Evropské akcie se během pátečního obchodování stabilizovaly, přestože za sebou mají tři výrazně pozitivní dny, které je posunuly směrem k dalšímu týdennímu zisku. Investoři nyní vyčkávají na zveřejnění zásadního inflačního ukazatele v USA – osobních spotřebních výdajů (PCE). Právě tato data mohou ovlivnit rozhodnutí Federálního rezervního systému o tom, zda už příští týden přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Očekávání trhu se tak soustředí na kombinaci amerických makroekonomických dat a postoj centrálních bank na obou stranách Atlantiku.
Ve čtvrtek odpoledne se sentiment na evropských trzích nesl v pozitivním duchu, což se odrazilo i v pátečním otevření. Celoevropský index STOXX 600 přidal v ranních hodinách 0,1 % na 579,52 bodů. Německý DAX vzrostl o 0,2 %, zatímco francouzský CAC 40 přidal 0,3 %. Tyto drobné zisky naznačují, že investoři jsou stále naladěni optimisticky, ale zároveň se drží opatrnosti před klíčovými daty z USA, která mohou výrazně ovlivnit globální finanční podmínky.
Poslední komentáře některých představitelů Fedu byly interpretovány jako mírně holubičí, což posílilo sázky na to, že Fed může oznámit první snížení sazeb již příští týden. Investoři zároveň pracují s očekáváním, že měnové uvolňování může pokračovat i začátkem roku 2026, pokud ekonomická data potvrdí zmírňování inflace i ochlazení trhu práce. V průběhu dne tak pozornost směřuje k americkému inflačnímu ukazateli PCE, který má potenciál zásadně změnit očekávání.
Evropským trhům však nepomáhá jen optimismus ohledně Fedu, ale také výkon některých komodit a sektorů. Základní suroviny byly v pátek tahounem indexu STOXX 600, když posílily o 1,3 %. Nárůst cen mědi, která dosáhla rekordních hodnot, podpořil celý sektor těžby a surovin. Průmyslové akcie přidaly 0,3 % a směřují k čtvrtému růstu v řadě. Společnost Citigroup přitom zvýšila své hodnocení pro několik významných sektorů – automobilový, průmyslový, chemický a základní suroviny – s odkazem na očekávané zlepšení fiskálních podmínek v roce 2026.
Z jednotlivých firem zaujal investory především výrazný růst akcií společnosti Ocado, které vyskočily o 12,7 %. Technologická firma, jež provozuje online supermarket a logistické robotické systémy, obdrží od amerického řetězce Kroger jednorázovou platbu ve výši 350 milionů dolarů. Kroger se totiž rozhodl uzavřít tři robotické sklady a zrušit výstavbu dalšího, což souvisí s revizí jeho logistické strategie. Ocado tak získává kapitál a zároveň potvrzení silné pozice v oblasti automatizace retailu.
Na opačné straně spektra se nacházela společnost Swiss Re, jejíž akcie oslabily o 5,3 % a propadly se na dno indexu STOXX 600. Zajišťovna zveřejnila výhled čistého zisku pro rok 2026, který byl nižší, než očekávali analytici. Firma sice očekává zisk 4,5 miliardy dolarů, tento údaj však nenaplnil odhady trhu, což vedlo k prodejnímu tlaku.
Důležitým evropským makroekonomickým údajem byly německé průmyslové objednávky, které v říjnu překvapily růstem o 1,5 %, přičemž konsenzus analytiků očekával jen 0,4 %. Přestože jde o pozitivní signál, nový výhled německého institutu IW upozorňuje, že oživení německé ekonomiky bude pomalé. Důvodem je zejména slabý export a zpomalení globálního obchodu. IW očekává růst německého HDP letos pouze o 0,1 % a v roce 2026 zrychlení na 0,9 %.
Evropská centrální banka se sejde na svém posledním letošním zasedání koncem prosince. Trhy však neočekávají žádné změny sazeb. ECB se pravděpodobně zaměří na hodnocení výhledu inflace a celkového ekonomického prostředí, které je v eurozóně stále nevyrovnané.
Na komoditních trzích pokračovala stabilizace cen ropy. Futures na Brent i WTI vzrostly o 0,1 %, přičemž trh zůstává citlivý na zastavený diplomatický proces ohledně Ukrajiny a na očekávání měnového uvolnění v USA. Obojí současně vytváří kombinaci faktorů podporujících mírný růst cen.
Celkově evropské akcie vstupují do závěru týdne s opatrným optimismem. Zveřejnění amerického PCE však bude rozhodujícím momentem, který určí, zda trhy udrží svůj dosavadní růstový trend.
