Dividenda je rozdělení zisku společnosti mezi její akcionáře a je určena představenstvem společnosti. Dividendy se často vyplácejí čtvrtletně a mohou být vyplaceny v hotovosti nebo formou reinvestice do dalších akcií.
Dividendový výnos je dividenda na akcii a vyjadřuje se jako poměr dividendy a ceny v procentech z ceny akcie společnosti, například 2,5 %.
Kmenoví akcionáři společností vyplácejících dividendy mají nárok na výplatu, pokud vlastní akcie před datem ex-dividend.
Porozumění dividendám
Dividendy musí být schváleny akcionáři na základě hlasovacích práv. Ačkoli jsou běžné peněžní dividendy, mohou být dividendy vydávány také ve formě akcií. Dividendy vyplácejí také různé podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF).
Dividenda je odměna vyplácená akcionářům za jejich investici do vlastního kapitálu společnosti a obvykle pochází z čistého zisku společnosti. Ačkoli zisk může být ponechán ve společnosti jako nerozdělený zisk, který se použije na probíhající a budoucí obchodní činnost společnosti, zbytek může být přidělen akcionářům jako dividenda.
Společnosti mohou vyplácet dividendy i v případě, že nedosahují dostatečných zisků, aby si udržely zavedený systém výplat.
Představenstvo se může rozhodnout, zda bude dividendy vyplácet v různých časových horizontech a s různou výplatní sazbou. Dividendy mohou být vypláceny s plánovanou frekvencí, například měsíčně, čtvrtletně nebo ročně. Například společnosti Walmart Inc (WMT) a Unilever (UL) vyplácejí dividendy pravidelně jednou za čtvrtletí.
Společnosti mohou rovněž vydávat jednorázové mimořádné dividendy, a to buď samostatně, nebo jako doplněk k plánované dividendě. Společnost United Bancorp Inc. vyhlásila 18. února 2022 mimořádnou dividendu ve výši 10 centů na akcii.
Společnosti vyplácející dividendy
Nejlepšími plátci dividend jsou často větší, zavedené společnosti s předvídatelnými zisky a následující průmyslová odvětví pravidelně vyplácejí dividendy:
- Základní materiály
- Ropa a plyn
- Banky a finanční instituce
- Zdravotnictví a léčiva
- Komunální služby
Společnosti strukturované jako hlavní komanditní společnosti (MLP) a nemovitostní investiční trusty (REIT) vyžadují určité výplaty akcionářům.
Fondy mohou také vydávat pravidelné dividendy, jak je uvedeno v jejich investičních cílech.
Startupy, například v technologickém nebo biotechnologickém sektoru, nemusí nabízet pravidelné dividendy, protože tyto společnosti mohou být v počátečních fázích vývoje a ponechávají si zisk na výzkum a vývoj, rozšíření podnikání a provozní činnosti.
Důležitá data pro výplatu dividend
Výplata dividend se řídí chronologickým pořadím událostí a související data jsou důležitá pro určení, kteří akcionáři mají nárok na výplatu dividend.
- Datum oznámení: Dividendy oznamuje vedení společnosti v den oznámení (nebo v den vyhlášení) a před jejich výplatou je musí schválit akcionáři.
- Datum ex-dividend: Datum, kdy končí nárok na dividendu, se nazývá datum ex-dividend nebo jednoduše datum ex. Například pokud je datum ex-dividend u akcie stanoveno na pondělí 5. května, pak akcionáři, kteří si tuto akcii koupí v tento den nebo později, NEMAJÍ nárok na dividendu. Akcionáři, kteří vlastní akcie jeden pracovní den před datem ex-date, tedy v pátek 2. května nebo dříve, mají nárok na výplatu.
- Rozhodný den: Rozhodný den je mezní den stanovený společností pro určení akcionářů, kteří mají nárok na výplatu dividendy nebo rozdělení zisku.
- Datum výplaty: Společnost vydá rozhodnutí o výplatě dividendy v den výplaty, kdy jsou peníze připsány na účty investorů.
Jak ovlivňují dividendy cenu akcií?
Výplata dividendy má dopad na cenu akcie a cena může při oznámení vzrůst přibližně o částku vyhlášené dividendy a následně klesnout o podobnou částku při zahájení obchodování v den ex-dividend.
Například společnost, která se obchoduje za 60 USD na akcii, vyhlásí v den oznámení dividendu ve výši 2 USD. Jakmile se tato zpráva dostane na veřejnost, cena akcie může vzrůst o 2 USD a dosáhnout 62 USD.
Pokud se akcie jeden pracovní den před datem ex-dividend obchoduje za 63 USD. V den ex-dividendy se upraví o 2 USD a na začátku obchodní seance v den ex-dividendy se začne obchodovat za 61 USD, protože každý, kdo nakoupí v den ex-dividendy, dividendu neobdrží.
To není zaručeno, ale často se cena upravuje o dividendu v den ex-dividend.
Proč společnosti vyplácejí dividendy?
Akcionáři často očekávají dividendy jako odměnu za své investice do společnosti. Výplata dividend pozitivně odráží společnost a pomáhá udržet důvěru investorů.
Vyhlášení vysoké dividendy může naznačovat, že se společnosti daří dobře a dosahuje dobrých zisků. Může však také naznačovat, že společnost nemá vhodné projekty, které by v budoucnu generovaly lepší výnosy. Proto využívá hotovost k výplatě akcionářů, místo aby ji reinvestovala do růstu.
Společnost s dlouhou historií vyplácení dividend, která oznámí snížení jejich výše nebo jejich zrušení, může investorům signalizovat, že se společnost nachází v problémech. Společnost AT&T Inc. snížila 1. února 2022 svou roční dividendu na polovinu na 1,11 USD a její akcie ten den klesly o 4 %.
Snížení výše dividendy nebo rozhodnutí nevyplatit dividendu však nemusí nutně znamenat špatnou zprávu pro společnost. Vedení společnosti může mít plán, jak peníze investovat, například do projektu s vysokou návratností, který má potenciál v dlouhodobém horizontu zvýšit výnosy pro akcionáře.
Dividendy z fondů
Dividendy vyplácené fondy, jako jsou dluhopisy nebo podílové fondy, se liší od dividend vyplácených společnostmi. Fondy používají princip čisté hodnoty aktiv (NAV), která odráží ocenění jejich podílů nebo cenu aktiv, která má fond ve svém portfoliu.
Pravidelné výplaty dividend by neměly být mylně chápány jako hvězdná výkonnost fondu. Například fond investující do dluhopisů může vyplácet měsíční dividendy, protože měsíčně dostává úroky ze svých úročených podílů a výnosy z úroků pouze zcela nebo částečně převádí investorům fondu.
Akciový investiční fond vyplácí dividendy ze zisků získaných z mnoha akcií držených v jeho portfoliu nebo prodejem určitého podílu akcií a rozdělením kapitálových zisků.
