Společnost Nu Holdings (NU), významný hráč v oblasti digitálního bankovnictví v Latinské Americe, zažívá dynamický růst, který přitahuje pozornost investorů po celém světě.
Přestože Berkshire Hathaway v čele s Warrenem Buffettem letos zcela prodala svůj podíl v této fintechové společnosti, mnozí analytici se domnívají, že potenciál růstu Nu rozhodně nekončí.
Aktuálně se akcie obchodují pod hranicí 13 dolarů a řada investorů si klade otázku, zda je nyní ten správný čas pro vstup do této pozice.
Nu Holdings se zaměřuje na digitální bankovní služby, přičemž operuje především v Brazílii, Mexiku a Kolumbii. Její obchodní model je postaven na mobilních technologiích a absenci kamenných poboček, což umožňuje nabízet efektivní a levné finanční produkty širokému spektru zákazníků.
K 31. březnu 2025 měla společnost již 119 milionů zákazníků – téměř dvojnásobek oproti 60 milionům před třemi lety. Jen v Brazílii, která zůstává klíčovým trhem, využívá služby Nu přibližně 59 % dospělé populace. I přesto vedení tvrdí, že podíl na celkovém adresovatelném trhu z hlediska hrubého zisku činí pouhých 5 %. To naznačuje, že firma má stále prostor pro rozšiřování výnosů a posílení ziskovosti v poměru k počtu zákazníků.
V Mexiku a Kolumbii, kde Nu teprve začíná budovat svou přítomnost, se firma drží stejné strategie – nabídnout technologicky pokročilý, uživatelsky přívětivý a dostupný bankovní zážitek.
Technologie a loajalita jako hnací motor růstu
Klíčovým faktorem úspěchu společnosti je její schopnost přitahovat a udržet zákazníky. Důležitým nástrojem růstu je rozšiřování základny vkladatelů, což umožňuje získávat levné financování pro další úvěrové aktivity. Vkladové účty navíc přispívají k vyšší míře loajality a tím i k dlouhodobě stabilnímu růstu.
Společnost zároveň těží ze schopnosti křížově prodávat produkty – tedy nabízet stávajícím klientům další služby. Analytici očekávají, že tržby Nu vzrostou v roce 2025 o 29 % a v roce 2026 o dalších 24 %. To je pro investory povzbudivý signál.
Nu navíc nadále uvažuje o expanzi na další, menší trhy v Latinské Americe. Přestože konkrétní plány zatím nejsou veřejně známy, vzhledem k dosavadnímu úspěchu firmy by to nebylo překvapující.
Zisky rostou rychleji než počet klientů
Zatímco mnoho rychle rostoucích firem z fintech sektoru se v počátečních fázích zaměřuje téměř výhradně na růst tržeb, Nu Holdings už dokázala, že umí být i profitabilní. V roce 2023 společnost vykázala čistý zisk podle obecně uznávaných účetních standardů (GAAP) a o rok později zisk vzrostl meziročně o 91 %. V prvním čtvrtletí roku 2025 pokračoval růst zisku o dalších 74 %.
Tento úspěch je do značné míry výsledkem nízkých provozních nákladů – společnost neprovozuje žádné fyzické pobočky. Průměrný měsíční výnos na jednoho aktivního zákazníka činí 11,20 USD, zatímco obsluha tohoto zákazníka stojí pouhých 0,70 USD měsíčně. Díky této efektivitě roste jednotková ekonomika každého klienta s tím, jak se jeho vztah se společností prohlubuje.
Podle analytiků by zředěný zisk na akcii mohl v letech 2024 až 2027 růst průměrně o 36 % ročně. Tento výhled podporuje představu, že růst hodnoty akcie ještě zdaleka není u konce.
Nízko oceněné akcie s vysokým potenciálem
Navzdory impozantnímu růstu se akcie Nu Holdings neobchodují za přemrštěné ocenění. S forwardovým poměrem ceny k zisku pod 23 jsou tyto akcie na fintech sektor poměrně levné. K datu 11. července se obchodovaly pod hranicí 13 dolarů, což může být atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory.
Na první pohled by se mohlo zdát, že odchod Berkshire Hathaway je negativním signálem, ale čísla společnosti vyprávějí jiný příběh. Rychlý růst tržeb, rostoucí zisky a silná jednotková ekonomika dávají investorům důvod k optimismu.
Závěrem lze říci, že Nu Holdings zůstává jedním z nejzajímavějších příběhů v oblasti digitálního bankovnictví v Latinské Americe. Pokud firma dokáže i nadále efektivně oslovovat nové klienty a rozvíjet ziskovost v nových regionech, může nabídnout solidní výnos i konzervativnějším investorům.
