V investičním světě se v roce 2026 naplno potvrzuje staré burzovní pravidlo: během zlaté horečky nejvíce vydělávají prodejci krumpáčů a lopat.
V kontextu dnešní revoluce umělé inteligence však těmito „lopatami“ nejsou jen čipy, ale především stabilní zdroje elektrické energie. Bez nich se totiž sebesofistikovanější datové centrum stává pouhou hromadou drahého křemíku. Společnost Bloom Energy (BE), průkopník v oblasti palivových článků s pevnými oxidy, se v tomto týdnu opět ocitla v centru pozornosti a potvrdila svou roli klíčového infrastrukturního hráče.
Akcie této kalifornské společnosti zažívají letos doslova raketový vzestup, když od začátku roku posílily o neuvěřitelných 80 %. I během uplynulého týdne si titul udržel silné momentum a připsal si dalších 12 %, přestože závěr týdne přinesl mírnou technickou korekci na aktuální cenu kolem 149,20 USD. S tržní kapitalizací dosahující 38 miliard USD se Bloom Energy stává titulem, který již nelze v portfoliích zaměřených na technologický rozvoj ignorovat.
Konec spoléhání na síť a éra energetické soběstačnosti
Za dramatickým nárůstem ceny akcií stojí především fundamentální změna v tom, jak technologičtí giganti uvažují o své energetické bezpečnosti. Generální ředitel společnosti, K.R. Sridhar, ve své nedávné zprávě pro investory za čtvrté čtvrtletí roku 2025 jasně pojmenoval nový trend: „Bring-your-own-power“. To, co bylo dříve vnímáno jako zajímavá alternativa pro ekologicky smýšlející firmy, se pro takzvané hyperskálery a velké výrobní komplexy stalo v éře AI kritickou byznysovou nutností.
Hlavním problémem, kterému dnes svět čelí, není nedostatek nápadů v oblasti AI, ale fyzická neschopnost tradičních elektrických sítí uspokojit nenasytný hlad nových datových center. Bloom Energy nabízí řešení v podobě digitální energetické platformy, která funguje nezávisle na rozvodné síti. Jejich technologie palivových článků s pevnými oxidy dokáže generovat čistou a stabilní energii přímo v místě spotřeby, což eliminuje rizika spojená s výpadky sítě nebo dlouhými čekacími lhůtami na nové připojení, které v některých lokalitách trvají i několik let.
Trh v hodnotě 600 miliard dolarů jako motor růstu
Investoři, kteří v tomto týdnu hnali cenu akcií Bloom Energy vzhůru, se opírají o nezpochybnitelná tvrdá data. Největší technologické společnosti světa totiž oznámily, že jejich společné kapitálové výdaje (Capex) zaměřené na AI infrastrukturu dosáhnou v roce 2026 závratných 600 miliard USD. Tato masivní investiční vlna nesměřuje pouze do nákupu čipů od společností jako Nvidia (NVDA), ale v obrovské míře právě do výstavby hardwarových center a energetických systémů, které tyto technologie udrží v chodu.
Bloom Energy je v unikátní pozici, kdy se její technologie stává de facto standardem pro tyto moderní „energetické ostrovy“. Schopnost firmy rychle rozšiřovat svou výrobní kapacitu je v současnosti jejím největším aktivem i výzvou zároveň. Aktuální hrubá marže ve výši 30,89 % potvrzuje, že se nejedná o pouhou vizi, ale o vysoce efektivní a profitabilní byznys, který dokáže generovat hodnotu i v prostředí vysokých nákladů na vstupy.
Burzovní výhled a analýza rizik
Při pohledu na roční cenové rozpětí (52týdenní pásmo), které se pohybuje mezi 15,15 USD a 176,49 USD, je zřejmé, že akcie prošly masivním přeceněním. Přestože denní volatilita může být vysoká a objem obchodování s průměrem 13 milionů kusů naznačuje dynamické pohyby, širší příběh o energetické nezávislosti pro AI zůstává neporušený. Data od S&P Global (SPGI) jasně naznačují, že potřeba výpočetního výkonu poroste rychleji než schopnost státních celků modernizovat své sítě.
Pro agresivní investory představuje Bloom Energy ideální způsob, jak hrát na „AI trade“ bez nutnosti sázet na konkrétní vítěze v oblasti softwaru nebo modelů. Bloom Energy profituje z růstu celého sektoru – nezáleží na tom, který jazykový model zrovna ovládne trh, všechny budou potřebovat energii, kterou technologie Bloom Energy poskytuje. Pokud společnost zvládne logistické výzvy spojené s globální expanzí své výroby, může se její současná valuace ukázat jako stále podhodnocená v kontextu energetické krize, která technologický svět v příštích letech čeká.
