Evropské akciové trhy vstoupily do nového týdne v negativní náladě. Investoři reagují na nejnovější obchodní krok prezidenta Donalda Trumpa, který o víkendu oznámil zvýšení globálního cla na 15 %. Tento krok přichází jen krátce poté, co Nejvyšší soud Spojených států omezil část jeho předchozí celní politiky. Místo uklidnění však trhy čelí dalšímu kolu nejistoty.
Panevropský index STOXX 600 krátce po otevření oslabil přibližně o 0,3 %, přičemž většina sektorů i hlavních burz zaznamenala pokles. Německý index DAX ztratil kolem 0,6 %, francouzský CAC 40 klesl o 0,2 % a britský FTSE 100 odepsal zhruba 0,1 %. Poklesy nejsou dramatické, ale signalizují zvýšenou opatrnost investorů.
Minulý týden přitom evropské akcie zakončily růstem, když americký Nejvyšší soud zrušil značnou část takzvaných „vzájemných“ cel. Trhy tehdy interpretovaly rozhodnutí jako možné zmírnění obchodního napětí. Prezident Trump však rychle reagoval a oznámil nové plošné clo ve výši 15 %, což představuje zvýšení z původních 10 %. Podle jeho vyjádření mají tato opatření platit okamžitě a mohou být následována dalšími kroky.
Taková nepředvídatelnost komplikuje plánování nejen podnikům, ale i investorům. Zvýšená cla mohou mít dopad na globální dodavatelské řetězce, marže exportérů i spotřebitelské ceny. V prostředí, kde se trhy snaží odhadnout budoucí vývoj inflace a úrokových sazeb, představuje obchodní nejistota další významnou proměnnou.
Americké akciové futures reagovaly na víkendové oznámení poklesem, což naznačuje opatrný start týdne i na Wall Street. Obavy se týkají především možného dopadu vyšších cel na inflaci a hospodářský růst. Asijsko-pacifické trhy sice přes noc převážně rostly, avšak evropské burzy se přiklonily k opatrnější reakci.
Na úrovni jednotlivých titulů se situace lišila. Britský sportovní maloobchodní řetězec JD Sports patřil mezi nejsilnější tituly indexu STOXX 600, když jeho akcie posílily téměř o 4 %. Společnost oznámila program zpětného odkupu akcií v hodnotě přibližně 200 milionů liber, což investoři vnímají jako signál důvěry vedení ve finanční stabilitu a budoucí vývoj.
Naopak akcie společnosti Rolls-Royce mírně oslabily poté, co se objevily informace o možném novém programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 1,5 miliardy liber. Trh čeká na oficiální potvrzení v rámci nadcházejícího zveřejnění výsledků. Investoři budou sledovat především výhled zakázek v oblasti leteckého a obranného průmyslu.
Výrazný pokles zaznamenala společnost Johnson Matthey, jejíž akcie se propadly o přibližně 12 %. Firma souhlasila se snížením ceny své divize Catalyst Technologies o čtvrtinu na 1,3 miliardy liber v rámci prodeje společnosti Honeywell International. Tento krok vyvolal obavy ohledně ocenění aktiv a vyjednávací síly společnosti.
Nový týden začíná relativně klidně z pohledu výsledkové sezony, když v pondělí nejsou plánována žádná významná oznámení. V dalších dnech však zveřejní své hospodářské výsledky například britská společnost Diageo či německá Puma. Investoři budou pozorně sledovat nejen samotná čísla, ale i komentáře k dopadu obchodní politiky na marže a výhled poptávky.
Z makroekonomického hlediska bude důležitý německý index podnikatelského klimatu Ifo a nejnovější údaje o inflaci v Itálii. Tyto indikátory mohou naznačit, zda evropská ekonomika pokračuje v postupném oživení, nebo zda obchodní napětí začne brzdit podnikatelskou aktivitu.
Celkově tak evropské trhy vstupují do týdne s opatrností. Zvýšení globálních cel ze strany Spojených států zvyšuje nejistotu ohledně budoucího vývoje inflace i hospodářského růstu. Pro investory to znamená pečlivé sledování nejen domácích ekonomických dat, ale především dalších kroků americké administrativy, které mohou mít zásadní dopad na globální sentiment.
