Evropské akciové trhy zahájily páteční obchodování v negativním teritoriu, protože ceny ropy zůstávají nad hranicí 100 dolarů za barel. Investoři reagují především na pokračující geopolitické napětí na Blízkém východě a obavy z omezení dodávek energie, které by mohly zvýšit inflační tlaky a zkomplikovat rozhodování centrálních bank.
Panevropský index Stoxx 600 krátce po otevření trhu klesl přibližně o 0,7 %. Německý index DAX ztratil kolem 0,9 %, francouzský CAC 40 oslabil o přibližně 1 % a britský FTSE 100 odepsal zhruba 0,8 %. Negativní nálada v Evropě navázala na slabší obchodování v Asii, kde investory rovněž znepokojil vývoj na energetických trzích.
Hlavní akciové indexy v Japonsku a Jižní Koreji, tedy v ekonomikách výrazně závislých na dovozu ropy ze Středního východu, klesly o více než 1,4 %. Investoři v těchto regionech se obávají, že pokračující konflikt mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem by mohl výrazně narušit globální dodávky energie.
Klíčovým bodem napětí zůstává Hormuzský průliv, který patří mezi nejdůležitější námořní trasy pro přepravu ropy na světě. Tato úzká vodní cesta je obklopena ze tří stran Íránem a prochází jí značná část globálních exportů ropy z Perského zálivu.
Nový íránský nejvyšší vůdce Mojtaba Chámeneí ve čtvrtek prohlásil, že průliv zůstane uzavřený, dokud konflikt neskončí. Tato situace vedla k výraznému omezení námořní dopravy v regionu. Kontejnerová přeprava přes průliv se prakticky zastavila, protože lodní společnosti se obávají možných útoků na obchodní plavidla.
Dalším problémem je rostoucí obtížnost získat pojištění pro lodě plující touto oblastí. Pojišťovny totiž považují region za vysoce rizikový a mnohé lodní společnosti proto raději plavby přes průliv omezují nebo zcela pozastavují.
Napětí na energetických trzích přetrvává i přes kroky Spojených států a Mezinárodní energetické agentury, které se snaží zvýšit nabídku ropy na globálním trhu. Spojené státy například umožnily některým zemím dočasně nakupovat část ruské ropy, která je jinak zatížena sankcemi.
Navzdory těmto opatřením však cena ropy Brent opět překročila hranici 100 dolarů za barel. Volatilita na trhu s ropou je přitom mimořádně vysoká. Na začátku týdne se cena globálního benchmarku vyšplhala až k úrovni 120 dolarů za barel, poté krátce klesla pod 90 dolarů, aby se následně znovu vrátila nad hranici 100 dolarů.
Ceny ropy přesto zůstávají výrazně vyšší než před vypuknutím konfliktu. To vyvolává obavy, že by růst cen energií mohl opět zvýšit inflaci v mnoha ekonomikách. Pro centrální banky by to mohlo znamenat komplikovanější rozhodování o úrokových sazbách.
V Evropě tyto obavy vedly také k růstu výnosů státních dluhopisů v Německu a Francii. Vyšší výnosy obvykle znamenají tlak na akciové trhy, protože investoři mohou část kapitálu přesouvat z akcií do bezpečnějších dluhopisů.
Analytici banky ING upozorňují, že evropské a asijské akciové trhy mohou být současnou energetickou krizí zasaženy více než americký trh. Spojené státy totiž disponují rozsáhlou domácí produkcí ropy a plynu, zatímco Evropa a velká část Asie jsou mnohem více závislé na dovozu energie.
Vedle geopolitického vývoje investoři sledují také nová data o inflaci v Evropě. Ve Francii, která je druhou největší ekonomikou eurozóny, vzrostly spotřebitelské ceny za posledních dvanáct měsíců do února o 1,1 % podle harmonizované metodiky Evropské unie. Tento výsledek odpovídal očekávání analytiků a znamenal zrychlení oproti lednové hodnotě 0,4 %.
Podobný ukazatel inflace ve Španělsku se zvýšil na 2,5 %, což rovněž naznačuje mírné zrychlení růstu cen. Investoři však upozorňují, že tato data ještě plně nezohledňují dopady aktuálního konfliktu na energetických trzích.
Později během dne se pozornost investorů přesune také na Spojené státy, kde bude zveřejněn index cen osobních spotřebních výdajů za leden. Tento ukazatel patří mezi klíčové indikátory inflace, které sleduje Federální rezervní systém při rozhodování o měnové politice.
Pro investory tak zůstává klíčovou otázkou, zda se napětí na Blízkém východě podaří v dohledné době zmírnit. Pokud by konflikt pokračoval nebo se dále rozšířil, mohly by ceny ropy zůstat vysoké a akciové trhy by mohly čelit dalšímu tlaku.
