Volatilita na trzích nahrává dividendám. Investoři hledají stabilitu a defenzivní tituly začínají výrazně překonávat širší trh.
Letošní vývoj na akciových trzích přináší investorům zvýšenou nejistotu, která se promítá do změny investičního chování. Zatímco hlavní index S&P 500 se pohybuje jen mírně pod svými maximy, od začátku roku již ztratil přibližně 2 %. Klíčovým faktorem jsou především geopolitická rizika spojená s konfliktem na Blízkém východě, který vedl k prudkému růstu cen ropy. Tento vývoj zvyšuje inflační tlaky a komplikuje výhled měnové politiky, což investory nutí přehodnocovat svá portfolia.
Vedle geopolitiky hraje roli také narůstající obava z dopadů umělé inteligence na některé sektory ekonomiky. Investoři se začínají více soustředit na společnosti, které jsou vůči technologickým změnám méně zranitelné. Právě zde se dostává do popředí strategie označovaná jako „HALO“, tedy investice do firem s hmotnými aktivy a nízkým rizikem zastarání.
Jedním z hlavních příjemců tohoto trendu jsou dividendové akcie.
Ty jsou tradičně vnímány jako stabilnější alternativa k růstovým titulům, protože poskytují pravidelný příjem a zároveň bývají méně volatilní. Data z letošního roku tento pohled potvrzují. Například fondy zaměřené na dividendové tituly, jako strategie dividendových aristokratů nebo vysokého výnosu, překonávají širší trh a zaznamenávají růst kolem 4 %, a to i bez započtení samotných dividend.
Podle analytiků společnosti Wolfe Research je právě současné prostředí ideální pro zaměření na takzvané dividendové aristokraty. Jedná se o společnosti, které zvyšují své dividendy minimálně 25 let v řadě, což je silný signál finanční stability a schopnosti generovat hotovost i v náročných podmínkách. Tyto firmy historicky dosahují nadprůměrných výsledků zejména v obdobích, kdy centrální banky přistupují ke snižování úrokových sazeb.
Analytik Chris Senyek zároveň upozorňuje, že nejzajímavější příležitosti se nacházejí mezi společnostmi s vyšším, ale nikoli extrémně vysokým dividendovým výnosem. Právě tyto firmy mají podle něj větší prostor pro další růst dividend a nižší riziko jejich snížení, což je klíčový faktor pro dlouhodobé investory.
Mezi konkrétními příklady vyniká společnost Colgate-Palmolive, která letos posílila přibližně o 14 %. Tento výrobce spotřebního zboží má dlouhou historii stabilních dividend, které vyplácí nepřetržitě již od konce 19. století. Nedávné zvýšení dividendy potvrzuje její schopnost generovat stabilní cash flow, i když krátkodobý výhled růstu tržeb zůstává opatrný.
Colgate-Palmolive (CL)
Dalším zajímavým titulem je Johnson & Johnson, který rovněž patří mezi dividendové aristokraty. Společnost disponuje silným portfoliem léčiv a rozsáhlou produktovou řadu nových produktů. To jí umožňuje kombinovat stabilní dividendový výnos s potenciálem dalšího růstu. Nedávné výsledky klinických studií a silné finanční prognózy podporují pozitivní sentiment investorů.
Pozornost si zaslouží také společnost Fastenal, která těží z oživení průmyslové výroby ve Spojených státech. Tento dodavatel průmyslových komponentů vykazuje solidní růst a zároveň rozšiřuje své logistické kapacity. Stabilní dividendový výnos doplňuje růstový příběh, který může být pro investory atraktivní zejména v prostředí zvýšené volatility.
Fastenal (FAST)
Celkově se ukazuje, že dividendové akcie znovu získávají na významu. V době, kdy trhy čelí kombinaci geopolitických rizik, inflačních tlaků a technologických změn, představují tyto tituly kombinaci stability a příjmu. Pro investory, kteří hledají rovnováhu mezi výnosem a rizikem, tak mohou být jednou z klíčových složek portfolia.
