Eskalace konfliktu na Blízkém východě poslala evropské akciové trhy na dvoutýdenní minima. Investoři reagují na pokračující vojenské údery Spojených států a Izraele proti Íránu a na odvetné akce Teheránu, které zvyšují obavy z rozšíření konfliktu. Zatímco většina sektorů se ocitla pod tlakem, energetické a obranné společnosti z růstu geopolitického napětí profitovaly.
Panevropský index STOXX 600 klesl o 1,8 % na 622,35 bodu, což je nejnižší úroveň od poloviny února. Trh tak ustoupil z rekordního maxima dosaženého v pátek. Většina sektorů se propadla do záporných hodnot a investoři přesouvali kapitál do defenzivnějších titulů.
Německý index DAX oslabil o 2,5 %, francouzský CAC 40 o 2,1 % a britský FTSE 100 ztratil 0,8 %. Výprodej byl plošný, ale dopad se lišil podle odvětví. Největší ztráty zaznamenal sektor cestovního ruchu a volného času, který odepsal 4,4 %. Letecké společnosti čelily tlaku kvůli vyšším cenám ropy a omezením letového provozu.
Akcie společnosti Lufthansa propadly o 11 % poté, co německý dopravce prodloužil pozastavení letů kvůli situaci na Blízkém východě. Investoři zohledňují nejen rostoucí náklady na palivo, ale také možné dlouhodobější narušení cestování.
Pod tlakem byly rovněž bankovní tituly, které oslabily o 3,6 %, zatímco pojišťovny ztratily přibližně 2 %. Vyšší geopolitické riziko a nejistota ohledně ekonomického vývoje obvykle vedou k omezení rizikových pozic v cyklických sektorech.
Naopak energetické společnosti zaznamenaly výrazné zisky. Akcie společností Shell, BP a TotalEnergies posílily o více než 5 % v návaznosti na prudký růst cen ropy. Energetický index jako celek vzrostl o 3,5 %. Ropa reagovala na narušení přepravy v klíčovém Hormuzském průlivu, kde byly poškozeny tankery během odvetných útoků Íránu.
Futures na ropu Brent vyskočily o 9,6 % na 79,85 dolaru za barel, což je nejvyšší úroveň od ledna 2025. Americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 9,3 % na 73,22 dolaru za barel, nejvíce od června. Prudký nárůst cen ropy zvyšuje inflační rizika pro evropské ekonomiky a vytváří tlak na nákladovou strukturu firem.
Zbrojní průmysl rovněž těžil z eskalace napětí. Akcie společností BAE Systems, Rheinmetall, Saab a Leonardo vzrostly o 5 až 8 %. Obranný sektor jako celek posílil o 0,4 %, protože investoři očekávají zvýšené výdaje na obranu, zejména ze strany Spojených států a jejich spojenců.
Konflikt se dále vyostřil po víkendových útocích, při nichž byl zabit nejvyšší íránský vůdce Alí Chameneí. Teherán reagoval raketovými útoky v regionu a varoval před dalšími kroky. Obavy z rozšíření konfliktu na další země zvyšují nervozitu na trzích.
Vedle geopolitiky investoři sledovali i firemní výsledky. Společnost Smith & Nephew oznámila 15,5% nárůst ročního zisku díky úsporám nákladů a růstu ve všech divizích. Naopak distributor Bunzl vykázal téměř desetiprocentní pokles upraveného zisku před zdaněním kvůli slabším podmínkám v Severní Americe a problémům v dodavatelském řetězci.
Portugalská Galp Energia zveřejnila silné provozní výsledky za rok 2025, když těžila z robustní tvorby hotovosti a solidní rozvahy, přestože ceny ropy byly v předchozím období nižší.
Makroekonomická data situaci příliš nezlepšila. Německé maloobchodní tržby v lednu meziměsíčně klesly o 0,9 %, což je výrazně více než očekávaný pokles o 0,2 %. To signalizuje slabší domácí poptávku v největší evropské ekonomice. Ve Spojeném království ceny nemovitostí podle údajů společnosti Nationwide Building Society vzrostly o 0,3 % meziměsíčně a meziročně o 1 %.
Investoři nyní vyhlížejí finální údaje o PMI ve zpracovatelském průmyslu eurozóny, které by měly potvrdit návrat sektoru do expanze. Geopolitické riziko však může pozitivní ekonomické signály krátkodobě zastínit.
Evropské trhy tak vstupují do období zvýšené volatility. Další vývoj bude záviset na tom, zda se konflikt podaří omezit, nebo zda dojde k dalšímu narušení ropných toků a širšímu dopadu na globální ekonomiku.
