Analytik Deutsche Bank Bryan Kraft snížil hodnocení akcií Netflixu, přestože společnost zažila další silné čtvrtletí. Přestože Kraft považuje Netflix za “nejlepší příběh v oblasti médií mezi vertikálně integrovanými producenty/programátory/distributory”, posunul ve středu hodnocení Netflixu na “držet”. Kraft vysvětlil, že vedoucí postavení společnosti a její nedávný úspěch se po 65% nárůstu v roce 2023 zřejmě plně promítly do ceny akcií.
Netflix (NFLX) zaznamenal poslední kotaci v reálném čase na burze NASDAQ LS s objemem od Consolidated Tape Association (CTA) na ceně 549,55 USD, což odráží nárůst o +57,36 (neboli +11,65 %). Tento posun do kladné strany lze přičíst dobrým výsledkům společnosti Netflix v oblasti zisků. Kraft však zdůraznil, že Netflix se v současnosti obchoduje na 32násobku odhadovaného zisku na akcii pro rok 2024 a 27násobku pro rok 2025. To ztěžuje další expanzi násobku vzhledem k předpokládanému maximálnímu tempu růstu zisku na akcii ve výši 38 % v roce 2024, po němž se předpokládá zpomalení na 21 % v roce 2025 a 16 % v roce 2026.
Netflix (NFLX)
Kraft sice připustil, že tyto odhady mohou být potenciálně příliš nízké, ale nepředpokládá žádné výrazné revize pro rok 2024, podobně jako když Deutsche Bank zvýšila hodnotu akcií Netflixu v říjnu 2022. Tehdy trh nebyl přesvědčen, že placené sdílení bude úspěšné, což se zjevně ukázalo jako neopodstatněné.
Snížení ratingu od Deutsche Bank ustupuje od optimismu kolem Netflixu, ale znovu zdůrazňuje, že společnost je pevnou součástí zábavních médií. Přichází v návaznosti na další silné čtvrtletí streamovacího gigantu. Netflix nejenže překonal odhady tržeb, ale také přidal 13,1 milionu předplatitelů. Tento nárůst pohodlně překonal předpovědi Wall Street, která odhadovala 8-9 milionů přírůstků.
Do budoucna Kraft očekává nárůst příjmů z reklamy a předpovídá, že se stane významným zdrojem příjmů i ziskovosti. Slibuje si od toho příležitost ve výši 5 miliard dolarů, i když se tento nečekaný zisk projeví až v roce 2025. Navzdory tomuto předpokládanému zpoždění se Kraft domnívá, že reklama zůstává významnou příležitostí pro zpeněžení.
Rok 2024 bude zaměřen především na růst základny reklamních tierů a rozšíření mezinárodního prodejního úsilí spíše než na výrazné zvýšení příjmů z reklamy. Předchozí konsenzus analytiků odhalil 44 hodnocení s 10 silnými nákupy, 18 nákupy, 15 drženími, 1 podvýkonem a 0 prodeji. Aktuální cena Netflixu je 548,68 USD, nejvyšší cílová cena je 600,00 USD, průměrná cílová cena je 492,82 USD, což znamená potenciální pokles o 9,94 %, a nejnižší cílová cena je 335,00 USD.
Současně se snížením ratingu banka Kraft také zvýšila cílovou cenu pro akcie Netflix na 525 USD za kus. To znamená téměř 7% nárůst oproti středeční zavírací ceně, oproti dřívějšímu cíli 460 USD. Navzdory tomu ve středu hodnota Netflixu v předobchodní fázi vzrostla o 10,6 % a dosáhla 544,50 USD. V důsledku toho se zdá, že růstový příběh Netflixu, jakkoli zůstává býčí, může být podle názoru Deutsche Bank plně oceněn.
