Evropské akcie zahájily středeční obchodování bez výraznějších změn, protože investoři vyčkávali na závěr dvoudenního zasedání amerického Federálního rezervního systému. Většina tržních účastníků považuje dnešní snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu za prakticky jistou věc, a proto se pozornost přesouvá od samotného rozhodnutí k doprovodným komentářům předsedy Fedu Jeromea Powella, které mohou naznačit další směr měnové politiky v následujících měsících.
Panevropský index Stoxx 600 se krátce po zahájení obchodování držel bez většího pohybu a jednotlivé sektory se vyvíjely smíšeně. Britský index FTSE 100 si připsal zhruba 0,4 % díky silnějším výsledkům finančních a energetických společností. Německý DAX rovněž mírně rostl, zatímco francouzský CAC 40 a italský FTSE MIB se posunuly o 0,1 % níže. Španělský IBEX 35, který v posledních týdnech vykazoval relativně dobré výkony, tentokrát oslabil o 0,5 %, což naznačuje určitou opatrnost investorů.
Očekávané snížení sazeb Fedu ze strany Federálního výboru pro otevřený trh by mělo posunout sazbu federálních fondů do rozmezí 3,75 % až 4,00 %. Mnohem větší nejistotu však představuje jazyk doprovodného prohlášení a Powellův tón. Jak ukázal říjnový průzkum CNBC Fed Survey, většina ekonomů a investorů nyní očekává další snižování sazeb v prosinci, a více než polovina dokonce předpokládá pokračování uvolňování měnové politiky také v lednu. Celkově se počítá se snížením sazeb o 100 bazických bodů během roku 2025, což by mohlo postupně přenastavit podmínky financování pro široké spektrum sektorů.
Trhy dnes také sledují výsledkovou sezonu velkých technologických firem. Alphabet, Meta Platforms a Microsoft zveřejní své hospodářské výsledky po uzavření amerických trhů. Očekávání jsou vysoká, protože technologické tituly tvoří páteř letošního růstu akciových indexů. Vysoké ocenění firem znamená, že investoři budou velmi citliví na jakékoli signály zpomalení růstu tržeb nebo investičních výhledů. Ve čtvrtek budou následovat také výsledky společností Apple a Amazon, což může přinést další klíčové informace o stavu spotřebitelské poptávky i o investicích do cloudových technologií.
Na evropské straně výsledků zaujal zejména španělský bankovní gigant Santander, který oznámil rekordní devítiměsíční zisk s meziročním nárůstem o 7,8 %. Společnost nárůst přisuzuje efektivitě v řízení nákladů, zlepšenému úvěrovému profilu a růstu zákaznické základny. Tržby za třetí čtvrtletí dosáhly 15,3 miliardy eur, což znamená pouze mírný meziroční růst a těsné minuty za analytickými očekáváními. Jeho britská divize však čelí regulatorní nejistotě spojené s rozhodnutím soudů ohledně zveřejňování provizí při financování motorových vozidel.
Pozitivní výsledek ohlásila také Deutsche Bank, jejíž čistý zisk ve třetím čtvrtletí dosáhl 1,56 miliardy eur, a překonal tak očekávání. Všechny čtyři hlavní obchodní divize banky přispěly k růstu, což posílilo důvěru v její současný strategický plán.
Z finančního sektoru přišla výrazná zpráva také ze Švýcarska: UBS oznámila nárůst čistého zisku o 74 %, což překonalo očekávání analytiků. Silnější výsledky byly podpořeny vyšší volatilitou na finančních trzích a obnovením aktivity v oblasti fúzí a akvizic, které vytvářejí prostor pro růst výnosů v investičním bankovnictví.
Z jiných sektorů přicházely smíšené zprávy. Norský Equinor zaznamenal téměř 10% pokles zisku v důsledku nižších cen ropy a plynu, ale zachoval svůj výhled produkce. Adidas upozornil na nejslabší růst tržeb v Severní Americe ze všech svých regionálních trhů.
Do celkového tržního prostředí nyní vstupuje i geopolitický faktor. Obchodní napětí mezi Spojenými státy a Čínou se mírně uvolňuje před čtvrtečním setkáním prezidenta Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga. Trump uvedl, že očekává snížení cel na fentanyl, což by mohlo být považováno za krok směrem ke zklidnění obchodních sporů.
