Evropské akciové trhy v pátek klesly na nejnižší úroveň za poslední tři týdny. Investory znervóznily hned dvě hlavní události: nová vlna amerických cel uvalených prezidentem Donaldem Trumpem na desítky zemí a prudký pokles akcií významných farmaceutických společností, které čelí tlaku na snížení cen léků v USA. Obchodníci reagovali na nejistotu kombinací výprodejů i opatrnosti, což se odrazilo v širokém propadu celoevropského indexu STOXX 600 i dalších klíčových indexů.
Celní politika USA vyvolává obavy investorů
Jedním z hlavních katalyzátorů pátečního výprodeje byly zprávy o tom, že americký prezident Donald Trump rozšířil seznam zemí, na které se nově vztahují vysoká dovozní cla. Mezi těmito státy je i Švýcarsko, na které USA uvalily clo ve výši 39 %. Tento krok způsobil oslabení švýcarského franku o zhruba 0,2 % a zvýšil napětí mezi USA a jejich tradičními ekonomickými partnery. Trumpova administrativa zároveň avizovala, že země, které do pátku neuzavřou s USA obchodní dohodu, budou čelit základní sazbě 10 %, což se dotkne dalších desítek států včetně Kanady, Indie, Brazílie nebo Tchaj-wanu.
Tato nevyzpytatelná politika opět vyvolala obavy z narušení globálního obchodu. Ačkoliv obchodníci po celé Evropě doufali v uklidnění napětí mezi USA a EU po nedávném diplomatickém ujištění, nový celní balíček zasel další nejistotu. Zároveň přichází v době, kdy investoři zvažují dopady nedávné obchodní dohody mezi USA a Evropskou unií, která sice přinesla určitou stabilitu, ale neřeší všechny klíčové sporné body.
Farmaceutické akcie pod tlakem kvůli dopisu od Trumpa
Dalším faktorem, který negativně ovlivnil vývoj na trzích, byl propad akcií velkých farmaceutických firem. Prezident Trump rozeslal dopisy vedení sedmnácti významných farmaceutických společností, včetně Novo Nordisk a Sanofi, v nichž je vyzval ke snížení cen léků na předpis v USA. Tento krok je součástí širší snahy americké administrativy snížit výdaje na zdravotnictví a zpřístupnit léky širší veřejnosti.
Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie Novo Nordisk se propadly o 4,2 %, čímž se dostaly na téměř tříleté minimum. Sanofi ztratila 1 %. Celý zdravotnický sektor v rámci indexu STOXX 600 klesl o 1,3 %, což přispělo k celkovému negativnímu vývoji evropských akcií. Investoři se obávají dlouhodobých dopadů regulace cen léků na ziskovost těchto společností, které historicky tvoří jeden z nejstabilnějších pilířů evropského trhu.
Indexy v červených číslech, výjimky potvrzují pravidlo
Celoevropský index STOXX 600 klesl v pátek v 7:20 GMT téměř o 1 %, čímž završil třetí den poklesu v řadě. Od pondělního maxima oslabil o 4,4 %, což jej vzdálilo od rekordní hodnoty z března. Výprodej táhl především farmaceutický sektor, ale i obecná nervozita spojená s výhledem globálního obchodu. Německý index DAX klesl o 1,1 %, zatímco dánský OMXC oslabil o 2,8 % na téměř dvouleté minimum. Většina evropských burz uzavřela den v červených číslech.
I přes tento negativní vývoj se na trhu objevilo několik světlých výjimek. Italský výrobce lihovin Campari vzrostl o 8,6 % po oznámení lepších než očekávaných čtvrtletních výsledků. Silné výsledky zveřejnila také skupina IAG, majitel British Airways, která si připsala 2,1 % díky pokračující poptávce po transatlantických letech. Pozitivně překvapila i burzovní společnost Euronext, která vykázala rekordní výnosy a téměř 30% nárůst čistého zisku, což investoři ocenili navzdory celkově negativnímu sentimentu.
Další zprávy z trhu
Francouzská IT společnost Atos oznámila pokles tržeb i objednávek za první polovinu roku. Společnost jako důvod uvedla slabou obchodní aktivitu ve Francii a nepříznivé tržní prostředí. Tato zpráva přispěla k dalším obavám o zdraví evropské ekonomiky, zvláště v technologickém sektoru.
Na komoditních trzích se ceny ropy stabilizovaly po týdnu růstu. Futures na ropu Brent klesly o 0,1 % na 71,68 USD za barel, zatímco ropa WTI se obchodovala za 69,21 USD. Obchodníci reagovali na možný dopad nových cel na globální růst, který by mohl zpomalit poptávku po ropě. I přes konečný pokles zůstává ropa v relativně stabilním pásmu díky očekávání omezených dodávek a silné letní poptávce.
Závěr týdne tak přinesl investorům více otázek než odpovědí. Trhy budou i nadále citlivé na vývoj obchodní politiky USA, budoucnost regulace farmaceutického průmyslu a ekonomické signály z Evropy. Vzhledem k narůstající volatilitě lze očekávat pokračující kolísání a vyšší míru opatrnosti v obchodním chování investorů.
