Společnost DoorDash (DASH) patří mezi nejznámější technologické firmy v oblasti doručování jídla a služeb na poslední míli. Pro miliony lidí po celém světě je její aplikace každodenním nástrojem, který umožňuje objednat si jídlo z restaurací a nechat si ho doručit až ke dveřím. V posledních letech se však byznys DoorDash postupně posunul dál – dnes už platforma neslouží pouze k rozvozu hotových jídel, ale umožňuje také objednávky z obchodů s potravinami a z maloobchodních prodejen. Tento posun má zásadní význam pro dlouhodobý vývoj firmy i její finanční výsledky.
Navzdory tomu akcie společnosti prošly výraznou korekcí. Od vrcholu dosaženého v říjnu 2025 se cena akcií propadla přibližně o 38 %. Tento vývoj ale nelze vysvětlit zhoršením samotného podnikání. Naopak, provozní výkonnost firmy zůstává silná a výsledky za poslední čtvrtletí ukazují na pokračující růst.
Propad akcií a tlak na technologický sektor
Hlavním důvodem prudkého poklesu ceny akcií DoorDash není zhoršení fundamentů, ale širší odklon investorů od vysoce oceněných internetových společností. Technologické firmy s vyššími násobky ocenění se v posledním období dostaly pod tlak, což se nevyhnulo ani DoorDash. Tento obecný sentiment měl na akcie výraznější dopad než jakékoli konkrétní provozní problémy firmy.
Kromě nálady na trhu se společnost potýkala také s regulačními překážkami, zejména na klíčových trzích, jako je Seattle. Změny v místních regulacích a pravidlech pro doručovací služby vytvořily dodatečné náklady i administrativní komplikace. Tyto faktory sice představují nepříjemné krátkodobé problémy, ale samy o sobě neznamenají zásadní ohrožení obchodního modelu.
Výsledkem kombinace negativního tržního sentimentu a regulatorních výzev byl výrazný pokles ceny akcií, který kontrastuje s tím, jak si samotná firma vede z hlediska tržeb a ziskovosti. Právě tento rozpor je klíčový pro pochopení současné situace.
Růst tržeb a ziskovosti navzdory nepříznivému prostředí
Zatímco cena akcií výrazně oslabila, byznys DoorDash nadále funguje velmi solidně. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 společnost vykázala meziroční růst tržeb o 38 %, přičemž celkové příjmy dosáhly 29,7 miliardy dolarů. Tento výsledek potvrzuje, že poptávka po službách platformy zůstává silná a firma je schopna dále rozšiřovat objem svého podnikání.
Ještě výraznější je pohled na ziskovost. Zisk společnosti ve stejném období vzrostl meziročně o 51 % na 213 milionů dolarů. Takový růst naznačuje, že DoorDash dokáže nejen zvyšovat tržby, ale zároveň efektivně řídit náklady a zlepšovat provozní marže. To je u firem působících v logisticky náročném odvětví klíčový signál dlouhodobé udržitelnosti.
Tyto výsledky ukazují, že aktuální tlak na cenu akcií není odrazem slabého hospodaření. Naopak, čísla potvrzují, že základní podnikání společnosti zůstává zdravé a schopné generovat rostoucí zisky i v prostředí, které není technologickým firmám příliš nakloněno.
Diverzifikace a expanze jako klíč k budoucnosti
Jedním z nejdůležitějších strategických posunů DoorDash je diverzifikace do oblastí s vyššími maržemi. Firma se postupně přesouvá od čistého doručování jídla k širším logistickým a fulfillmentovým službám pro třetí strany, včetně maloobchodníků. Tyto aktivity mají potenciál zvyšovat průměrnou ziskovost a snižovat závislost na jediném typu služby.
Významným krokem je také akvizice společnosti Deliveroo, která otevírá DoorDash dveře na evropské trhy. Tato expanze představuje rozsáhlou příležitost, protože Evropa nabízí velký a dosud ne plně využitý prostor pro růst doručovacích a logistických služeb. Vstup na tento trh prostřednictvím zavedené značky umožňuje rychlejší škálování bez nutnosti budovat infrastrukturu od nuly.
Z dlouhodobého pohledu tak DoorDash nestojí pouze na jednom pilíři. Kombinace doručování jídla, rozšiřování do maloobchodu, fulfillmentových služeb a geografické expanze vytváří robustnější a odolnější obchodní model. Právě tento faktor zvyšuje atraktivitu společnosti v době, kdy je její ocenění na burze výrazně níže než v předchozích letech.
Propad ceny akcií tak může být vnímán spíše jako důsledek tržního sentimentu než jako signál strukturálních problémů. Pro investory, kteří se soustředí na fundamenty a dlouhodobý potenciál, může současná situace představovat zajímavou příležitost vstoupit do společnosti, jejíž podnikání zůstává silné a perspektivní.
