikosti. V pátek trh prudce zareagoval na Trumpovo ostré prohlášení, že jednání s EU neprobíhají dostatečně rychle a že Spojené státy zvažují zavedení vysokých cel. Tento komentář vyvolal silné obavy zejména mezi společnostmi z automobilového a luxusního segmentu, které jsou silně exportně orientované a citlivé na vývoj mezinárodního obchodu.
V neděli však prezident Trump oznámil, že prodlouží lhůtu pro zavedení cel z 1. června na 9. července. K tomuto rozhodnutí údajně přispělo i prohlášení předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové, že sedmadvacítka potřebuje více času k dokončení dohody s USA. Tento vývoj investory uklidnil a umožnil evropským akciím zažít jeden z nejsilnějších začátků týdne v posledních týdnech.
Největší růst zaznamenaly sektory, které jsou obvykle nejzranitelnější vůči clům. Index automobilů a autodílů vzrostl o 1,1 %, přičemž akcie Stellantis posílily o 2,5 %, Mercedes-Benz o 1,9 % a Valeo dokonce o 4,9 %. Investoři sázejí na to, že evropský automobilový průmysl si zatím oddechl od další eskalace obchodního napětí. Silný růst byl patrný i v sektoru luxusního zboží – Kering, LVMH a Richemont zaznamenaly růst v rozmezí 0,9 až 1,4 %.
Růst se neomezil jen na průmyslové a spotřebitelské sektory. Bankovní sektor posílil o 1,2 % a technologické akcie zaznamenaly zisky kolem 1,7 %. Největší růst ale zaznamenal evropský index leteckého a obranného průmyslu, který přidal 1,8 %. To může souviset s novými geopolitickými očekáváními a rostoucí poptávkou po obranných systémech.
Vedle akciových trhů se změny promítly i do měnového trhu. Euro posílilo spolu s dalšími měnami citlivými na riziko, což signalizovalo zlepšenou náladu investorů po Trumpově ústupu. Americký dolar naopak pokračoval v oslabování vůči koši hlavních měn. Tento vývoj byl částečně ovlivněn i širšími obavami z vývoje americké ekonomiky, kde sílí očekávání zpomalení růstu. Tyto obavy byly posíleny nedávným snížením úvěrového ratingu USA agenturou Moody’s 16. května, což oslabilo důvěru v americká aktiva jako bezpečný přístav.
Analytici upozorňují, že dřívější jistota investorů v americké trhy jako stabilní a nízkorizikové místo pro kapitál postupně slábne. Jak poznamenal Ipek Ozkardeskaya, hlavní tržní analytik ve Swissquote Bank, „to, co platí dnes, nemusí být pravda za deset minut“. Podle něj se změnil tradiční narativ, že Spojené státy jsou primárním místem pro bezpečné investice. Obchodní napětí a geopolitické nejistoty podle něj nutí investory přehodnocovat své strategie a více diverzifikovat mimo americký trh.
Nízké obchodní objemy v pondělí souvisely se státními svátky v USA i ve Velké Británii, což způsobilo poklidnější obchodní prostředí. I přes to ale futures na americké akcie vzrostly o více než 1,3 %, což signalizuje očekávané pozitivní otevření trhů v USA po prodlouženém víkendu.
Další růst zaznamenala i akcie německého průmyslového konglomerátu Thyssenkrupp, která vyskočila o 6,7 % po zprávě, že společnost plánuje rozdělení své divize válečných lodí. Valná hromada akcionářů k tomuto kroku má proběhnout 8. srpna. Trh vnímá plán jako pozitivní krok ke zjednodušení struktury firmy a zvýšení hodnoty pro akcionáře.
Investoři v nadcházejících dnech zaměří pozornost mimo jiné na projevy prezidentky ECB Christine Lagardeové a očekávají i nová makroekonomická data z eurozóny, která mohou napovědět více o stavu ekonomiky a možném vývoji měnové politiky.
