Evropské akciové trhy zahájily páteční obchodování poklesem poté, co se přes noc na Wall Street znovu rozhořely obavy kolem umělé inteligence a vysokých valuací technologických společností. Sentiment investorů zůstává křehký a trhy reagují na kombinaci technologického výprodeje, výsledkové sezóny a očekávání klíčových makroekonomických dat ze Spojených států.
Panevropský index Stoxx 600 krátce po otevření oslabil o 0,1 %, přičemž většina sektorů i hlavních burz se pohybovala v záporném teritoriu. Výjimkou byl britský FTSE 100, který si připsal 0,3 %. Naopak francouzský CAC 40 a italský FTSE Mib klesly o 0,3 %, zatímco německý DAX ztratil 0,1 %. Pohyby byly relativně mírné, avšak jasně odrážely opatrnost trhu.
Impulz přišel ze Spojených států. Hlavní newyorské indexy ve čtvrtek oslabily, když se investoři znovu začali obávat, že očekávání spojená s umělou inteligencí jsou přehnaná. Výprodej zasáhl zejména realitní, dopravní a softwarové společnosti. Skupina technologických gigantů známá jako „Magnificent 7“ zakončila obchodní den v červených číslech, což dále podkopalo globální rizikový apetit.
Evropské trhy tak reagovaly na zhoršený globální sentiment, přestože výsledková sezóna přináší i pozitivní zprávy. Francouzská letecká skupina Safran předpověděla pro rok 2026 růst tržeb i zisků. Společnost těží ze silné poptávky po náhradních dílech pro civilní proudové motory a očekává opakovaný provozní zisk mezi 6,1 až 6,2 miliardy eur. To by odpovídalo růstu tržeb o 12 % až 15 %. Za rok 2025 Safran vykázal 26% nárůst opakovaného provozního zisku na 5,2 miliardy eur a zvýšil marži na 16,6 %. Tyto výsledky potvrzují stabilitu leteckého sektoru navzdory globálním výkyvům.
Pozitivní zprávy přišly také od společnosti Capgemini. Francouzská IT skupina oznámila, že její celoroční tržby dosáhly 22,47 miliardy eur, což představuje růst o 3,4 % při konstantních kurzech a překonání vlastního cíle. Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly tržby o 10,6 %, přičemž významně přispěly nově získané společnosti WNS a Clou4C. Generální ředitel Aiman Ezzat uvedl, že generativní a agentní umělá inteligence tvořily více než 10 % objednávek skupiny, což je výrazný nárůst oproti začátku roku. Tento vývoj ukazuje, že poptávka po AI řešeních v oblasti podnikových služeb zůstává silná.
Na opačné straně spektra se ocitla kosmetická skupina L’Oreal. Investoři očekávali, že akcie otevřou s poklesem o 5 % až 7 % poté, co tržby za čtvrté čtvrtletí mírně zaostaly za očekáváním. Společnost dosáhla tržeb 11,3 miliardy eur, avšak oživení v severní Asii, druhém největším kosmetickém trhu, bylo slabší, než se předpokládalo. Slabší růst v tomto regionu vyvolává otázky ohledně další dynamiky poptávky.
Vedle firemních výsledků sledují investoři makroekonomický vývoj. V centru pozornosti je zveřejnění amerických inflačních dat, která mohou ovlivnit očekávání ohledně dalšího postupu Federálního rezervního systému. Pokud by inflace překvapila vyšší hodnotou, mohlo by to omezit sázky na brzké snížení úrokových sazeb, což by mohlo znovu zatížit akciové trhy.
Z politické sféry přišla zpráva, že prezident Donald Trump zvažuje snížení cel na ocel a hliník. Reakce na trzích s kovy byla okamžitá – futures na hliník v Londýně i USA oslabily, stejně jako kontrakty na ocel. Možné zmírnění obchodních bariér by mohlo ovlivnit průmyslové společnosti napříč Evropou.
Pozornost investorů se zároveň upírá k Mnichovské bezpečnostní konferenci, kde se setkávají světoví lídři. Geopolitická témata, včetně bezpečnosti a obchodních vztahů, mohou mít nepřímý dopad na tržní sentiment.
Evropské trhy tak stojí na rozcestí. Na jedné straně solidní výsledky některých firem a stabilní růst v určitých segmentech, na straně druhé globální nejistota kolem technologického sektoru a měnové politiky USA. Další vývoj bude záviset především na makrodatech a ochotě investorů vracet se do rizikovějších aktiv.
