Najít společnost, která dokáže růst tempem přes 40 % ročně a zároveň zůstává zisková, je mimořádně vzácné.
Ještě vzácnější je najít takovou firmu poté, co její akcie klesly o 66 %, a přesto si zachovává tempo růstu i silný fundament. Přesně to je situace kolem společnosti Duolingo (DUOL), která se z původně obezřetně vnímaného projektu proměnila v jeden z nejatraktivnějších podniků v oblasti digitálního vzdělávání.
Duolingo dokázalo díky neúnavnému A/B testování vytvořit model, který z jinak obtížného procesu učení jazyků dělá zábavnou a návykovou zkušenost. Tento přístup přinesl mimořádné výsledky. Ve třetím čtvrtletí 2025 měla platforma 135 milionů aktivních uživatelů měsíčně, což je číslo, které jasně ukazuje její celosvětový dosah a atraktivitu.
Tam, kde mnoho aplikací selhává, Duolingo naopak exceluje: dokáže přeměňovat uživatele na platící předplatitele. Bezplatná verze financovaná reklamou je jen úvodem. Hlavním zdrojem příjmů je prémiová verze a k třetímu čtvrtletí ji využívalo 11,5 milionu platících uživatelů, kteří generují 84 % tržeb. Meziročně jde o růst o 34 %, což potvrzuje, že produktový i monetizační model funguje výjimečně dobře.
Duolingo zároveň generuje vysoké zisky. Za posledních dvanáct měsíců vytvořilo téměř 350 milionů dolarů volného peněžního toku, což ukazuje sílu digitálního škálování. Růst není postaven jen na expanzi uživatelské báze, ale také na efektivním řízení nákladů a optimalizaci konverzí.
Schopnost monetizace jako klíč k dlouhodobé hodnotě
Duolingo neukazuje růst pouze v počtu uživatelů, ale především v jejich konverzi. Přesvědčit uživatele, aby platili, je pro většinu digitálních služeb nejtěžší část byznysu. Zde však Duolingo dokazuje svou výjimečnost. Jeho systém gamifikace a motivace uživatelů vede k tomu, že lidé zůstávají aktivní, vracejí se a jsou ochotní investovat do svého vzdělávání.
A prostor pro růst je stále obrovský. Méně než 10 % uživatelů dnes platí za prémiovou verzi, což znamená, že firma má před sebou dlouhý runway založený jen na monetizaci existující základny. Navíc stále existují miliony potenciálních uživatelů, kteří ještě na platformě nejsou.
Významné je také to, že firma se nesoustředí pouze na jazyky. Buduje platformu, která může vzdělávání posunout do mnoha dalších oblastí. Už nyní pracuje na produktech pro matematiku, šachy a gramotnost, a dlouhodobě lze podobným způsobem gamifikovat téměř jakýkoli vzdělávací obsah. Dosavadní úspěch naznačuje, že Duolingo má předpoklady rozšířit svůj vliv na mnohem širší segment vzdělávání, než je ten současný.
Prostor pro expanzi a sílící investiční teze
Spojení růstu, monetizace a ziskovosti vytváří silnou investiční tezi. Duolingo je podnik, který:
- roste rychleji než většina ziskových firem na trhu,
- dokáže efektivně přeměňovat aktivní uživatele na platící zákazníky,
- generuje stabilní volný peněžní tok,
- a má před sebou rozsáhlé možnosti expanze do dalších vzdělávacích kategorií.
Pokles ceny akcie o 66 % vytvořil situaci, kdy je možné vstoupit do rychle rostoucího, profitabilního podnikání za podmínky, která na trhu nebývá běžná. Tento typ příležitostí se objevuje zřídka, protože většina firem musí volit mezi růstem a ziskem, zatímco Duolingo dnes nabízí obojí.
Proč může být současný okamžik jedním z mála mimořádných
Duolingo se nachází v unikátní fázi: firma pokračuje v rychlém růstu, uživatelská základna se rozšiřuje, monetizace je mimořádně silná a produktová strategie směřuje k dlouhodobé expanzi napříč vzdělávacím segmentem. Navíc platící předplatitelé zatím tvoří jen malý zlomek celkové komunity, což znamená, že růst může pokračovat i bez dramatických změn v akviziční strategii.
Mnozí investoři oceňují, že firma neustále dokazuje schopnost přinášet výsledky, nikoli jen sliby. Její kombinace růstu a zisků je v technologickém sektoru výjimečná. Proto může být aktuální cena akcií atraktivní především pro investory, kteří dokážou identifikovat dlouhodobé příležitosti v rané fázi.
Duolingo není typem společnosti, proti které by dávalo smysl sázet na pokles. Právě naopak – dosavadní vývoj ukazuje, že podnik má výrazný potenciál růstu a že současná situace může být jednou z mála příležitostí, kdy lze tuto akcii nakoupit za sníženou cenu.
