Ethereum, druhá největší kryptoměna na světě podle tržní kapitalizace, zažívá v roce 2025 velmi náročné období.
Od začátku roku odepsala přibližně 47 % své hodnoty, čímž se stala nejhůře performující kryptoměnou mezi hlavními hráči trhu. Zatímco konkurence získává na síle a rozšiřuje své tržní podíly, Ethereum se potýká s nejistotou ohledně své budoucnosti. Otázkou zůstává, zda jde o dočasné oslabení, nebo o náznak hlubších strukturálních problémů.
Jedním z největších problémů Etherea v současnosti je jeho klesající konkurenceschopnost. Ještě před rokem působilo Ethereum jako dominantní hráč v oblasti smart kontraktů a decentralizovaných aplikací (dApps). Dnes mu však na paty šlapou čtyři silní konkurenti – Solana, Cardano, Avalanche a Sui – kteří mu aktivně odčerpávají podíl na trhu.
Všechny tyto kryptoměny dosáhly v roce 2025 vyšší tržní výkonnosti než Ethereum, přičemž každá z nich má tržní kapitalizaci přes 9 miliard dolarů a řadí se mezi 20 největších kryptoměn světa. A to není vše – mimo hlavní žebříček se objevují další noví hráči, kteří cílí na specifické segmenty blockchainového ekosystému, kde dříve dominovalo právě Ethereum.
Tento posun naznačuje, že tržní prostředí se rychle mění a Ethereum už nemůže spoléhat na svou historii a značku. Jen technologické aktualizace už nestačí k tomu, aby udržely zájem investorů.
Rostoucí vnitřní nejistota ohrožuje důvěru
Další komplikací je vnitřní nejistota uvnitř samotného ekosystému Etherea. Spekuluje se o možném odchodu spoluzakladatele Vitalika Buterina, což by pro komunitu představovalo výrazný psychologický otřes. Zároveň dochází ke změnám ve vedení Ethereum Foundation, hlavní organizace, která určuje strategické směřování projektu.
Tento vývoj vede k různorodým názorům mezi vývojáři a stakehodery ohledně budoucí vize. V komunitě sílí otázky, zda Ethereum dokáže držet krok s vývojem, nebo zda se stane „dalším MySpace“ – tedy technologicky zastaralou platformou, která bude přemožena modernějšími alternativami.
Jeden z bývalých zakladatelů Etherea a současný lídr konkurenčního projektu Cardano, Charles Hoskinson, se nedávno nechal slyšet, že Ethereum ztrácí dech. Kritizoval mimo jiné neschopnost reagovat na vývoj v oblasti decentralizovaného financování (DeFi) a přechod hodnoty směrem k tzv. layer 2 řešením, která umožňují rychlejší a levnější transakce.
Vliv americké politiky
Jediným světlým bodem v současném vývoji je možná podpora ze strany Trumpovy administrativy. Ta začlenila Ethereum do plánované americké digitální rezervy aktiv, což znamená, že americké ministerstvo financí má konsolidovat vládní držby Etherea. Kromě toho World Liberty Financial, kryptoměnová společnost napojená na Trumpovu rodinu, aktivně nakupuje Ethereum do svého portfolia.
Nicméně je třeba poznamenat, že tyto kroky zatím neznamenají masivní nové nákupy Etherea, jak si někteří investoři přáli. Ministerstvo financí není povinno Ethereum aktivně nakupovat, což tlumí optimismus spojený s touto podporou.
Na trzích navíc panuje obecná nejistota ohledně trvalosti této vládní podpory – s ohledem na volatilní politiku a vývoj událostí se nelze spoléhat na to, že stát dlouhodobě udrží Ethereum ve své strategické sféře zájmu.
Shrnutí: Ethereum potřebuje víc než jen důvěru
Ethereum bylo dlouhou dobu považováno za stabilní volbu na kryptoměnovém trhu. Jeho pozice jako druhé největší kryptoměny na světě a silná přítomnost mezi institucionálními i drobnými investory mu dodávala důvěryhodnost, která pomáhala přestát volatilní období.
Dnes se však investoři začínají ptát, zda tato historická výkonnost bude stačit na to, aby Ethereum obstálo v budoucnosti. V rychle se měnícím světě blockchainu se konkurence zrychluje, technologie se vyvíjí a investoři hledají projekty s jasnou strategií růstu a silným vedením.
Bez konkrétního impulsu – například masivní státní podpory nebo technologického průlomu – může být Ethereum v příštích letech předstiženo agresivnějšími rivaly. A pokud se vývoj v oblasti DeFi a škálovacích řešení přesune jinam, Ethereum ztratí i své poslední klíčové výhody.
Z pohledu investora je tedy rozumné být velmi obezřetný. Ethereum zůstává významnou kryptoměnou, ale jeho budoucnost už není tak jistá jako dřív.
