Evropské akcie v pátek zahájily obchodování poklesem, protože investoři stále vyhodnocují dopady nové obchodní dohody mezi Evropskou unií a Spojenými státy. Trhy reagují smíšeně na aktualizované informace, které úředníci zveřejnili ve čtvrtek, a obchodníci se snaží odhadnout, jak dohoda ovlivní klíčové sektory evropské ekonomiky, včetně automobilového, farmaceutického a energetického průmyslu.
Celoevropský index Stoxx 600 byl v 8:25 londýnského času o 0,1 % níže, což signalizuje mírný, ale plošný pokles napříč trhem. Největší oslabení zaznamenal londýnský FTSE 100, který klesl o 0,2 %, následovaný německým DAX (-0,17 %), zatímco francouzský CAC 40 zůstal téměř beze změny. Poklesy jsou taženy zejména technologickými a automobilovými akciemi, zatímco farmaceutický sektor zaznamenal mírný růst.
Dohoda EU a USA: cla nižší, ale s podmínkami
Dohoda uzavřená na konci minulého měsíce mezi Washingtonem a Bruselem přináší řadu změn, které budou mít dopad na evropské společnosti i investory. Evropská unie se zavázala investovat minimálně 600 miliard dolarů v USA a zároveň utrácet 750 miliard dolarů za americkou energii. Na oplátku byly paušální cla na evropské zboží snížena na 15 % namísto původně hrozících 30 %, což investoři vnímají jako pozitivní krok.
Další úlevu přinesla zpráva, že cla na léky vyvážené z EU do USA budou omezena na 15 %, přestože prezident Donald Trump dříve pohrozil až 250% sazbou. Tato informace podpořila farmaceutické akcie – index Stoxx Europe Pharmaceuticals and Biotechnology ve čtvrtek vzrostl a uzavřel o 0,6 % výše.
Nicméně automobilový průmysl reagoval opačně. Úředníci oznámili, že snížení cel na evropský export automobilů do USA bude podmíněné – Brusel musí nejprve snížit vlastní průmyslová cla. Do té doby zůstávají současná americké cla beze změny, což vedlo k oslabení akcií hlavních evropských automobilek, jako jsou Volkswagen, BMW či Stellantis.
Slabší německá ekonomika zvyšuje nervozitu
Trhy navíc zasáhla negativní zpráva z Německa, kde revidovaná data o hrubém domácím produktu ukázala, že největší evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí poklesla o 0,3 %. Tento výsledek je horší, než naznačovaly předchozí odhady, a přispívá k obavám, že zpomalující růst v Německu by mohl mít širší dopad na celou eurozónu. Investoři se tak nyní zaměřují na budoucí kroky Evropské centrální banky, která by mohla být nucena přehodnotit svou měnovou politiku.
Pohyby na trhu: Akzo Nobel, Air Liquide a Mediobanca
V korporátním sektoru došlo k několika výrazným pohybům. Akcie výrobce barev Akzo Nobel vzrostly poté, co aktivistický investor Cevian Capital získal 3% podíl ve společnosti. Investoři očekávají, že vstup Cevianu povede k tlaku na vyšší ziskovost a efektivnější řízení nákladů.
Francouzská společnost Air Liquide, zabývající se průmyslovými plyny, oznámila akvizici jihokorejské firmy DIG Airgas od fondu Macquarie Asia-Pacific Infrastructure Fund 2 za 2,85 miliardy eur. Tento krok by měl posílit pozici Air Liquide na asijském trhu a podpořit její expanzi v segmentu moderních technologií.
Naopak akcionáři Mediobanca ve čtvrtek zamítli plán na koupi Banca Generali, což znamená komplikace pro strategii italské obchodní banky. Tento neúspěch může oslabit její vyjednávací pozici v souvislosti s potenciálním převzetím banky Monte dei Paschi di Siena, kterou podporuje stát.
Ceny ropy rostou navzdory geopolitickým obavám
Na komoditních trzích ceny ropy v pátek mírně posílily, přičemž Brent vzrostl o 0,2 % na 67,77 USD za barel a WTI o 0,2 % na 63,66 USD za barel. Ropa se tak blíží k týdenním ziskům po dvoutýdenním poklesu, a to i přes známky stagnace mírových jednání mezi Ruskem a Ukrajinou. Vyšší poptávku podporují zejména nové dodávky z Blízkého východu a očekávané zvýšení spotřeby v USA během podzimní sezóny.
Výhled pro evropské akcie
Evropské akcie se nacházejí v období zvýšené volatility. Na jedné straně trhy těží z úlevy v oblasti cel a větší spolupráce mezi EU a USA, na druhé straně je oslabuje nejistý vývoj německé ekonomiky, zpomalující růst automobilového sektoru a obavy z dopadů geopolitických rizik. Investoři proto zůstávají opatrní a soustředí se na nové makroekonomické údaje i na další detaily implementace dohody.
