Společnost Eli Lilly prožívá v roce 2025 složité, ale zároveň nadějné období. Přestože se její akcie od začátku roku téměř nepohnuly, situace by se mohla brzy změnit.
V závěru června má společnost představit nové výsledky ze svých klinických studií, které se týkají několika klíčových léků ze skupiny GLP-1. Tyto výsledky budou prezentovány v rámci vědecké konference Americké diabetologické asociace (ADA), jež se koná od 20. do 23. června v Chicagu.
A právě tato očekávaná událost by mohla přinést zásadní impulz. Investoři bedlivě sledují, zda nové informace pomohou společnosti obnovit růst a posílit důvěru v její akcie. Vzhledem k tomu, že se jedná o farmaceutického giganta s rozsáhlým výzkumným portfoliem a vysokou tržní kapitalizací, může i jediný pozitivní výsledek z výzkumu znamenat miliardové příležitosti a změnu sentimentu trhu.
Nová data z klinických studií mohou být klíčová
Eli Lilly plánuje v rámci konference ADA představit výsledky studií několika důležitých léků. Jedná se zejména o tirzepatid, který už je schválený pro léčbu diabetu a obezity a prodává se pod komerčními názvy Zepbound a Mounjaro. Kromě něj firma zveřejní data k perorálnímu léku orforglipron a především k retatrutidu, jenž patří mezi nejslibnější přípravky ve vývoji.
Velkou pozornost si zaslouží investorské setkání plánované na 22. června, kde společnost poskytne podrobnější přehled nejen o klinických výsledcích, ale i o plánech na jejich komercializaci a dopadech na budoucí tržby. Očekává se, že pozitivní data by mohla otevřít cestu k dalšímu regulačnímu schválení nebo rozšíření indikací, což by významně zlepšilo obchodní vyhlídky Eli Lilly.
Z minulosti víme, že právě úspěchy v oblasti léčby metabolických onemocnění dokážou s cenou akcií výrazně zahýbat. Pokud se potvrdí efektivita a bezpečnost nově vyvíjených léků, mohla by firma získat další silný zdroj příjmů na dlouhé roky dopředu. To by přineslo růst nejen pro akcie samotné, ale i pro celé portfolio společnosti.
Fundamenty zůstávají silné, trh však vyčkává
Navzdory stagnaci ceny akcií od začátku roku nelze přehlédnout, že Eli Lilly má za sebou silné výsledky. V posledních 12 měsících dosáhla tržeb přes 49 miliard dolarů a její čistý zisk činil 11,1 miliardy. To je výrazný nárůst oproti roku 2022, kdy firma evidovala tržby necelých 29 miliard dolarů a zisk lehce přes 6 miliard.
Dynamiku růstu výrazně podpořil úspěch léků GLP-1, což vedlo ke změně celkového profilu společnosti. Dnes již nejde pouze o tradiční farmaceutický byznys, ale o inovativního lídra s nadprůměrnou hrubou marží, která aktuálně dosahuje hodnoty 81,7 %.
Je třeba ale dodat, že investoři současně vnímají i rizika. Jedním z nich je obava z regulačních zásahů ve zdravotnictví, které by mohly ovlivnit cenotvorbu a dostupnost nových léků. Dalším faktorem je makroekonomické zpomalení, které může utlumit investice v sektoru zdravotnictví a snížit ochotu platit za prémiové terapie.
A konečně, oceňování akcií není nízké. Při poměru P/E přes 60 si Eli Lilly nemůže dovolit žádné vážnější zklamání. Investoři očekávají rychlý růst a přesvědčivé výsledky bez výraznějších výkyvů.
Nákup ještě před konferencí může dávat smysl
Klíčová otázka, kterou si dnes kladou investoři, zní: vyplatí se nakoupit akcie Eli Lilly ještě před tím, než firma zveřejní nová data? Odpověď závisí především na míře ochoty podstoupit riziko a na investičním horizontu.
Z krátkodobého pohledu může být nákup spekulací na pozitivní výstup z konference ADA, která by mohla cenu akcie vystřelit výše. Z dlouhodobého hlediska je ale důležité brát v potaz silné základy firmy, její výzkumnou kapacitu a schopnost generovat stabilní příjmy z již zavedených léků.
Eli Lilly má ambici stát se vůbec první farmaceutickou společností s tržní kapitalizací přes 1 bilion dolarů. Aktuální hodnota kolem 765 miliard tuto možnost rozhodně nevylučuje. Pokud se výzkum bude dál ubírat správným směrem a firma udrží dosavadní tempo růstu, může tento cíl skutečně naplnit.
Akcie sice nejsou z nejlevnějších, ale vzhledem k dosavadním výsledkům a budoucím vyhlídkám se může jednat o oprávněnou prémii. Pro investory, kteří hledají růstový příběh v oblasti zdravotnictví, může být současný okamžik vhodnou příležitostí. Důležité ale bude sledovat, jaká data Eli Lilly skutečně přinese – a jak na ně zareaguje trh.
