Americký dolar se ve středu zotavil, a to i přesto, že investory nadále znepokojují útoky na nezávislost Federálního rezervního systému (Fed). Na devizových trzích se situace postupně uklidňuje a dolar posílil o 0,4 % vůči koši hlavních světových měn, zatímco evropské akcie se po prudkém pondělním poklesu stabilizovaly. Celosvětové trhy však zůstávají napjaté – investoři sledují jak politický vývoj v USA, tak ekonomickou situaci v Evropě a výsledky klíčových společností, především výrobce čipů Nvidia, jehož hospodářské výsledky mohou určovat další směr obchodování.
Napětí na trzích se zvýšilo poté, co právní zástupce guvernérky Fedu Lisy Cookové oznámil, že podá žalobu na prezidenta Donalda Trumpa kvůli jejímu propuštění. Tento krok vyvolal vlnu obav, že by nezávislost americké centrální banky mohla být narušena. Trhy proto bedlivě sledují nejen vyjádření politiků, ale i budoucí kroky Fedu.
Politický tlak na Fed a tržní očekávání
Investoři reagují citlivě na rétoriku Bílého domu vůči centrální bance. Prezident Trump v posledních týdnech opakovaně kritizoval šéfa Fedu Jeroma Powella i jeho tým za to, že nesnížili úrokové sazby agresivněji. Podle tržních analytiků se právě tato nejistota kolem nezávislosti Fedu stává jedním z klíčových faktorů ovlivňujících dolar i vývoj na dluhopisových trzích.
Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů klesl v asijském obchodování na 3,651 %, což je nejnižší hodnota od května, zatímco třicetileté dluhopisy zůstaly beze změny na úrovni 4,91 %. Tento vývoj naznačuje, že investoři očekávají uvolnění měnové politiky. Spekulace podpořila i slova šéfa Fedu Powella z výročního sympozia v Jackson Hole, která byla vykládána jako signál, že centrální banka je připravena přistoupit ke snížení sazeb.
Podle údajů trhu nyní obchodníci předpokládají s 84% pravděpodobností, že Fed sníží sazby už v září, a očekávají celkové uvolnění politiky o více než 100 bazických bodů do června 2026. Jak upozorňuje Ben Bennett, investiční stratég pro oblast Asie a Tichomoří ze společnosti Legal and General Investment Management, investoři se nyní soustředí hlavně na nadcházející statistiky o růstu mezd a zaměstnanosti, které budou hrát klíčovou roli pro rozhodnutí Fedu.
Evropa se uklidňuje, Francie pod tlakem
Také evropské trhy zažívají napjaté období, ovšem po pondělním výprodeji, kdy index STOXX 600 ztratil téměř 1 %, se situace ve středu částečně stabilizovala. Hlavním důvodem pondělního propadu byly obavy kolem politické situace ve Francii. Premiér Francois Bayrou totiž riskantně vsadil na podporu svého plánu snižování státního dluhu a vyhlásil hlasování o důvěře, které proběhne 8. září.
Tento krok zvýšil obavy, že by druhá největší ekonomika eurozóny mohla čelit politické krizi a případně i předčasným volbám. Francouzské dluhopisy se ale po úterním propadu stabilizovaly a akcie zaznamenaly mírný růst. Gilles Moec, hlavní ekonom společnosti AXA, upozorňuje, že pro trhy bude klíčové, zda se vládě podaří do konce roku sestavit rozpočet. Podle něj investoři stále počítají s variantou, že Francie zopakuje scénář z minulého roku, kdy rozpočet prosadila, nicméně varuje, že případné vyhlášení předčasných voleb by mohlo tržní sentiment rychle zhoršit.
Nvidia v centru pozornosti a napětí mezi USA a Čínou
Na amerických trzích se veškerá pozornost upírá na technologického giganta Nvidia, jehož výsledky za poslední čtvrtletí mohou významně ovlivnit obchodování technologických indexů Nasdaq a S&P 500. Podle dat z trhu s opcemi obchodníci počítají s tím, že výsledky společnosti mohou způsobit změnu její tržní hodnoty až o 260 miliard dolarů.
Zvláštní pozornost je věnována čínskému trhu, kde se Nvidia ocitla pod tlakem kvůli americkým omezením exportu čipů a probíhajícím jednáním o clech. Dohoda o sdílení zisků s administrativou prezidenta Trumpa navíc přilákala ještě větší pozornost analytiků. Pokud by došlo k dalšímu zpřísnění exportních omezení, mohla by být pozice Nvidie na čínském trhu ohrožena.
Globální komoditní a dluhopisové trhy
Na asijských trzích ve středu vzrostly výnosy japonských dlouhodobých státních dluhopisů na nové rekordní maximum poté, co Japonská centrální banka oznámila slabší výsledky svých pravidelných nákupů aktiv. Naopak čínské akcie pokračují v růstu a index CSI300 dosáhl tříletého maxima, tažen technologickým sektorem.
Na komoditních trzích oslabilo spotové zlato o 0,2 % poté, co v předchozí seanci dosáhlo dvoutýdenního maxima. Ceny ropy Brent i WTI klesly o zhruba 30 centů na 66,94 USD, respektive 62,99 USD. Důvodem je nejistota kolem nových sankcí a zvýšených cel na Indii, třetího největšího spotřebitele ropy na světě, stejně jako pokračující válka na Ukrajině.
