Evropské akcie zakončily páteční ráno v mírném růstu, když se investoři soustředili na probíhající jednání mezi Spojenými státy a Čínou a zároveň sledovali nová ekonomická data z hlavních evropských trhů. Index Stoxx 600, který sleduje vývoj akcií napříč celým kontinentem, přidal kolem 0,3 % a většina sektorů se držela v kladných číslech.
Trhy pozorně sledovaly zejména státní návštěvu amerického prezidenta Donalda Trumpa ve Velké Británii. Trump měl v pátek naplánovaný rozhovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, přičemž tento krok následoval po rámcové dohodě mezi americkými a čínskými vyjednavači ohledně podnikání společnosti TikTok v USA. Jednání probíhala během týdne v Madridu a jejich výsledky jsou považovány za klíčové pro další směřování obchodních vztahů mezi dvěma největšími ekonomikami světa.
Evropské indexy již ve čtvrtek rostly a páteční seance tak naznačila, že Stoxx 600 uzavře týden beze změny. Přesto byl vývoj na jednotlivých titulech výrazně odlišný.
Značné ztráty utrpěla například dánská lodní společnost Maersk, která se často považuje za barometr globálního obchodu. Její akcie klesly o 4,6 %, zatímco švýcarská logistická firma Kuehne + Nagel oslabila o 7 %. Tyto poklesy souvisely nejen s napjatou obchodní atmosférou, ale také s očekávaným telefonátem mezi Trumpem a čínským prezidentem. Do hry vstoupila i jednání Kanady a Mexika, které se zavázaly prohlubovat obchodní vztahy, aby zmírnily dopady amerických cel.
Naděje Velké Británie na snížení amerických cel na ocel a hliník však vyhasly. Čtvrteční setkání premiéra Keira Starmera s Trumpem nepřineslo žádný hmatatelný průlom. Další napětí vyvolala i zpráva, že Nejvyšší soud USA projedná 5. listopadu argumenty Trumpovy administrativy na podporu zachování celního režimu. Federální odvolací soud přitom již minulý měsíc rozhodl, že většina těchto cel je nelegální.
Na opačném konci indexu zazářily akcie německého výrobce automobilových dílů Continental. V pátek ráno vzrostly o více než 32 %, a to zejména díky uvedení nové divize Aumovio na frankfurtskou burzu. Nově vyčleněná společnost, zaměřená na automobilový sektor, přidala v pátečním obchodování dalších 5 %. Generální ředitel Philipp von Hirschheydt uvedl, že rozdělení na specializované podniky jim umožní lépe reagovat na potřeby trhu a rychleji se přizpůsobovat změnám.
I přes tento úspěch Deutsche Bank snížila cílovou cenu pro akcie Continental o 21 %. Podle analytika Christopha Laskawiho odráží toto rozhodnutí odštěpení, mírné revize prognóz a změny v ocenění segmentu ContiTech. Cílová cena byla stanovena na 63 eur, což znamená, že po silném prvním obchodním dni zůstává jen asi 10% prostor pro růst. Banka tak potvrdila doporučení „držet“.
Investoři se zaměřili i na nová ekonomická data. V Německu byla zveřejněna čísla o výrobních cenách (PPI), ve Velké Británii pak maloobchodní tržby a údaje o veřejných financích, zatímco ve Francii byla sledována podnikatelská důvěra. Britská čísla ukázala na prudký nárůst vládních výpůjček – mezi dubnem a srpnem činily o 11,4 miliardy liber více, než se čekalo. Jednalo se o druhý nejvyšší objem výpůjček v tomto období od roku 1993, hned po roce 2020, kdy ekonomiku zasáhla pandemie Covid-19.
Na tento vývoj reagoval dluhopisový trh: výnosy z britských vládních dluhopisů se splatností 20 a 30 let vzrostly o 4, respektive 5 bazických bodů. Zvýšené náklady na půjčky představují pro vládu další komplikaci v době, kdy čelí tlaku na vyšší výdaje.
Globální sentiment ovlivnila i Asie, kde akcie většinou rostly. Investoři přivítali rozhodnutí Japonské centrální banky ponechat úrokové sazby beze změny. Na Wall Streetu futures kontrakty stagnovaly, protože hlavní americké indexy ve čtvrtek dosáhly nových historických maxim.
Vývoj na evropských trzích tak ukazuje kombinaci mírného optimismu a přetrvávajících obav. Zatímco některé tituly jako Continental těží z restrukturalizace a investičních příležitostí, jiné – zejména v oblasti logistiky – trpí kvůli obchodní nejistotě. Nadcházející jednání mezi Washingtonem a Pekingem bude hrát zásadní roli v určování směru trhů v příštích týdnech.
