Evropské trhy padají při otevření, globální volatilita sílí a investoři hledají jistotu
Evropské akcie vstoupily do pátečního obchodování v jasně negativním duchu, což podtrhuje pokračující globální volatilitu, která v posledních dnech zasáhla prakticky všechny hlavní trhy. Prudké výkyvy amerických technologických akcií se přenesly přes Atlantik a opět se staly hlavním faktorem, který určuje náladu investorů. Panevropský index Stoxx 600 krátce po otevření oslabil o 0,75 % a většina sektorů i hlavních burz se pohybovala v červených číslech.
V 08:35 GMT klesal německý DAX o 1 %, francouzský CAC 40 o 0,6 % a britský FTSE 100 rovněž o 0,6 %. Tento široký pokles jasně ukazuje, že nejde o izolovaný výkyv, ale o pokračující reakci na zásadní změny v očekáváních ohledně technologického sektoru i měnové politiky.
Trhy zasáhla nervozita kolem valuací umělé inteligence
Hlavním spouštěčem volatility jsou podle analytiků opět rostoucí obavy z ocenění společností napojených na technologii umělé inteligence. Po čtyřdenním výprodeji nastalo ve středu určité uklidnění díky výsledkům společnosti Nvidia. Ty sice překonaly očekávání, ale trh se rychle přeorientoval zpět na rizika — a během čtvrteční seance akcie Nvidie opět výrazně klesly.
Ztráty Nvidie pak doslova „otevřely stavidla“ pro výprodej akcií výrobců čipů v Asii i Evropě. V pátek proto asijský technologický sektor opět prudce oslabil, zatímco americké akciové futures zaznamenaly částečné oživení díky snaze o technický odraz.
Evropské technologické firmy strmě klesají
V Evropě se propad naplno projevil zejména v technologickém sektoru:
- BE Semiconductor a ASM International otevřely se ztrátami mezi 4 až 5 %,
- ASML, klíčový dodavatel vybavení pro výrobu čipů, klesl o 4,5 %,
- širší technologický sektor se propadl podobným tempem jako v USA.
Tyto firmy jsou extrémně citlivé na americké valuace v AI segmentu, protože jejich růst je přímo svázán s investicemi do pokročilých čipových architektur a polovodičových linek. Jakýkoli náznak možného ochlazení poptávky tak okamžitě dopadá i na evropské trhy.
Mírový plán pro Ukrajinu přidává nejistotu
Do evropské nálady zasáhly i geopolitické zprávy. Informace o tom, že Washington a Moskva údajně vyjednávají tajný mírový plán, vyvolaly debatu o možných důsledcích pro evropské trhy. Podle zprávy agentury Reuters by návrh požadoval, aby Ukrajina postoupila Rusku celý region Donbas a zmenšila svou armádu.
Volodymyr Zelenskyj na Telegramu potvrdil, že mu byly předloženy návrhy amerických delegátů, ale zdůraznil, že jakákoli dohoda musí respektovat suverenitu Ukrajiny. Tyto zprávy vyvolaly výrazný pohyb zejména v evropském obranném sektoru, kde:
- Stoxx Europe Aerospace and Defense klesl o 2,8 %,
- německý Renk se propadl o 9 %,
- Rheinmetall a Hensoldt zaznamenaly pokles přes 5 %.
Trhy tak reagují na možnost, že dlouhodobý růst obranných výdajů, který byl od začátku konfliktu hlavním motorem akcií firem zbrojního průmyslu, by se mohl zpomalit.
Zpožděná americká pracovní data komplikují výhled měnové politiky
Další faktor, který investoři vstřebávají, je čtvrteční zpráva o nezaměstnanosti v USA. Jde o první zveřejněná pracovní data od uzavření americké vlády a jejich kombinace — vyšší nezaměstnanost při solidním růstu pracovních míst — přinesla smíšené signály.
Očekávání ohledně prosincového snížení sazeb ze strany Fedu výrazně poklesla. To je pro trhy nepříjemné, protože většina letošního růstu byla postavená na představě, že centrální banka začne brzy uvolňovat politiku.
Britská ekonomika pod tlakem: maloobchod klesá a dluh roste
Velká Británie byla tento týden dalším zdrojem negativních zpráv. Maloobchodní tržby se v říjnu snížily o 1,1 %, což je první pokles od května. Britští spotřebitelé nadále bojují s pomalým růstem mezd a vysokou cenovou citlivostí.
Zároveň vláda evidovala v říjnu půjčky ve výši 17,4 miliardy liber — výrazně nad očekáváními a jedná se o jeden z nejvyšších říjnových výsledků od začátku měření.
Analytici očekávají, že nadcházející rozpočet, který ministryně financí Rachel Reevesová oznámí příští týden, bude patřit mezi nejnapjatější za poslední desetiletí.
Firemní zprávy: Ubisoft překvapuje, Veolia expanduje, Babcock stabilní
Ubisoft překonal očekávání čistých objednávek za druhé čtvrtletí a uvedl, že miliardová investice od Tencentu mu umožní výrazně snížit dluh.
Babcock International potvrdil své celoroční cíle, protože růst obranných výdajů nadále podporuje jeho zakázky.
Veolia oznámila akvizici americké firmy Clean Earth za 3 miliardy dolarů, čímž posílí svůj byznys v oblasti environmentálních služeb.
Ropa směřuje k týdenním ztrátám
Ceny ropy pokračují v poklesu kvůli možné mírové dohodě mezi Ruskem a Ukrajinou, která by mohla zvýšit globální nabídku. Brent klesl o 1,3 % na 62,55 USD a WTI o 1,5 % na 58,11 USD.
