Energy Transfer (ET) patří mezi přední hráče severoamerického midstreamového energetického průmyslu.
Provozuje více než 140 000 mil potrubí, které zajišťuje přepravu zemního plynu, ropy a kapalných uhlovodíků (NGL). Díky této rozsáhlé infrastruktuře má firma klíčovou roli v energetickém řetězci, což jí poskytuje stabilní zdroje příjmů.
Za posledních pět let dosáhly akcie Energy Transfer celkového výnosu, který překonal nejen index S&P 500, ale i širší energetický sektor. Tento výkon ukazuje, že společnost dokáže v dlouhodobém horizontu úspěšně kombinovat stabilitu s atraktivní návratností. Přesto se investoři ptají: je nyní vhodná doba k nákupu?
Růstové vyhlídky a nové příležitosti
Z pohledu investorů zaměřených na růst je situace méně jednoznačná. V porovnání s technologickými akciemi se tempo růstu Energy Transfer může zdát nevýrazné. Analytici oslovení S&P Global Intelligence odhadují, že v příštím roce tržby porostou přibližně o 8,4 % a zisky o 9,6 %. To jsou solidní čísla, avšak pod očekáváním indexu S&P 500, kde se předpokládá růst zisků o téměř 13,7 %.
Přesto podnikání Energy Transfer nevykazuje známky stagnace. Naopak, společnost v posledním čtvrtletí zaznamenala nové rekordy v objemech přepravy ropy a NGL a také v exportu. Současně investuje do projektů, které mají posílit budoucí kapacitu. Významným krokem je rozšíření Transwestern Pipeline o dalších 1,5 miliardy kubických stop denně.
Velký potenciál přináší také sektor datových center. Rychlý rozmach umělé inteligence a s tím spojená spotřeba elektřiny vytvářejí obrovskou poptávku po spolehlivých energetických dodávkách. Ve druhém čtvrtletí 2025 měla Energy Transfer přibližně 200 žádostí o připojení k datovým centrům ve více než 15 státech. Navíc podepsala dohodu se společností CloudBurst o dodávkách plynu do jejích zařízení v Texasu. Tyto projekty potvrzují, že i v odvětví midstreamu se objevují nové růstové příležitosti.
Ocenění a atraktivita pro hodnotové investory
Pro investory orientované na hodnotu nabízí Energy Transfer jednoznačně zajímavý profil. Akcie se obchodují s forwardovým P/E kolem 10,2, což je méně než u většiny konkurentů. Poměr ceny k zisku a růstu (PEG) činí 0,75, tedy pod hranicí 1, která bývá považována za indikátor atraktivního ocenění.
Společnost sama zdůrazňuje ukazatel podniková hodnota/EBITDA, podle něhož patří mezi nejlevnější tituly ve své skupině. Z pohledu hodnotového investora tedy Energy Transfer představuje jasnou volbu – kombinuje solidní růstový potenciál s nízkým oceněním, které snižuje riziko přeplacení.
Stabilní výnos pro dlouhodobé držitele
Ještě silnější argument nabízí Energy Transfer pro investory zaměřené na výnosy. Distribuční výnos společnosti činí přibližně 7,5 %, což je jeden z nejvyšších v celém midstreamovém sektoru. Žádný konkurent s podobně vysokou tržní kapitalizací aktuálně nenabízí lepší výnos.
Klíčové je, že tento výnos je dobře podložený. Firma udržuje dostatečné krytí cash flow a sama označuje svou finanční pozici za nejsilnější v historii. Poměr dluhu k EBITDA se drží v dolní části cílového rozmezí 4–4,5, což naznačuje relativně konzervativní zadlužení. Management očekává, že distribuce poroste tempem 3–5 % ročně, což by posílilo atraktivitu pro investory hledající stabilní pasivní příjem.
Je pravda, že během pandemie COVID-19 byla distribuce snížena, což bylo logickým krokem v prostředí, kdy energetický sektor čelil bezprecedentnímu šoku. Energy Transfer ji však rychle obnovila a postupně zvýšila zpět na původní úroveň. To potvrzuje schopnost firmy pružně reagovat a zároveň plnit závazky vůči investorům, pokud to podmínky dovolí.
Energy Transfer tak představuje společnost, která dokáže oslovit různé typy investorů. Růstově orientovaní ocení expanzi v oblasti datových center a nových projektů v midstreamu. Hodnotoví investoři zase nacházejí atraktivní ocenění, které se v oboru jen tak nevidí. A pro investory hledající stabilní výnos je zde jeden z nejvyšších distribučních výnosů na trhu, podpořený zdravou finanční strukturou.
Zatímco jiné akcie lákají spíše krátkodobými příběhy, Energy Transfer nabízí kombinaci růstu, hodnoty a výnosu – tři vlastnosti, které v portfoliu dlouhodobého investora vytvářejí pevný základ.
