Evropské akciové trhy ve středu otevřely v červených číslech a potvrdily tak, že pozitivní dynamika posledních dnů slábne. Investoři zůstávají opatrní kvůli nejistotě kolem geopolitického vývoje a pomalu se rozbíhající výsledkové sezóně. Panevropský index Stoxx 600 se krátce po otevření propadl o 0,11 %, zatímco německý DAX klesl o 0,1 %, italský FTSE MIB o 0,4 % a francouzský CAC 40 ztratil 0,5 %. Jediným evropským indexem, který se udržel v pozitivním teritoriu, byl britský FTSE 100, který posílil o 0,6 % díky příznivým makroekonomickým údajům.
Británie překvapila inflací, ale Evropa ztrácí jistotu
Nejnovější údaje o inflaci ve Velké Británii ukázaly, že spotřebitelské ceny v září zůstaly na úrovni 3,8 %, zatímco analytici očekávali mírné zvýšení. Tento výsledek posílil víru investorů, že Bank of England může i nadále držet stabilní měnovou politiku, aniž by musela v nejbližší době zvyšovat úrokové sazby. Stabilní inflace je zároveň dobrou zprávou pro britské domácnosti i firmy, které se potýkaly s vysokými cenami energií a potravin v uplynulém roce.
Regionální trhy však tuto pozitivní zprávu nedokázaly přetavit do širšího růstu. Optimismus, který panoval v úterý, kdy evropské akcie uzavíraly obchodování v plusu, se vytratil. Důvodem je především opětovné napětí kolem Ukrajiny, které zastínilo hospodářské zprávy a korporátní výsledky.
Geopolitické napětí znovu brzdí trhy
Investoři vyhodnocují zprávy o tom, že americký prezident Donald Trump měl v příštích týdnech jednat v Maďarsku s ruským prezidentem Vladimirem Putinem o řešení konfliktu na Ukrajině, avšak jednání byla podle NBC News pozastavena. Rozhodnutí údajně padlo po telefonátu mezi americkým ministrem zahraničí Marcem Rubiem a ruským šéfem diplomacie Sergejem Lavrovem.
Trump navíc minulý týden naznačil, že Kyjev by měl být připraven postoupit část svého území Rusku, což vyvolalo v Evropě ostré reakce a znepokojení ohledně budoucí podpory Ukrajiny ze strany USA. Tato slova otřásla důvěrou investorů, kteří začínají brát v úvahu i možnost dlouhodobějšího konfliktu bez jasného diplomatického řešení.
Silné výsledky Unicredit, Barclays i Hermès
Z firemních zpráv zaujala zejména italská banka Unicredit, která oznámila rekordní čtvrtletí. Čistý zisk dosáhl 2,6 miliardy eur, čímž překonal očekávání analytiků, kteří počítali s 2,4 miliardy eur. Generální ředitel Andrea Orcel v rozhovoru pro CNBC uvedl, že zůstává odhodlán posílit pozici Unicreditu v Evropě a nevzdává se plánů spojených s Commerzbank, ve které jeho banka drží 26% podíl. Orcel zároveň zmínil, že Unicredit pravděpodobně zvýší svůj podíl v řecké Alpha Bank až na 30 %, což by dále posílilo její postavení v regionu.
Britská Barclays (LON:BARC) i přes 7% pokles zisku před zdaněním na 2,1 miliardy liber zvýšila svůj celoroční výhled a oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů liber. Tento krok vnímali investoři pozitivně, neboť signalizuje finanční stabilitu banky navzdory obtížnému prostředí.
Z luxusního sektoru potěšila francouzská značka Hermès (EPA:HRMS), která ve třetím čtvrtletí zvýšila tržby o 9,6 %. Společnost zaznamenala výrazné zlepšení zejména na čínském trhu, kde poptávka po luxusních výrobcích opět ožívá. Zákazníci v Asii nadále vyhledávají prestižní produkty, jako jsou ikonické kabelky Hermès s cenou přes 10 000 dolarů, což značce pomohlo překonat své konkurenty.
Heineken varuje, Reckitt Benckiser potvrzuje sílu
Naopak poněkud varovně působilo prohlášení nizozemského pivovaru Heineken (AS:HEIN), který oznámil, že jeho tržby v roce 2025 pravděpodobně poklesnou kvůli zhoršení makroekonomické situace a slabší poptávce. Firma již dříve snížila své prodejní prognózy a nyní čelí dalšímu tlaku ze strany spotřebitelů, kteří šetří na zbytných výdajích.
Lepší náladu naopak přinesl výrobce spotřebního zboží Reckitt Benckiser (LON:RKT), jenž překonal očekávání trhu díky silné poptávce na rozvíjejících se trzích a zlepšení v klíčových rozvinutých regionech. Společnost potvrdila svůj výhled na rok 2025 a uvedla, že její strategie růstu prostřednictvím inovací a expanze do nových kategorií nese výsledky.
Slábnoucí optimismus, ale pevná makroekonomická základna
Celkově evropské trhy zůstávají relativně stabilní, ale optimismus z posledních dní se vytrácí. Investoři nyní čekají na další signály o vývoji inflace, úrokových sazeb a globální poptávky. Klíčové bude, zda se geopolitické napětí uklidní a firemní výsledky udrží solidní trend.
Pokud se podaří zachovat růstový impuls v bankovním a spotřebním sektoru, mohl by se evropský trh v dalších týdnech stabilizovat. Prozatím však převládá opatrnost.
