Evropské akciové trhy zahájily nový týden poklesem, čímž ukončily pět týdnů trvající sérii růstu. Investoři byli ovlivněni hned několika negativními faktory, především překvapivým snížením úvěrového ratingu Spojených států agenturou Moody’s a horšími než očekávanými ekonomickými daty z Číny. Výsledkem byla celková nervozita na trzích a zvýšená poptávka po bezpečných aktivech, jako je zlato.
V 9:13 GMT klesl panevropský index STOXX 600 o 0,7 %, čímž ustoupil od sedmitýdenních maxim, kterých dosáhl na konci minulého týdne. Zároveň se přiblížil k hranici, která představuje méně než 4% rozdíl od historického maxima. Pokles evropských akcií byl součástí širšího globálního trendu – klesaly také futures na hlavní americké indexy, zatímco výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů rostly a cena zlata posilovala.
Hlavní příčinou výprodejů bylo oznámení agentury Moody’s z pátku večer, že snižuje rating Spojených států z nejvyššího stupně „Aaa“ na „Aa1“. Hlavním důvodem bylo rostoucí zadlužení USA, které dosahuje astronomických 36 bilionů dolarů. Moody’s varovala, že fiskální politika americké vlády není dlouhodobě udržitelná, a vyjádřila obavy z její schopnosti zvládat výdaje a zároveň držet dluh pod kontrolou. Obavy investorů ještě prohloubila zpráva o tom, že radikální daňová reforma prezidenta Donalda Trumpa, která byla několik dní blokována vnitrostranickými spory, byla v neděli schválena klíčovým výborem Kongresu.
„Vzhledem k Trumpovu slibu snížit daně se obáváme, že se situace může dále zhoršit,“ uvedla Susannah Streeter, vedoucí oddělení trhů ve společnosti Hargreaves Lansdown. Podle ní politická nejistota ve Spojených státech a nevyzpytatelnost prezidentovy agendy nadále podrývají důvěru investorů.
Tato nová vlna nejistoty zasáhla také asijské trhy a odrazila se i v evropských indexech. Vedle snížení amerického ratingu náladu zhoršily i údaje z Číny, které zklamaly očekávání trhu. Především maloobchodní tržby za duben rostly pomaleji, než se předpokládalo, což zpochybnilo sílu domácí poptávky v druhé největší světové ekonomice. Tyto údaje mají přímý dopad i na evropské společnosti, zejména z oblasti luxusního zboží, které v Číně nachází klíčové odbytiště.
Akcie firem jako Hermès, Burberry nebo Moncler klesly přibližně o 2 %, když investoři reagovali na náznaky zpomalujícího růstu čínské spotřeby. Tato korekce je součástí širší obavy o zdraví globální poptávky a o schopnost Číny plnit roli tahouna světového růstu.
Na druhé straně se objevily i pozitivní zprávy. Akcie BNP Paribas vzrostly o 1,7 % poté, co francouzská banka oznámila plán na zpětný odkup akcií v hodnotě přes 1 miliardu eur. Ryanair přidal 3,1 % díky silné poptávce po letecké dopravě v Evropě, přičemž firma očekává, že letošní letní sezóna by mohla zcela vyrovnat loňský pokles tržeb způsobený slabou poptávkou a cenovými tlaky. Pozitivní sentiment se rozšířil i na další aerolinky – Wizz Air a EasyJet si připsaly 2 % a 0,7 %.
Na poli politických událostí se pozornost přesouvá k summitu mezi EU a Velkou Británií. Obě strany oznámily předběžnou dohodu v otázkách obrany, rybolovu a mobility mladých lidí. Tento krok by mohl znamenat nejvýznamnější posun ve vztazích od doby brexitu. Z pohledu trhu by užší spolupráce mohla zlepšit podnikatelské prostředí a posílit důvěru britských firem v přístup k evropskému trhu, zejména v oblasti obranného průmyslu.
Navzdory pondělnímu poklesu zůstávají evropské trhy relativně stabilní a někteří analytici očekávají, že optimismus spojený s uvolňující se měnovou politikou Evropské centrální banky by mohl trhům dodat nový impuls. Investoři v nejbližších dnech upřou pozornost na další makroekonomická data, vývoj inflace a kroky centrálních bankéřů na obou stranách Atlantiku.
